A股港股，巨震！機構最新研判
市場巨震。
今日，A股走勢可謂一波三折，早盤三大指數集體下挫後，迅速反攻，但在午後，三大指數突然全線下跌，截至收盤，滬指跌2.53%，險守3200點；深成指跌2.53%，創業板指跌超3%。
與此同時，港股市場亦全線走低，截至收盤，恆生指數收跌3.67%，恆生科技指數跌4.65%。融創中國跌超12%，東方甄選跌超9%，蔚來、長城汽車跌超8%。美股盤前，中概股普跌，老虎證券跌超9%，京東跌超6%，蔚來、百度跌超4%。
消息面上，朝韓半島緊張局勢升級，導致市場資金避險情緒大幅升溫。其中，軍工股盤中集體拉昇，雷電微力、北方長龍斬獲20%漲停，晟楠科技大漲超18%，中船應急漲超16%，長城軍工漲停。
經歷一波大幅調整過後，投資者尤爲關注市場後續將如何演繹以及市場未來的投資主線。
市場巨震
今日，A股三大指數集體收跌，上證指數跌2.53%，報收3201.29點；深成指跌2.53%，報收10066.52點；創業板指跌3.22%，報收2085.99點。個股跌多漲少，全市場超4400只個股下跌，滬深兩市全天成交額1.63萬億元。
消息面上，全球地緣緊張局勢再度升溫，朝韓半島局勢升級，導致市場資金避險情緒濃厚。據新華社15日報道，朝鮮炸燬韓朝邊境部分道路。隨後，韓軍向韓朝軍事分界線以南進行應對射擊。聯合參謀本部稱目前韓國軍方正密切關注朝鮮方面的行動，並在韓美協作下加強警備應對。
中信建投表示，當前軍工板塊處於估值、業績增速以及資金配置三重底部區間，2024年四季度國內外催化因素或將持續出現，爲板塊上漲注入新動力，新域新質領域催化不斷，建議積極把握結構性復甦機會。
另外，電商股逆勢走強，凱淳股份、跨境通漲停；跨境支付概念股一度衝高，青島金王漲停，華峰超纖、四方精創漲超10%。華爲概念股局部活躍，無線傳媒、維業股份、豪爾賽、福日電子等漲停。
券商股持續走弱，海通證券、國泰君安跌超5%；地產、化債概念股下挫，津投城開跌停。
主力資金尾盤持續淨流入國防軍工、計算機、傳媒、基礎化工等板塊，淨流出銀行、汽車、有色金屬、食品飲料板塊。
與此同時，港股市場亦全線走低，截至收盤，恆生指數收跌3.67%，恆生科技指數跌4.65%。融創中國跌超12%，東方甄選跌超9%，蔚來、長城汽車跌超8%，美團、理想汽車跌近7%，阿里巴巴跌超5%，騰訊控股跌超4%。
另外，富時中國A50指數期貨跌幅一度擴大至3%。
國債期貨全線上漲，30年期主力合約漲0.02%，10年期主力合約漲0.1%，5年期主力合約漲0.07%，2年期主力合約漲0.04%。
後市如何演繹
經歷一波大幅調整過後，投資者尤爲關注市場後續將如何演繹以及市場未來的投資主線。
分析人士指出，除了外部擾動，今日的調整另一原因是資金的短期博弈，國慶假期積累的部分獲利盤仍在兌現，當前市場波動仍然較大，未來指數或存在波幅收窄的過程，伴隨着貨幣、房地產、資本市場等一攬子超預期政策出臺，市場中期仍存在向上的動力。
中金公司表示，近期市場大幅上漲後顯現波折，基本面可能成爲交易重點，預計三季報好於預期的公司及行業將成爲市場階段主線。把握基本面拐點以及修復彈性可能是當前重要的投資思路。
中原證券指出，當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別爲13.74倍、33.47倍，處於近三年中位數平均水平，適合中長期佈局。隨着國內宏觀調控、促增長政策持續落地推進，未來股指總體預計將保持震盪上行格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。
中信證券認爲，當前市場正處於預期大逆轉向行情大拐點的過渡階段，市場在前期脈衝式上漲後多空博弈加劇，場外增量資金的入場節奏放緩，但潛在入市資金規模依然較大，預計行情將逐步從資金面情緒驅動轉換至基本面驗證驅動，行情特徵將從脈衝式漲跌換擋至企穩慢漲。
中信建投指出，第一段“閃電戰”如期來得快，去得也快，本輪牛市進入第二段“拉鋸戰”。“拉鋸戰”階段指數往往以震盪爲主，一些交易型資金也會傾向高拋低吸，但市場依然會有結構性亮點，機構投資者會聚焦基本面具有景氣度優勢的方向。
宏觀層面，華泰證券指出，9月除政府債外的新增社融繼續同比少增，顯示實體經濟融資需求仍偏弱。然而，隨着9月24日以來穩增長政策持續發力，高頻數據顯示地產需求有所回升。同時，貨幣政策有望保持寬鬆，央行或將通過買入國債，以及結構性貨幣政策工具來加大基礎貨幣投放，而財政政策擴張力度亦有望加大。由此，短期內社融增速有望企穩回升。
銀河證券表示，考慮到目前管理層對經濟刺激的決心較強，即便國慶節後市場波動加劇，但成交量維持在萬億元以上，兩融餘額快速回升，近期的調整是短期漲幅過大的技術性調整。短期維度，在市場預期被正式扭轉前，連續上行的可能性較低。
展望中期維度，銀河證券指出，從情緒回暖到EPS改善是今年四季度與明年一季度交易的重要方向。隨着三季報的持續披露，以及國內外重要會議相繼落地，10月末到11月初很可能是政策明朗且業績預期修正後很關鍵的調倉窗口期，屆時可根據市場變化，積極把握調倉換股的機會。
責編：戰術恆
校對：陶謙
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