債券高殖利率護航 
法人：股債平衡策略將迎最佳表現時刻

統計國內跨國投資平衡型基金中，今年以來至7月17日，表現最佳的元大全球優質龍頭平衡基金，績效達25.9％，其次則爲華南永昌多重資產入息平衡基金的23.8％，均優於全球一般股票型基金平均22.4％，以及全球投資等級債基金平均5.1％。

法人分析，過去一段時間美股由科技巨頭領軍，雖有長線趨勢利多，但評價面大漲後促使投資人居高思危，具高殖利率的美債、投資級債成爲首選，吸引資金進行分散佈局。

據7月最新美銀全球經理人調查，合計管理規模約5,600億美元的全球經理人，目前現金水位處於2004年以來相對低點，除了持續超配股票，有68％認爲未來12個月會全球經濟會出現軟着陸、18％認爲會硬着陸，而目前市場未對硬着陸進行定價，看好給予債券極大的潛在上漲空間。

針對美國利率轉折階段的資產表現輪動，跨國投資平衡型基金可依市場狀況靈活調整股債配置，在股市具備創高動能、債市高殖利率且利率風險有限下，可望迎接最佳表現時刻。

法人指出，參考2006年及2018年升息結束到降息期間，美國20＋年公債指數在2006年、2018年最後一次升息至首次降息之間，都上漲11％左右；2007年、2019年首次降息至最後一次降息期間，則分別上漲42％及26％，顯示利率轉折階段配置債券的重要性。

法人並建議，近期資金雖出現轉進低基期類股現象，但依舊看好股市未全面出場，加上債市明確築底回升，股債資產現階段均具備投資價值，可把握美債、投資級債高殖利率之際，搭配股票部位適度增持，或直接透過股債平衡型基金進行配置，在利率轉折震盪期間不錯過成長契機。