國防軍工板塊月內漲超10% 機構看好三大投資方向
在經過連續4個月的下跌調整後，5月份以來，國防軍工行業板塊逐漸走強，截至5月27日收盤，國防軍工行業指數期間累計漲10.02%，位列申萬一級指數期間累計漲幅榜首位，也跑贏同期上證指數（漲4.7%）。
個股方面，5月份以來，截至5月27日收盤，板塊內有83只個股期間實現上漲，佔比超九成，其中，科思科技、智明達、亞光科技、中航沈飛等4只個股期間累計漲幅居前，分別上漲37.29%、36.91%、33.47%、30.84%，洪都航空、航發動力、新餘國科、中航高科、天和防務等5只個股期間累計漲幅也均超20%。
對於軍工股近期的走強，接受《證券日報》記者採訪的龍贏富澤資產高級研究員宋海躍表示，軍工板塊在5月份迎來了觸底反彈，成爲引領指數突破的主線之一，主要有以下幾個因素的影響，首先，軍工股經過長達4個月的調整後，前期過高的估值已經被充分消化，重回合理區間；其次，軍工股的業績確定性沒有發生改變，行業邏輯已經轉變，企業訂單量、應收賬款等數據更加透明，在中報預期的時間節點上重回市場視野；最後，近期市場缺乏主線行情，市場情緒急需板塊領漲突破，軍工股基於上述原因，向下空間較小，向上預期充分，近期的強勢也就十分合理了。
業績方面，軍工企業呈現出普遍增長，具體來看，有70家軍工企業今年一季度歸屬母公司股東的淨利潤實現同比增長，佔比超八成，其中，新餘國科、航新科技、中國船舶、奧維通信等4家企業今年一季度歸屬母公司股東的淨利潤同比增長均超10倍，業績表現亮眼。
統計發現，5月份以來，北向資金期間加倉了34只軍工股，期間合計淨買入17.63億元，其中，中國船舶、航發動力、中航西飛、中國重工、鴻遠電子等5只個股期間獲北向資金淨買入額均超1億元，分別爲4.34億元、1.62億元、1.37億元、1.09億元、1.03億元。
對此，私募排排網研究員朱聖對《證券日報》記者表示，在軍工板塊業績兌現良好甚至超預期的情況下，今年來軍工板塊反而出現了比較大幅度的回調，部分個股估值迴歸到了歷史低位水平，疊加軍工板塊本身具有業績確定性強、現金流穩健、增長速度快等特點，一直是機構的配置重點，因此這一輪下跌爲機構超配軍工板塊提供了比較好的時機。
對於國防軍工企業的發展前景，富榮基金研究部總監郎騁成在接受《證券日報》記者採訪時表示，2021年國防軍工行業有望進入結構化的高速增長階段。可以看到，國防信息化和武器裝備的更新換代是應對現代戰爭、實現強軍目標的必然選擇，對相關軍工企業將產生積極影響。從裝備需求缺口來看，我國現役新型戰機數量、結構與世界軍事強國相比存在較大差距，我國空中力量面臨迫切的升級換裝需求。
投資機會方面，首創證券表示，相關軍工集團的置換、股權激勵等政策推行，都表現出軍工集團的突破性改革與超預期增長。未來三年是軍隊裝備業績訂單大爆發的黃金時間，特別關注行業龍頭主機廠及上下游核心零部件供貨商發力時間。看好三大投資亮點：第一，2021年各項主戰核心裝備訂單明確業績堅挺，現金流情況良好利潤能夠兌現；第二，對標行業龍頭，部分總裝廠市值被低估，存在大幅上漲空間；第三，上游供貨商高彈性剛性需求，因其處於快速上升賽道+實力強勁的技術優勢（材料、電子元器件等），未來將持續維持利潤穩定、業績亮眼的頂尖地位。
表：5月份以來漲幅超11%國防軍工股一覽
製表：楚麗君