第三代巴塞爾協定上路 黃金浮現全球銀行新買盤
▲受惠第三代巴塞爾協定(Basel III)於今年起上路，黃金的國際金融地位再受肯定，繼全球央行穩定買入黃金後，全球銀行業者也可望加入長期買金行列。(圖／資料照片)
受惠第三代巴塞爾協定(Basel III)於今年起上路，黃金的國際金融地位再受肯定，繼全球央行穩定買入黃金後，全球銀行業者也可望加入長期買金行列。法人表示，銀行買入黃金，有助於提升銀行業整體淨穩定資金比率達到要求的水準之上，黃金長期買盤可能在各國央行與實體黃金ETF之後，增加銀行業族羣，讓黃金低檔支撐更爲強勁。
元大寶來黃金期信基金經理人方立寬指出，此版巴塞爾協定是增加了淨穩定資金比率，用以衡量銀行長期資產負債結構的穩定性。該項比率的分子爲長期資金，而分母則爲各項資產，並要求此比率大於100%。
方立寬說明，該項比率中在分母的部分，特別將黃金納入，成爲長期資產投資組合項目之一，並且給予50%的價值減免；也就是說，銀行買入黃金，視爲僅佔用半數的長期資金，或說黃金的NSFR爲200%，高於要求的100%，將有助於提升銀行業整體NSFR達到要求的水準之上。
方立寬分析，銀行可選的長期資金運用項目很多，各類資產組成銀行業的投資組合，併產生價值的波動；依據世界黃金協會取自1994年以來資料試算後發現，若將黃金納入銀行資產投資組合，可降低其價值波動性，並在各項壓力測試中的表現，皆優於不含黃金的傳統組合，而銀行業持有黃金將有助於強化資產負債結構的長期穩定。
方立寬表示，在預期先進國家印鈔救市成爲常態之下，黃金長期價值重新受到重視，長期持有的預期價值也受到肯定；雖然金價中短期會因消息面與季節性造成價格起伏，但逢低佈局所造就的長期效益已日益受到重視，並且作爲金融體系穩定基石的角色也逐漸鮮明，金價逢低買盤可望增加。