大行評級｜大摩：上調微軟目標價至548美元 需求信號依然強勁

格隆匯11月1日｜摩根士丹利研究報告指，對微軟的需求信號依然強勁，訂單增長達到23%，並且剩餘履約義務(cRPO)按年增長17%，惟供應限制仍然侷限了生成式AI相關業務的增長。儘管如此，管理層對下半年的產能提升充滿信心，而微軟2026年預測市盈率爲25倍，因此投資者應該會看到耐心等待的回報。該行認爲，有幾方面值得留意，包括Azure次季的指引低過預期、收入和每股盈利次季指引同樣低於預期，而其他收入損失增加，以及更多產能由次財季延至下半年。該行將目標價由506美元升至548美元，評級“增持”。