操盤心法－指數波動 成長個股纔是投資核心

加權指數 1110414(日線圖)

盤勢分析：　市場避險情緒與美債殖利率上升推升美元走強，美元指數挑戰100， 歐元兌美元創1個月來新低，日圓創20年來新低，強勢的臺幣也出現補跌，外資賣股匯出，而臺灣人卻在關心日圓貶值臺幣換日圓可以多吃幾碗拉麪。歸納多空變數相互影響造成指數波動起伏，目前主要三大利多包括：

1.上半年通貨膨脹壓力可能見頂：3月美國消費者物價指數年增率8.5％創新高，但核心CPI月增率僅0.03％，去年下半年基期拉高，下半年CPI有機會回落，拜登政府積極主導壓抑油價。

2.內資對臺股持續偏多：金管會主委認爲臺股基本面良好，「資金動能上，外資與內資都很重要」，目前內資對臺股操作偏多，特別是金融進入升息循環，鋼鐵基本面旺季，而中小成長型電子股也有反彈空間。

3.全球解封趨勢臺灣不落隊：Omincron病毒疫情99％是輕症，美歐各國陸續解封回到正常生活，臺灣防疫策略調整成「重症清零、輕症管控」；市場預期第3季可能打開國門解封，觀光、旅遊、餐飲與內需產業將逐漸恢復正常營運。

至於三大主要利空爲：

1.科技產品供需兩端皆有變數，通膨壓力與消費支出移轉抑制終端市場需求，手機、PC與電視需求不如預期；上海動態清零封城，長江三角洲生產停擺影響數百家臺商與中國企業，第2季中國經濟成長面臨衰退壓力，甚至影響到全球供應鏈。

2.指數技術面頭部反轉壓力，指數受制下降壓力線，電子類股仍是弱勢指標，4月進入財報周，第2季手機供應鏈、中國客戶、面板與記憶體等都是營運淡季。

3.升息循環剛開始啓動，聯準會5、6月會議將各升息2碼，今年會將基準利率拉高到「中性利率」水準2.5％，共將升息10-11碼，升息累積影響數龐大加上縮表壓力，2023年經濟衰退預期心理增加；而且美國聯準會升息循環逆轉資金流向，資金持續減碼新興市場。

投資策略：

臺積電是臺灣最好、競爭力最強的公司，但法說會後外資報告看看就好，外資資金流向纔是股價趨勢，美元指數如果持續向上，外資會持續賣超新興市場部位且匯出。

成長個股纔是投資核心，現階段四大操作策略建議：

1.替代能源/綠能/電力管理，電網更新以及企業採購UPS與儲能設備商機大。

2.國境解封概念，打3劑疫苗防疫效果佳，下半年開放國境，航空、旅遊需求大。

3.鋼鐵第2季進入傳統旺季盤價上漲，中鋼第三季配息3.1元。4.貨櫃海運美國線長約價格大漲，航空受惠目前空運與未來旅遊需求。