通膨壓力浮現 股市多頭不變

今年經濟擴張趨勢確立，獲利成長題材支撐下，股市仍可望維持多頭行情。（季志翔攝）

美國10年期公債殖利率觸及1.75%，創下自2020年1月以來新高，金融市場對「通膨」隱憂浮現；臺經院研究員邱達生表示，各國央行實施QE（貨幣寬鬆）、壓抑長債利率，以鼓勵投資，近來長債殖利率走升，顯示景氣復甦優於預期，導致市場有通膨隱憂，「短期」投資市場有下行風險，投資人宜謹慎、多留意市場方向。

雖然市場有通膨隱憂，但各國央行積極穩定市場，邱達生預測，今年主要經濟體應該還看不到2%以上通膨壓力。

第一金全球AI人工智慧基金經理人陳世杰分析，美國公債殖利率上升，引起金融市場波動，但細看美股近1周的表現，道瓊指數仍呈上漲趨勢，有修正的是NASDAQ指數與科技類股，投資人獲利了結的情緒下，讓股市有較爲劇烈波動。

不過，陳世杰認爲，景氣復甦腳步確立，資金只是出現流動，不意味逃離股市，美債殖利率上升、市場對美國聯準會「維持」2023年以前不升息，以及既有的購債政策有些失望，恐慌情緒蔓延下，市場出現波動，從短期角度來看，類股輪動加速，資金流向「復甦受惠類股」，如工業、能源、原物料等。

聯準會預測美國今、明兩年經濟成長率，分別爲6.5%、3.3%，較去年底預估值上調2.3以及0.1個百分點，展現未來景氣擴張的信心；同時，維持當前利率水準、量化寬鬆措施不變，陳世杰解讀，顯現經濟重啓開放後的通膨反彈，將是短暫情形。

今年經濟擴張趨勢確立，陳世杰認爲，獲利成長題材支撐下，股市多頭行情沒有理由改變，預期將從「無基之彈」轉向「有基行情」。