iPhone12賣爆 產業鏈喜迎5G時代 股價天花板打開?

（原標題：iPhone 12又賣爆了，銷量或將創歷史最佳？產業鏈喜迎5G時代，股價天花板打開？）

所謂十二不香十三香，最終被證明僅僅一個“諧音梗”。

雖然因爲不贈送充電器等原因被瘋狂吐槽，但是市場卻還是用真金白銀繼續支持蘋果手機的新產品。

有媒體報道，自10月16日開始接受預訂以來，截至北京時間20日上午9點30分，僅僅3天的時間，iPhone 12的預訂量已達到15萬部，而去年iPhone 11系列的全部預購訂單隻有50-80萬部。

蘋果股價近日已經連續回調，國內產業鏈個股表現也相對低迷。但是分析師們仍然對蘋果高度看好，而國內也有分析師表示，iPhone 12的吸引力可以與iPhone 4、iPhone 6相提並論，很可能成爲iPhone 6以來最具吸引力的iPhone，從而激發過去5年積累的換機需求，終結連續5年銷量下滑的頹勢。同時，iPhone12發佈，將引領5G手機換機潮，受益於5G換機潮和中國龐大的換機需求，看好蘋果產業鏈及手機產業鏈投資機會。

iPhone 12銷量或將追趕歷史最佳

據媒體援引國內電商和蘋果經銷商數據顯示，蘋果新款iPhone 12和iPhone 12 Pro得到中國消費者青睞，自10月16日開始接受預訂以來，截至北京時間週二上午9點30分，iPhone 12的預訂量已達到152737部。

在蘋果推出的四款新機型中，iPhone 12的預訂量佔比達到了43%，iPhone 12 Pro預訂量佔28%，iPhone 12 Pro Max的預定量佔19%，而iPhone 12 mini的預定量只有10%。不過考慮到iPhone 12 Pro Max和iPhone 12 mini還沒有正式開始預訂，所以後面預訂佔比將會有所增加。

10月16日晚20點iPhone12系列開啓訂線上預售後，電商首批貨瞬間售罄，蘋果中國官網也一度崩潰。

事實上，多項數據都在側面印證iPhone12的銷量可能超過預期。中金公司在研報中分析，根據蘋果官網數據，過去兩年iPhone Xs及11在開啓預購後的發貨時間基本在7-10日，部分熱銷配色或大容量機型需要等2-3周，但在iPhone 12預售期間，iPhone 12發貨時長已普遍拉長到2-3周，而12 Pro則已經達到3-4周，爲近三年新高。

此外，海外運營商及渠道大力促銷，iPhone 12銷量可期。美國是iPhone最重要市場之一，歷史上來看，美國運營商的策略直接影響到北美地區iPhone銷量。此次美國運營商推出“史上最大的促銷優惠”，以舊換新最高能抵扣800美元，有望有效刺激iPhone 12銷量。除美國市場外，全球多地運營商、渠道採取較大力度的促銷策略，中金公司據此認爲，蘋果自身也有望延續今年以來較爲積極的促銷策略，屆時年終旺季的促銷力度值得期待。

不少機構判斷iPhone 12的銷量或將追趕歷史最佳的iPhone 6。

開源證券認爲，iPhone 12系列首日銷量亮眼，經銷商備貨信心增強。因上半年iPhone 11主動降價去庫存，蘋果已對新品備貨趨於謹慎，而上市首日線上官網及經銷渠道的線上銷售受到追捧，出現京東自營旗艦店iPhone 12首批貨售罄等局面，平臺預售數據樂觀，預計後續國內經銷商備貨方面是往年的翻倍，將接近1100萬部。

“我們認爲iPhone銷量表現亮眼的原因在於iPhone存量用戶的換機需求與當前市場上的競品缺位：上一輪蘋果換機潮出現在2017年，目前正值換機時點；市場競品方面，蘋果已補齊5G、攝像方案的短板，同價格帶的國內核心競爭對手受到貿易摩擦等因素擾動，下半年新機發行時間晚於蘋果，爲其銷量提供支撐。”開源證券分析師劉翔表示。

中金公司指出，自iPhone 6高點以來，iPhone出貨已連續5年下滑，換機週期也已超過5年，中金公司測算在全球全球超10億iPhone存量用戶中，72%仍在使用2017年及更早的機型。

“從iPhone 12的5G、外觀等創新以及定價策略來看，我們認爲iPhone 12的吸引力可以與iPhone 4、iPhone 6相提並論，很可能成爲iPhone 6以來最具吸引力的iPhone，從而激發過去5年積累的換機需求，終結連續5年銷量下滑的頹勢。”中金公司在研報中指出。

股價還會繼續漲嗎？

事實上，蘋果近期的股價表現並不亮眼，特別是新產品發佈會之後，公司股價已經連續幾日回調，截至20日收盤，蘋果報115.98美元/股，比前期高點低了22美元。

國內蘋果產業鏈個股表現也是低迷。藍思科技10月13日出現了一條長長的上影線，雖然10月20日公司股價大漲3.04%，但是距離13日的盤中高點也還有一段距離，立訊精密、歌爾股份等產業鏈龍頭走勢也大抵如此。

不過，分析師們仍然繼續看好蘋果和產業鏈的前景。

華泰證券在分析中就指出，考慮到蘋果的新品創新能力及市場份額提升空間，蘋果產業鏈仍是當前首選的配置板塊，5G iPhone及HomePod Mini等新品發佈有望進一步豐富產業生態、強化品牌黏性、加速各類產品銷量增長，爲供應鏈帶來持續增長動能。產業鏈中華泰證券更看好具有較強產品和技術能力、推進垂直整合並加速全球佈局的龍頭企業。

華鑫證券的樂觀更加直接，和中金公司的分析一樣，華鑫證券分析師杜永宏認爲，iPhone 12有望創造iPhone 4和iPhone 6一樣的銷售奇蹟。

“2020年中國5G基礎設施加快建設，多座城市已實現5G網絡覆蓋，全球5G網絡建設也在快速推進中，我們判斷，蘋果iPhone12發佈，將引領5G手機換機潮。”杜永宏表示，在過去的十年裡，iPhone 4和iPhone 6系列創造了蘋果銷售史上的奇蹟。2010年iPhone 4發佈，2014年iPhone 6系列發佈，這些機型難搶的原因一部分是因爲生產產能問題，另一部分原因則在於恰巧趕上了中國通訊技術的更新迭代。

杜永宏在分析中表示，IDC預測2020年，全球5G手機出貨量約爲2.4億臺，而約有1.6億臺爲中國市場貢獻，佔比約67.7%，並且在未來5年內，中國市場也將持續佔據全球市場約一半的份額。據IDC公佈的2020年上半年中國600美元以上價位段智能機市場份額顯示，華爲與蘋果不分上下，兩者僅相差0.1%的市場份額，分別爲44.1%以及44.0%，受益於5G換機潮和中國龐大的換機需求，看好蘋果產業鏈及手機產業鏈投資機會。