降息啓動 股債均衡逢低佈局

Fed總統大選過後仍可望續降息，有利股債同步表現，投信法人建議，可採多元資產佈局策略，掌握輪動行情。圖／美聯社

歷年聯準會降息循環時間及幅度

美國聯準會（Fed）9月啓動降息，總統大選過後仍可望續降，有利股債同步表現，投信法人建議，可採多元資產佈局策略，掌握輪動行情，股市看好美股及日股基金，債市看好受惠降息的長天期投資級債券。

臺新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，日本通膨穩定和貨幣政策逐步正常，適度通膨和薪資穩健上漲，有利隨內需回升，日企多現金充沛亦激勵私部門投資，長線可期。市場對AI未來發展疑慮漸增，惟經驗顯示過往泡沫生成原因爲突破性技術出現並未達到商業化，大量新公司資本涌入，公司估值大幅上升，目前已開始看到企業在AI早期應用，且科技股估值相較2000年泡沫來得低，建議逢低佈局。

野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，無論總經週期處於復甦、繁榮、減速或衰退，可藉由全天候組合基金的專業投資團隊動態配置，未來無論市場多空變化，亦無須時時盯緊大盤，能將時間與精力放在其他事物上。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽認爲，儘管有降息題材，策略上宜選擇5年左右的中天期持債，採取中性利率曝險方式，再搭配精選的公司債機會，爭取風險調整後的收益空間。

景順環球高評級企業債券基金經理人Lyndon Man分析，隨着成長放緩、通膨降溫，再加上開啓降息週期帶來的寬鬆貨幣環境，將爲高品質和對存續期敏感的資產類別提供有利的支撐，尤其是高評級企業債券。

羣益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，投資人不妨透過透過精選成長股、另類資產、收益債等優質股債資產，還可望進一步優化資本利得增長機會與債息收益。

日盛目標收益組合基金研究團隊強調，聯準會9月降息幅度超預期，顯示出其強烈的政策決心，會後聲明新增就業成長放緩、失業率上升等表述，同時表明其遏制勞動力市場大幅放緩的決心，未來將更關注在就業市場。美國經濟成長、通膨率以及就業仍處於軟着陸經濟型態，且點陣圖並未有經濟衰退的跡象，預期市場延續上漲型態，並等待進一步總經數據發佈，資產採多元策略，將可順勢市場佈局。