中國銀河給予銀行業推薦評級：銀行三季度業績向好，資本計量高級法申請範圍擴大

每經AI快訊，中國銀河11月05日發佈研報，給予銀行業推薦評級。

2024Q3上市銀行業績向好，負債成本優化成效顯現：2024年1-9月，上市銀行營業收入、撥備前利潤、歸母淨利潤分別同比-1.05%、-2.12%、+1.43%,單季度均實現正增長；ROE爲11.22%。銀行業績邊際修復，一方面由於利息淨收入降幅收窄，負債成本優化支撐息差邊際企穩；另一方面，中收降幅實現收窄，其他非息收入高增延續，分別同比-10.75%、+25.61%,推動營收改善。撥備計提壓力較小，減值損失繼續推動利潤增長，但撥備回沖反哺效應較上半年略有減弱。上市銀行擴表規模放緩，叫停“手工補息”影響逐漸消化。截至9月末貸款、存款分別較上年末增長6.98%、4.13%;國股行存款環比增速較上季度均有所改善。上市銀行資產質量整體平穩，9月末不良率爲1.17%,與上年末持平；撥備覆蓋率302.14%,較上年末下降7.34個百分點。國有大行資本充足水平和信貸投放能力有望受益國家增資落地。

11月1日，金融監管總局發佈《商業銀行實施資本計量高級方法申請及驗收規定》,將資本計量高級法申請使用範圍擴展至第一檔銀行。目前我國使用高級法進行資本計量的銀行有工農中建交五大行和招商銀行，經過10年的實施，已形成一定的計量和管理經驗。《驗收規定》對申請使用高級法的第一檔銀行提出要求，需要經營業績穩健，風險管理水平良好，滿足審慎監管要求，符合嚴格的技術標準，有利於促進銀行進一步健全風險管理體系，促進銀行管理精細化水平提高。從銀行自身來看，參照目前高級法實際使用情況，部分資產風險權重低於標準法，符合條件的銀行實施高級法後，同等規模下資本消耗將減少，資本充足率提升，信貸投放和風險抵禦能力有望增強。

投資建議：財政貨幣政策逆週期調節加強，促進經濟回暖。地產政策組合拳加碼，支撐短期信貸。加速商品房去庫存、盤活存量土地，改善房企流動性，疊加地方化債加力，有助銀行資產質量優化。降準降息及存款利率、存量房貸利率下調落地，銀行息差受影響整體偏中性。銀行業績邊際修復，繼續關注後續政策實施成效。我們繼續看好銀行板塊配置價值，維持推薦評級。個股方面，推薦工商銀行(601398)、建設銀行(601939)、郵儲銀行(601658)、江蘇銀行(600919)、常熟銀行(601128)。

風險提示：經濟不及預期，資產質量惡化風險；利率下行，NIM承壓風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——

(記者 王曉波)

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