勘設股份定增批覆失效背後，年內已有60餘家公司再融資告敗

勘設股份（603458.SH）的定增倒在了臨門一腳。

7月22日，勘設股份定增批覆正式過期失效。

勘設股份將其歸因爲認購方貴陽產業發展控股集團有限公司（下稱“貴陽產投”）遲遲不願認購。

勘設股份稱曾向貴陽產控送達發行認購催告函，但均未收到書面回覆。

此番貴陽產投遲遲不願認購的背後，或許還和認購價有關。

2022年3月，貴陽產投初始認購價爲11.07元/股，但不到3個月後勘設股份的股價就開始跌破11元/股，截至7月22日收盤僅爲4.77元/股。

7月22日，信風（ID:TradeWind01）致電勘設股份求證雙方的分歧點是否在於認購價，但截至發稿前尚未得到回覆。

值得注意的是，今年以來不少上市公司的再融資註冊批覆均以失效而告終。

據信風（ID:TradeWind01）不完全統計，今年1月1日至7月22日已有勘設股份、僑銀股份（002973.SZ）等在內合計12家公司宣告再融資註冊批覆失效，已經超過2023年全年的終止數，主因均是市場環境、發行時機等。

不僅如此，還有不少上市公司的再融資已註冊生效，但遲遲未發行。

據信風（ID:TradeWind01）不完全統計，2023年下半年斬獲再融資註冊批覆但迄今仍未發行的還有中再資環（600217.SH）、日辰股份（603755.SH）等不少於8家公司。

貴陽國資“變卦”

3月4日，勘設股份向上交所遞交了向特定對象募資的申報材料，期間經歷了1輪問詢便在2023年7月20日順利斬獲了證監會的註冊批覆。

其中，該份批覆自同意註冊之日起12個月內有效。

此次定增對於勘設股份意義重大。

認購對象系貴陽市國資委旗下的貴陽產投。

勘設股份計劃向貴陽產投增發0.90億股股份，後者的持股比例將上升至22.31%。至此一直以來無實控人的勘設股份將迎來控股股東貴陽產投，實控人也將變更爲貴陽國資。

“自公司改制並上市以來，公司股權結構分散，長期處於無控股股東及實際控制人的狀態，存在一定的控制權穩定性風險。通過本次向特定對象發行，貴陽產控將成爲上市公司控股股東，貴陽市國資委將成爲實際控制人，公司股權結構得到優化，化解了上市公司控制權的穩定性風險。”勘設股份曾表示。

但自從證監會同意註冊至今，勘設股份的定增就此擱置。

直至今年7月22日，勘設股份終於無奈承認該定增批覆已經過期失效，並將矛頭對準了貴陽產投。

勘設股份稱，其曾在2024 年6月3日、6月7日兩次向貴陽產控送達發行認購催告函，但均未收到貴陽產控書面回覆。

“截至本公告披露日，公司仍未接到貴陽產控啓動發行的正式通知，故未能向上海證券交易所正式申請啓動本次向特定對象發行股票的發行及上市工作，該批覆到期自動失效。”勘設股份表示。

此番貴陽產投遲遲不願認購勘設股份的增發股票，或許與認購價格懸殊有關。

貴陽產投的認購價高達10.53元/股，但勘設股份7月22日收盤價僅爲4.77元/股，溢價高達120.75%。

當時的貴陽產投或許也沒想到，後來勘設股份股價會一落千丈。

時間撥回2022年3月，雙方約定以初始認購價格爲不低於定價基準日前20個交易日勘設股份A股股票交易均價的80%。

彼時勘設股份的均價爲13.83元/股，雙方在8折基礎上約定貴陽產投的認購價爲11.07元/股。此後由於勘設股份分紅除息等，認購價被攤薄至10.53元/股。

但受到大環境的影響，主營公路行業工程諮詢與工程承包的勘設股份2023年以來業績始終未見起色，股價自然也從當年的10餘元/股一路走低。

雪上加霜的是，今年以來勘設股份遭遇了一系列變故，導致其股價已經從8元/股下滑至4元/股左右。

今年4月，勘設股份先因在2022年、2023年確認部分業務收入成本時存在跨期，導致 2022 年年報、2023年半年報信息披露不準確被貴州證監局採取行政監管措施。

而後董事長張林則被有關部門立案調查。

股價、人事變動的同時，基本面也在改變。

今年開始，勘設股份出現了大額虧損。業績預告顯示，勘設股份預計2024年上半年歸母淨利潤爲-0.62億元至-0.93億元。

“宏觀經濟及市場供需變化影響，新啓動基礎設施項目少，市場競爭日益激烈，經營獲取項目難度加大。公司營業收入與去年同期相比下降，導致經營業績虧損。”勘設股份表示。

7月22日收盤，勘設股份報收4.77元，較年初已經跌去9成。

種種因素的交織下，或許都促使貴陽產投萌生退意。

10餘家公司再融資失效

今年以來已有不少公司由於註冊批覆失效而不得不終止再融資。

信風（ID:TradeWind01）據A股公司披露的公告不完全統計，今年1月1日至7月22日，勘設股份、高新發展（000628.SZ）、奧瑞金（002701.SZ）、僑銀股份等在內合計12家公司宣告再融資註冊批覆失效，如此數量已經超過2023年全年的數量。

除了勘設股份，不少公司以市場環境、發行時機等爲由解釋再融資註冊批覆過期的原因。

7月22日晚，僑銀股份公告定增的註冊批覆到期失效。

“公司在取得批覆後一直積極推進本次向特定對象發行股票的各項工作，由於發行時機等多方面原因，公司未能在批覆的有效期內實施本次向特定對象發行股 票事宜，該批覆到期自動失效。”僑銀股份指出。

這或許也和2023年的“827新政”有關。

8月27日晚，證監會提出將收緊IPO節奏，同時對部分上市公司的再融資進行調節。

“證監會充分考慮當前市場形勢，完善一二級市場逆週期調節機制，圍繞合理把握IPO、再融資節奏。”證監會指出，“突出扶優限劣，對於存在破發、破淨、經營業績持續虧損、財務性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規模。”

去年11月，上交所進一步指出本次優化再融資監管安排是在現有做法基礎上，基於當前市場狀況，對上市公司再融資節奏、融資規模等作出更加從嚴和從緊的安排，重點突出扶優限劣，引導資源向優質上市公司集聚，更好地統籌一二級市場平衡，維護資本市場良好的融資秩序。

此後，不少上市公司主動終止了再融資。

信風（ID:TradeWind01）據滬深交易所披露的數據統計，今年1月1日至7月22日滬深兩市再融資終止數分別達到34家、26家，合計達到60家，同比增長了172.73%。

從目前的情況來看，還有部分上市公司的再融資註冊批覆即將到期，但仍未發行。

據信風（ID:TradeWind01）不完全統計，2023年下半年斬獲再融資註冊批覆但迄今仍未發行的還有中再資環、日辰股份、博遷新材（605736.SH）、亞士創能（603378.SH）、中曼石油（603619.SH）、東百集團（600693.SH）、上海洗霸（603200.SH）、大北農（002385.SZ）等不少於8家公司。

其中日辰股份、大北農等主動壓低了募資規模。

6月8日，日辰股份宣佈將募資額從不超過8億元調整至不超過1.50億元；7月11日，大北農則將募資額從12.85億元下調至10億元。

儘管時間緊迫，不過日辰股份、亞士創能和大北農均向信風（ID:TradeWind01）表示，定增仍在推進中。

這些上市公司能否順利發行，市場仍在持續關注。