朱嘯虎與楊植麟“雞同鴨講”

月之暗面是大模型最當紅的明星企業，但在金沙江主管合夥人朱嘯虎的連番炮轟下尷尬異常。這一近期AI圈最大的爭吵，截至目前仍然一地雞毛。無論結局如何，金沙江與月之暗面，朱嘯虎與月之暗面兩大創始人楊植麟、張予彤的分歧，將深刻影響投資人和初創公司之間的關係。

雙方的爭議有兩大核心，月之暗面的分拆是否合規？張予彤前後腳（此前爲金沙江主管合夥人）身份是否合規？張予彤一直沒有發聲，楊植麟的迴應，幾乎與朱嘯虎的看法完全相反。

本來，朱嘯虎是楊植麟的貴人，是後者前一家公司循環智能的重要投資人。儘管由於對大模型未來有分歧，也並未投資分拆月之暗面，但投資人和創業者的關係，不應該是如今的撕破臉皮。

朱嘯虎和楊植麟陷入雞同鴨講。真金白銀投入的朱嘯虎憤怒不已，似乎在月之暗面這裡，金沙江賠了夫人又折兵：分拆導致投資收益有損，還攪和了“違反商業底線”的張予彤。但楊植麟訴說了分拆創業和融資的時不我待以及張予彤作加盟的重要性。

本來一家人，本來是雙贏，如今恐成雙輸。朱嘯虎表示，月之暗面的股東要求在12月15日前獲得循環智能老股東的豁免，否則將面臨降低估值10%的懲罰。

亂歸亂了點，大模型創業真的如履薄冰。

以前，大模型最多是商業化路線和前景的分歧。比如朱嘯虎就是旗幟鮮明的“看空派”，曾與獵豹移動CEO傅盛等多位“看多派”脣槍舌劍。不然的話不至於作爲循環智能老股東卻不跟投分拆出來的月之暗面，不然的話不至於鬧成如今對楊植麟、張予彤的炮轟。

有人吐槽朱嘯虎，如果不是月之暗面炙手可熱，金沙江等前公司老股東不會提請仲裁，這多少陷入陰謀論的境地了。於情，朱嘯虎當然可以大度一點，放楊植麟一條坦途；但此路不通的朱嘯虎，算不上霸道，投資終究是門生意，風頭機構要爲出資人（LP）盡責，可不是請客吃飯和稀泥，何況還有疑似“暗度陳倉”的張予彤。

更大的教訓是，對於創業公司而言，技術強勁、產品生猛之外，管理哲學，包括內部組織管理和外部投資關係，是必答題且非常重要。

此前出現過不少投資方與管理層鬧矛盾的事件，但多數出現在一家公司擁有了相當成熟的市場地位之後。月之暗面引發的創投爭端，通過一種複雜的方式呈現，更是另類。

朱嘯虎走眼，沒看懂大模型的爆，也沒看準楊和張的人；楊植麟丟份，沒能撫慰投資人的心，也沒給出利落的解決方案。

真相爲何？如何了結？時間會給出答案，但對一家初創公司來說，試錯的機會不會太多。

北京商報評論員 張緒旺