科力股份營收下滑毛利率波動明顯，產能利用率大降仍募資擴產能

《港灣商業觀察》施子夫

北交所上市審覈委員會將定於8月9日召開2024年第12次審議會議，屆時將審覈新疆科力新技術發展股份有限公司（以下簡稱，科力股份）的首發事項。

在此次上會前，科力股份共收到北交所下發的三輪審覈問詢函，其中有關客戶合作的穩定性、募集資金運用、收入下滑等方面受監管層關注較高。

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盈利能力呈現波動

科力股份專注於油田工程技術服務領域相關技術的研究與應用，公司主要產品爲提供油田技術服務，油田專用化學品和油田專用設備的研發、生產與銷售。

按照產品分類，科力股份的收入主要來自技術服務、化學品銷售、設備銷售，從2021-2023年（以下簡稱，報告期內），來自技術服務的銷售收入金額分別爲2.45億元、3.29億元和2.53億元，分別佔當期主營業務收入的74.54%、74.47%和71.78%。

其次爲化學品銷售收入，期內來自該產品收入金額分別爲6460.74萬元、6670.14萬元和8222.86萬元，佔當期主營業務收入的19.62%、15.12%和23.29%。

報告期內，科力股份實現營收3.35億元、4.47億元和3.59億元，歸母淨利潤分別爲3552.47萬元、4582.68萬元和5206.61萬元，扣非後歸母淨利潤分別爲3549.48萬元、4336.99萬元和4358.62萬元。

2023年，科力股份的營業收入同比下降19.73%；扣非歸母淨利潤同比增長0.89%。除了營收層面，期內科力股份的毛利率也呈現一定波動。

報告期內，科力股份的主營業務毛利率分別爲30.63%、23.84%和33.46%，2022年毛利率同比下降6.71個百分點，對於2022年毛利率下滑，科力股份歸因於本期海運費大幅上漲，藥劑採購成本隨之增加，單位成本亦隨之上升。2023年海運費下降，同時下半年高密度稠油處理量增加，高密度稠油處理難度大，毛利率相對較高，導致當年綜合均價及單位成本均較上年上漲。

在第三輪審覈問詢函中，北交所對於2023年收入下滑但淨利潤保持穩定的原因進行了關注，北交所要求科力股份說明2023年收入、毛利率是否存在較大變動並分析變動原因；毛利率是否存在較大變動及變動合理性；2023 年收入下滑但淨利潤保持穩定的具體原因及合理性。

科力股份表示，2023年收入下降主要原因系長湖油田於2021年啓動修復工作，裝置重啓項目2022年度確認收入金額達9952.74萬元。

2024年1-3月，科力股份實現營業收入爲6312.32萬元，同比下降14.75%；淨利潤爲877.04 萬元，同比上漲67.28%。扣非後歸母淨利潤738.97萬元，同比上漲46.35%。

科力股份表示，2024年1-3月營業收入較同年同期有所下滑主要系本期化學品降凝劑銷售收入較上期下降，但降凝劑毛利率較低，因此本期淨利潤較上期未出現大幅下降。

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產能利用率大幅下滑

科力股份主要提供油田技術服務、油田專用化學品和油田專用設備的研發、生產與銷售，主要產品和服務區域分佈於境內的克拉瑪依油田、吐哈油田、塔里木油田、長慶油田及海外的哈薩克斯坦、加拿大、乍得等國家和地區的油田，主要客戶爲中石油集團、中海油集團兩大石油公司，直接客戶爲中石油、中海油下屬油田生產單位。

從下游大客戶的構成佔比看，科力股份存在的依賴大客戶情況較爲突出。

報告期內，科力股份對中石油集團下屬企業的主營業務收入分別爲2.26億元、2.70億元和2.57億元，佔主營業務收入的比例分別爲68.68%、61.19%、72.72%；公司對中海油集團下屬企業的主營業務收入分別爲8778.97萬元、1.50億元和7640.23萬元，佔主營業務收入的比例分別爲 26.66%、33.95%、21.64%。

由於主營業務主要圍繞石油公司開展，下游客戶行業分佈較爲集中也讓科力股份的應收賬款出現了逐年攀升的情況，並且應收賬款餘額前五名主要爲中石油、中海油集團成員單位。

報告期各期末，科力股份的應收賬款賬面價值分別爲9508.04萬元、1.51億元和1.33億元，佔同期流動資產的比例分別爲30.55%、47.00%、39.54%；同一時期，科力股份按欠款方歸集的期末應收賬款壞賬準備分別爲372.14萬元、523.89萬元和500.15萬元。

產能消化方面，報告期各期，科力股份的產能利用率分別爲113.08%、83.92%和64.62%，三年時間公司產能利用率出現了大幅放緩。對於2023年產能利用率大幅下降的原因，科力股份表示主要由於該年度進行生產設備調試、升級所致。

此次IPO，科力股份計劃募資1.81億元，其中9989.97萬元用於智能生產製造基地建設項目，5071.50萬元用於油氣田工程技術研究院建設項目，3000萬元用於補充流動資金。

在產能利用率大幅下滑的情況下，科力股份募資擴產產能能否消化無疑受到外界質疑。

合規性方面，2021年11月，科力股份子公司沾化魯新因儲罐區氮封管線氣動調節閥儀表風無氣、甲醇、環氧丙烷的氮封管線未安裝止逆閥及控制室內未設置火災報警裝置被山東省濱州市沾化區應急管理局處以罰款1萬元。

2023年2月，科力股份因廠房內一處室內消火栓管線被拆除、辦公樓側安全出口未設置燈光型安全出口標誌燈被克拉瑪依市白鹼灘區消防救援大隊合計罰款1萬元。（港灣財經出品）