非AI科技網路泡沫 法人：費半重挫是正常波動

10月15日費城半導體重挫下跌5.28％，主因ASML的2025年訂單財測遠遜於市場預期，公司單日大跌15.64％，進而拖累費半指數，同時對同業晶片業者帶來承壓。

國泰投顧分析半導體領域的工業和汽車需求較疲弱、ASML調降大陸客戶端需求等因素，該研究團隊也認爲，費半大跌並非因整體產業疲弱，整體人工智慧主題需求依舊強勁。「ASML執行長Christophe Fouquet也明確指出，人工智慧仍然存在強勁的發展和上升潛力」。建議投資人可留意市場加速轉變，市場風格可望轉向至「人工智慧應用端」。這些先前已大力投入人工智慧資本支出的AI應用龍頭企業，正加速提升營運效率進而轉化成毛利率，企業獲利有機會持續上調，後續表現有機會更加「表態」。

臺中銀數位時代基金研究團隊指出，紐約10月製造業指數跌至萎縮區間且低於預期，又受到半導體設備廠 ASML(ASML NA)下調明(2025)年財測，市場對AI前景擔憂，使費城半導體指數出現重挫，雖然市場投資人擔心AI後市，然費半下挫和之前網路破沫情況不同，NVIDIA正在「重塑運算」 未來將是「高度機器」學習時代，因此，持續看好NVIDIA GB200即將量產出貨的利多，也可關注臺股相關供應鏈機會。本週市場聚焦臺積電法說會，下個月美國總統大選均爲關注焦點。

野村全球科技多重資產基金經理人朱繼元表示，美企財報季起跑，參與其中的美國重要科技大廠們將在10月底陸續公佈最新財報成績單以及未來AI投資計劃，將爲AI產業的進展帶來重要更新，預料關於科技產業未來資本支出的訊息仍將呈現正面訊號，並可望支持AI晶片以及伺服器相關供應鏈業者的營收及獲利持續成長的展望。