專家傳真－北約與輝達交互作用下的2023

2023年基本上是由地緣紛擾、通膨升息、科技創新三大主軸主導。圖爲北約（NATO）峰會與輝達（NVIDIA）。圖／美聯社、路透

「令我最感動、沉迷，而覺得至美的東西，就是臺灣古老的房子」（席德進，林安泰古厝，1977）。

臺灣美術200年人才輩出，筆者最崇拜的兩位藝術家分別爲水墨大師席德進（1923-1981）與木雕大師朱銘（1938-2023）。朱銘先生名譽國際的「太極系列」，以恢弘的氣勢，將東方的精神蘊含在西方的造型中，達到「慢，雕出關照，舍，劈出豁達」的境界。

而席德進先生以獨有的水墨暈染，用粗黑有力的線條勾勒古厝輪廓，紅牆黑瓦的色調對比，簡潔大方穩重，揚起的屋頂燕尾，在彩雲渲染的青空映照下，讓林安泰宅邸古意盎然，充滿歷史感。

如果站在美學的角度，景氣預測本身也就是一門藝術，而且有趣。去年10月主計總處預估臺灣2023年經濟成長率爲3.05％，同時間央行初估2.90％、中經院2.81％，外資的花旗3.0％、高盛2.6％、星展2.3％，以及美銀2.2％。

然而在2023年開春後，臺灣第一季出口降至不到千億，只有977億美元，而在景氣燈號連七藍之後，大家對全年經濟成長率「不保2」，又已變成共識。

■臺灣經濟成長預測

爲何被下修？

2023年基本上是由地緣紛擾、通膨升息、科技創新三大主軸主導。地緣紛擾上，俄烏戰爭在7月9日進入第500天，今年北約峰會於7月11～12日在立陶宛首都維爾紐斯舉行，31個成員國會後聲明「團結力挺烏克蘭」，要知道，美國去年援烏219億美元，單單今年上半年軍援金額就已來到192億美元，戰爭持續，裂痕加深。聲明也提到「中國公開的野心和強制性政策，挑戰了北約的利益、安全和價值觀」，北約的走向印太化，地緣紛擾無疑雪上加霜，影響供應鏈重組。

因爲美國PCE（個人消費支出）超級核心通膨居高不下，目前4.5％，聯準會（Fed）在7月26日例行決策會後升息第21碼看來已成定局。市場目前定價到此美國升息循環應已結束。個人淺見認爲，還是不能排除今年升第22碼到5.50％的可能性。但總的來說，貨幣政策的緊縮效果已經衝擊經濟，美國今年四季成長預估分別爲2.0％、1.1％、0.9％、0.2％，動能向下，同時全年預估1.7％比去年2.1％低，且2024年會更低，現估只有0.8％。

科技創新上，年初至今的人工智慧（AI）多頭猛攻，由繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）領軍，概念股衝鋒，今年到7月20日爲止，帶動臺股大漲逾3,000點。從2000年以來，我們經歷了智慧型手機演化、社羣媒體興起、資訊傳遞速度加快、供應鏈重組、及AI演算生成，這些都屬於後常規科學，後常規科學的特性就是，不確定性高，蝴蝶效應強。因此「北約（NATO）與輝達（NVDA）的分歧」，原因不重要，理由沒必要，解釋不需要，賺錢最主要。

■下半年比上半年好，

明年弱於今年

回顧年初，預測臺灣今年景氣會「兔破重圍」，呈Nike走勢，去年第四季最弱，最壞已過。隨地緣紛擾、通膨升息、氣候變遷，以及中國解封后的經濟表現疲弱，現在變成去年第四季衰退0.78％，今年第一季衰退2.87％，第一季最弱，最壞已過，第二季到第四季的GDP成長分別估3.11％、3.32％、3.84％，下半年比上半年好，全年呈開根號走勢，預估臺灣全年成長1.89％比去年2.35％低，且2024會續弱於2023年。因此，今年下半年在經營策略與投資管理上要以持盈保泰爲優先，瞭解趨勢有所準備，就能不驚不怖不畏。