股債前景看好 平衡策略佈局

2023年美股本益比擴張幅度

市場關注美國聯準會11月初利率政策走向，投資氣氛受消息面左右，美國股債市震盪。投信法人指出，美國通膨緩步走低，經濟展現韌性，美股企業獲利前景轉佳，加上債市殖利率位處高點，股債皆具備極佳的長期投資吸引力。

駿利亨德森投資客戶投資組合經理全球主管Philip Wood表示，聯準會9月份利率會議傳遞相對鷹派的訊息，造成美股震盪走低，美債殖利率來到近年新高。雖然美股震盪走低，今年以來在全球主要股市中表現仍是相當出色，在聯準會未明確表態停止升息之前，投資人仍是戒慎恐懼，短期內仍可能受到市場情緒影響而較爲波動。

目前美國股債市均提供相當好的投資機會，債市歷經2022年價格大幅回跌後，債券殖利率已來到2008年～2009年金融海嘯以來前所未見的高檔，從債息收益的角度，現在是一個難得一見的進場時機；美股因美國經濟迄今仍展現極佳的韌性，勞動市場表現優異，企業獲利亦優於預期，使得美股逆轉去年跌勢而有不錯的表現。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓指出，現階段投資組合偏好債優於股，均衡佈局公債、投資級債與非投資級債以同時掌握品質與收益，廣納股票各產業中高股利與高品質標的，並藉由股權連結證券爲投資組合拓展可投資領域並提升收益機會。

臺新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭認爲，操作上建議股債比70比30，減持財報不佳產業、與大陸關聯度高的全球型股票，增加美國價值股；此外，在NVIDIA財報公佈後，可以逢低迴補美國科技股。

日盛目標收益組合基金研究團隊強調，美國就業熱絡，在資產佈局上可透過組合平衡型基金，採取靈活資產配置以管理市場風險。

復華全球平衡基金經理人許育建議，操作佈局上多元佈局於資訊科技、非核心消費、金融、工業等具業績題材的產業個股，輔以成熟國家公債控制下檔風險，併兼顧市場趨勢上漲契機。