中國銀河給予鋼鐵行業推薦評級：政策利好，鋼價延續漲勢

每經AI快訊，中國銀河09月30日發佈研報，給予鋼鐵行業推薦評級。

央行等新政提振市場信心，需求面向好延續鋼價漲勢。9月24日國新辦新聞發佈會上，央行宣佈“降低存量房貸利率，統一房貸的最低首付比例”等政策。地產需求方面，調整住房限購政策、降低存量房貸利率能邊際修復地產需求及新開工率，促進房地產市場止跌回穩，從而帶動建築鋼材需求，對鋼鐵價格形成支撐，推動鋼材價格短期內修復。財政政策方面，中共中央政治局9月26日會議指出加大財政政策逆週期調節力度，保證必要的財政支出，發行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，更好發揮政府投資帶動作用。基建是鋼鐵需求復甦的關鍵驅動因素，政府通過財政支出增加基礎設施建設投資，財政政策的逆週期調節助力於提高資源配置效率，促進經濟的高質量發展。併購重組方面，中共中央政治局9月26日會議指出“支持上市公司併購重組，穩步推進公募基金改革，研究出臺保護中小投資者的政策措施”。結合工信部暫停鋼鐵行業產能置換政策，該政策有助於推動鋼企併購重組進程，助力龍頭鋼企盈利修復，提升其投資價值。同時，淘汰過剩的落後產能有助於提升鋼鐵行業集中度，調整供需平衡，提高行業資源利用效率。貨幣政策方面，雙降落地，鋼鐵市場信心提振。9月27日，央行宣佈降準0.5個百分點，降息0.2個百分點，採取積極措施支持經濟增長，有助於提振市場信心，資金流入基建、房地產等鋼鐵行業的主要下游行業，進而帶動鋼鐵需求向好。宏觀政策利好疊加基本面偏好，本週市場信心有所提振。

投資建議：本週出臺了多項經濟激勵政策，包括降低銀行存款準備金率、降低存量房貸利率和統一房貸的最低首付比例等，有效改善了市場情緒並對鋼鐵市場產生了積極影響。隨着國慶臨近，市場出現節前備貨趨勢，帶動了鋼材需求的釋放，庫存水平持續下降，成交量維持在較高水平。當前市場處於反彈階段，鋼廠報價小幅上調。預計在宏觀經濟政策的積極影響和節前市場囤貨氛圍的推動下，終端需求有望增長，鋼價有望持續呈現小幅上漲趨勢。我們認爲多項政策助力於推動龍頭鋼企的整合發展，有利於提升鋼鐵行業集中度，改善不平衡的供需關係。建議關注：普鋼板塊和特鋼板塊相關龍頭公司等。

風險提示：下游需求修復不及預期的風險；鐵礦石、煤炭等原料價格大幅上漲的風險；鋼鐵行業供給過剩的風險等。

每經頭條（nbdtoutiao）——

(記者 王曉波)

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