中信證券2025年消費行業投資策略：預期先行，靜候消費景氣拐點

每經AI快訊，中信證券表示，2024年內需總體較爲疲弱，價格壓力顯著，政策轉向下的預期先行將核心影響消費短期彈性。當前建議主要配置攻守兼備的消費互聯網、低估值高回報且經營有望率先企穩的乳製品、大衆餐飲等必需板塊。而考慮預期先行帶動的消費配置需求，順週期特徵明顯的餐飲供應鏈、酒類、人力資源服務、酒店等行業有望突顯彈性，建議逐步增配。建議24Q4-25Q2消費配置從攻守兼備逐漸遞進到彈性品種。中長期繼續關注理性消費、快樂生活、技術迭代等結構性趨勢，以及出海、下沉、併購的增量機會。