中國人壽三季報出爐：歸母淨利潤首破千億 “報行合一”已在個險渠道推行 將適度加大高股息股票投資

財聯社10月31日訊（記者 夏淑媛） 10月30日，中國人壽發佈2024年三季報。數據顯示，2024年前三季度，中國人壽實現原保費收入6082.51億元，同比增長5.1%；歸母淨利潤1045.23億元，同比增長173.9%，創下歷年同期盈利新高。

在2024年第三季度業績發佈會上，針對“報行合一”在個險渠道的推進計劃問題，中國人壽副總裁白凱表示，“報行合一”已經在中國人壽個險渠道開始，最近公司報備的一批新產品，已經按照“報行合一”新規在推進。針對未來如何調整產品結構，白凱介紹，中國人壽將在堅持守住規模底線、價值增長的基礎上加大產品多元化佈局，同時強勢引導分紅險銷售。

在投資策略上，對於高股息股票的配置，中國人壽副總裁劉暉表示，在近期紅利風格相對佔優的情況下，中國人壽將同時考慮股息收入和股價上漲的綜合貢獻，未來繼續適度增加對優質高股息股票的投資，持續注重把握好配置節奏和投資的安全邊際，重點關注經營業績穩定、公司治理穩健、市場估值合理、股息收益率較高的優質行業龍頭公司。

“報行合一”已在中國人壽個險渠道推行，2025年將提升分紅險和增額終身壽險佔比

從壽險業務的核心指標來看，2024年前三季度，中國人壽保險業務實現較快發展，保費收入達6082.52億元，同比增長5.1%。

其中，續期保費爲4107.42 億元，同比增長7.5%；新單保費爲1975.09億元，同比增長0.4%；首年期交保費爲1131.84 億元，同比增長 6.8%。其中，10年期及以上首年期交保費爲525.56億元，同比增長17.7%。短期險保費爲736.67億元，同比增長6.3%。

受益於公司持續強化資產負債管理，推進產品多元和業務形態多元，中國人壽10年期及以上首年期交保費快速增長，佔首年期交保費的比例爲 46.43%，較2023年同期提升4.31個百分點；退保率爲 0.74%，同比下降 0.14 個百分點。

截至三季度末，中國人壽總銷售人力爲69.4萬人，其中個險銷售人力爲64.1萬人，個險渠道月人均首年期交保費同比上升17.7%。整體來看，在隊伍規模企穩，質態有所改善的背景下，中國人壽2024年前三季度新業務價值同比增長25.1%。

在2024年第三季度業績發佈會上，針對“報行合一”在個險渠道的推進問題，白凱表示，個險渠道“報行合一”有利於防範行業的長期經營風險、規範市場秩序，實現降本增效，中國人壽堅決擁護、從嚴執行。

在時間節奏上，白凱介紹，中國人壽個險渠道的“報行合一”從新產品報備、報批就已開始推行，最近公司報備的一批新產品，就是按照“報行合一”新規在推進。事實上，“報行合一”已經在中國人壽的個險渠道開始。

從影響來看，這對公司個險銷售佣金及費用管理模式提出新要求，但整體來看目前對銷售隊伍的影響有限，我們希望代理人隊伍儘快適應報行合一以後的新產品，公司的業務渠道和相關部門已經開始在着手研究更加精細化的管理方式。

針對未來如何調整產品結構的問題，白凱表示，公司將在堅持守住規模底線、價值增長的基礎上加大產品多元化佈局，以順應市場形勢。同時，公司也將強勢引導分紅險銷售，在客戶經營方面給予各級分公司充足的資源保障和全方位的銷售支持。

在多元產品體系建設上，公司將進一步的加大對分紅險產品的培訓力度。“2024年，公司的終身壽險佔比相對較低，我們2025年的策略是提升分紅險和增額終身壽險的佔比，降低傳統型險種的比例。”白凱表示。

從負債成本情況來看，中國人壽表示，公司2024年負債的保證利率成本較2023年整體下降50個BP，隨着目前保證利率產品的進一步壓降，預計2025年新業務負債成本還會在2024年的基礎上下降約50個BP。此外，公司還將通過加強費用精細化管理，進一步提升費用投入產出效率。

前三季度淨投資收益率同比降0.27個百分點，將穩妥推進權益資產優化配置

2024年前三季度，中國人壽實現總投資收益2614.19億元，同口徑同比增長 152.4%，總投資收益率爲 5.38%；實現淨投資收益1447.12億元，同口徑同比增長3.9%，淨投資收益率爲3.26%，同比下降0.27個百分點。

截至三季度末，中國人壽總資產達6.48萬億元，投資資產達6.36萬億元，較2024年初分別增長11.7%、12.3%。

針對投資者關切的投資策略，劉暉在2024 年第三季度業績發佈會上表示：“A股市場前期有一個快速的反彈，目前底部更加堅實，我們認爲仍然具備中長期的配置價值，特別是一系列深化資本市場改革的監管新規出臺以後，將有利於持續改善市場生態，提升長期回報水平。”

同時，當前在高質量發展比較紮實，新質生產力加快發展的背景下，我們認爲科技創新、先進製造、綠色發展這些領域蘊含着豐富的長期投資機會。

具體到市場關注的股票投資策略，劉暉表示，中國人壽會持續保持戰略定力，堅持長期主義。具體來講，首先，中國人壽會堅持均衡穩健的權益倉位，綜合考慮市場情況、風險偏好、償付能力等因素，穩妥推進權益資產的優化配置。

其次，公司將堅持分散多元的投資策略，強化絕對收益導向，推進權益資產的均衡佈局和結構優化，提升收益的穩健性。

再次，中國人壽還將着眼長遠的投資佈局，發揮保險資金長期資本、耐心資本的優勢，踐行長週期的考覈理念，適時適度地進行逆勢投資跨週期的配置。同時，聚焦經濟高質量轉型方向，公司將積極服務新質生產力發展。

最後，針對高股息股票配置，劉暉表示，中國人壽既考慮股息收益水平，也關注長期的保值增值潛力。在近期紅利風格相對佔優的情況下，公司會同時考慮股息收入和股價上漲的綜合貢獻。

“未來，我們將繼續適度增加對優質高股息股票的投資，持續注重把握好配置節奏和投資的安全邊際，重點關注經營業績穩定、公司治理穩健、市場估值合理、股息收益率較高的優質行業龍頭公司，通過策略多元化和加強主動管理能力等手段，提升權益組合的長期回報水平。”劉暉表示。