高評級債 升息末段勝率高

投資等級債定期定額報酬率

矽谷銀行及瑞士信貸倒閉危機,震撼全球金融市場,投信法人表示,隨聯準會升息步入尾聲,長天期公債及投資等級債殖利率通常會持續下滑,投資等級債中的高評級債券,不僅避險效果近似公債,還能提供較公債高的息收報酬,可透過定期定額高評級債,不僅達到分散風險目的,還可兼顧債息收入及市場動盪的避險需求,佈局後續殖利率持續下滑投資機會。

統一美債10年Aa-A ETF基金經理人許雅惠指出,近期金融機構先後出現倒閉風波,歐美政府迅速介入,聯準會也緊急向市場挹注大量流動性,市場也一改先前預期,轉而認爲聯準會將放緩鷹派升息腳步。雖然目前危機被控制,未釀成大規模風暴,但市場恐慌情緒短期內可能將持續。若聯準會提前降息,將使公債及投資級債殖利率快速下滑,有望爲投資人帶來額外的資本利得。

元大10年以上投資級企業債券基金研究團隊分析,過去長時間的低利率環境,造成投資人優先選擇股票,以高股息作爲收益來源,但經過聯準會大幅升息後,若以高股息6%殖利率作爲比較基準,被視爲無風險利率的美國十年期公債殖利率已經有4%,若是殖利率更高的投資等級債目前甚至高達5.8%,比起高股息幾無差異,對於尋求收益的資金而言,正是多年來難得能用極低風險,獲取高水準收益的時刻。

由於債券只要發債企業不違約,多能順利領到債息,因此瞄準兼具高殖利率與高信評的投資級債基金,是最佳投資債市策略。元大10年以上投資級企業債券基金研究團隊認爲,考量到經濟增速放緩風險,現階段債券佈局主要集中在防禦、穩健型產業,這些企業的剛性需求強健,獲利受景氣影響不大,例如零售指標好市多,及掌握產品定價權的豪車代表賓士等,信評在A級以上,自去年底已吸引資金陸續買進。