鄭州取消商品住房限價，消費稅將穩步下劃地方 | 財經日日評

添加吳曉波頻道助理，領取免費財經資料

點擊上圖▲添加企微

財政部：考慮將消費稅徵收穩步下劃地方

7月31日，國務院新聞辦公室舉行“推動高質量發展”系列主題新聞發佈會，財政部副部長王東偉表示，在現行規模較大的幾個稅種中，消費稅全部歸屬中央，主要在生產和進口環節徵收。下一步，財政部考慮將推進消費稅徵收環節後移並穩步下劃地方，統籌考慮中央與地方收入劃分、稅收徵管能力等因素，分品目、分步驟穩妥實施，拓展地方收入來源，引導地方改善消費環境。

研究把城市維護建設稅、教育費附加、地方教育附加合併爲地方附加稅，授權地方在一定幅度內確定具體適用稅率。改革環境保護稅，將揮發性有機物納入徵收範圍。今後，在中央統一立法和稅種開徵權的基礎上，探索研究在地方稅稅制要素確定，以及具體實施上賦予地方更大自主權。（財聯社）

｜點評｜消費稅下劃到地方，提升消費稅徵收範圍，是中央、地方、羣衆三方權益和財富再分配的過程。中央與地方分享消費稅，拓寬了地方政府財政收入來源，減輕對土地收入的依賴度。同時，地方政府對於推動本地消費市場進一步繁榮的積極性也將得到提高，平衡對生產與消費的扶持力度，調節現在國內產大於銷的現狀。

不過，提高消費稅徵收範圍，還需處理“重複徵稅”的問題，不能變成“稅上加稅”。同時，將消費稅移至消費終端，地方政府徵稅難度較大，需要擴大人員規模。而對於消費者來說，疊加消費稅後的商品價格可能會進一步提升，在居民收入端沒有太大變化的情況下，消費意願或將有所下降。

7月官方製造業PMI回落至49.4

7月31日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會發佈數據，製造業PMI爲49.4%，比上月微降0.1%。從企業規模看，大型企業PMI爲50.5%，比上月上升0.4%；中、小型企業PMI分別爲49.4%和46.7%，比上月下降0.4%和0.7%。從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數高於臨界點，新訂單指數、原材料庫存指數、從業人員指數和供應商配送時間指數低於臨界點。

7月份，非製造業商務活動指數爲50.2%，比上月下降0.3%，仍高於臨界點（50%）。分行業看，建築業商務活動指數爲51.2%，比上月下降1.1%，服務業商務活動指數爲50.0%。（國家統計局）

｜點評｜7月製造業景氣度小幅下降，需求偏弱的情況在穩增長政策加碼的背景下有望得到修復。從製造業分項的表現上看，全球製造業表現偏強，外需展現出一定韌性，出口訂單量小幅回升，製造業庫存水平下降。7月大宗商品價格回落，企業補庫存積極性小幅增強。總體上看，生產速度還是大於產品去化速度。受到夏季高溫和暴雨自然災害擾動，非製造業景氣度繼續回落，接近榮枯線。

近期中央和多個地方政府針對需求偏弱的問題推出了一系列專項政策，涉及汽車、家電等多個方向，或將對下游消費起到一定的提振效果，中長期消費市場的活躍還是和居民收入深度掛鉤。

日本央行宣佈加息15個基點

7月31日，日本央行公佈最新利率決議，宣佈加息15個基點，將政策利率上調至0.15%—0.25%，日本央行以7-2的投票比例通過利率決議，此前市場預期維持不變。同時，日本央行公佈縮表計劃，國債購買規模每個季度減少4000億日元，將不再提供債券購買範圍而是提供指定金額。日本央行一致投票決定縮減債券購買規模，但不及此前每月縮減1萬億日元的預期。

日本央行表示，隨着經濟前景發生實質性變化，將調整寬鬆政策，實際利率明顯偏低。據悉，消息公佈前，日本放送協會NHK、日經新聞和時事通訊都指出了日本央行可能的加息舉動，8—9月的購債時間表也如期公佈，購債金額都較此前減少。（華爾街見聞）

｜點評｜日本央行這次加息提前給市場放出了口風，小幅加息對經濟的實際影響偏弱，更多的是展現日本央行趨向於收緊流動性的態度。日本經濟正在逐漸恢復活力，今年日本春季工資談判結束後，日本員工工資平均提高了5%左右，創下三十多年來的最高漲幅。同時，日本前期高企的通脹水平也逐步修復至溫和通脹的範圍，員工工資提升，消費信心增強，下游消費需求提升，企業盈利狀況改善，進一步提高員工待遇，這樣的正向循環正在日本逐漸形成。

目前，日本扣除通脹後的實際利率仍處於負值，小幅加息對企業融資意願的影響不大，卻能爲日元的升值趨勢加把火。不過，日本央行現階段的行動較爲謹慎，連續加息的可能性較弱。

鄭州取消商品住房銷售價格指導

7月31日，鄭州市住房保障和房地產管理局發文宣佈，取消商品住房銷售價格指導。通知稱，經鄭州市政府研究，住房保障部門不再對新建商品住房銷售價格進行指導，開發企業按照自主定價進行銷售、辦理商品房預（銷）售許可（備案）手續。鄭州今年已多次出臺政策，優化房地產市場調控。

根據中指研究院統計，今年以來，瀋陽、蘭州、鄭州、寧德等城市，明確不再實施新建商品房銷售價格指導；另有陽江、珠海、蕪湖等地優化限價政策，如縮短備案價格調整時間間隔、取消樓層差價限制等。（綜合第一財經）

｜點評｜鄭州不是第一個取消新房限價的城市，卻是迫切希望扭轉當前樓市頹勢的城市。無論是從當地的去化需要，還是樓市的景氣度，都表明了，若不採取更爲積極的調整措施，當地的樓市壓力會更多地傳遞到其他行業和領域。

當然，更重要的是，在開發商競相變相打折促銷的當下，限價已經變得毫無意義。限價政策的出臺，很大程度上是爲了抑制房價過快上漲，而如今更需要擔心的是房價過快下跌，所以根本不需要擔心開發商會在這時候逆風而動。隨着樓市的深入調整，公開取消限價會成爲越來越多城市的選擇。

網絡主播正式成爲國家新職業

7月31日，人力資源和社會保障部會同國家市場監督管理總局、國家統計局正式增設網絡主播爲國家新職業，這標誌着網絡主播的職業身份在“國家確定職業分類”上首次得以確立。《中國網絡視聽發展研究報告（2024）》顯示，截至2023年12月，全網短視頻賬號總數達15.5億個，職業主播數量已達1508萬人。

人社部此前印發的《關於加強新職業培訓工作的通知》指出，新職業從業者可以享受國家職業技能培訓補貼和職業技能鑑定補貼等有關政策待遇，以及高技能人才與專業技術人才職業發展相關政策。（中新網）

｜點評｜隨着時代的進步，新職業總是層出不窮，因此人社部一年會更新一次國家新職業名單。被納入國家職業分類後，將推動學校開設有關職業技能的培訓，規範職業技能認證評價標準，增強從業者的職業認同感。並且，新職業將被納入就業數據統計中，強化就業數據的準確性。

國內網絡主播賬號接近2億。值得注意的是，頭部人氣主播收入十分誘人，但絕大多數網絡主播月收入不足五千元，大量網絡主播甚至無法得到穩定的收入，小主播一天收入僅有幾十塊錢是常事。即便是專門招募主播的公司，給到主播的時薪也不會太高，同時還伴隨各種嚴苛的要求。將網絡主播納入國家職業後，主播們的權益應該得到相應保障。

微軟二季度雲收入意外放緩

當地時間7月30日美股盤後，微軟公佈截至自然年2024年6月30日的公司2024財年第四財季財務數據：公司營收、EPS盈利、營業利潤至少同比增長10%，均較一季度增長放緩，但高於市場預期；智能雲收入增長放緩至不足20%，低於預期。財報公佈後，週二收跌約0.9%的微軟股價盤後跳水，盤後跌幅一度達8%。

其中Azure和其他雲服務的收入同比增長29%，也較一季度的31%增速放緩，自去年三季度以來首次增速低於30%。剔除匯率波動影響後，Azure和其他雲服務收入增長30%，略低於分析師預期增長30.3%。Azure和其他雲服務的收入在連續兩個季度同比加快增長後放緩，令投資者擔心AI對雲收入增長的推動在減弱。（華爾街見聞）

｜點評｜微軟二季度的表現其實還是不錯的，總體高於市場預期。即便是讓投資者感到擔憂的雲服務，也只是略低於分析師預期。從公司經營的角度看，這幾乎算不上什麼重大失誤。實際上，市場的擔憂除了來自競爭對手如谷歌等的追趕，更重要的是對AI過度投入的警惕。畢竟，生成式AI的商業回報尚未成熟，過多投入可能導致拖累公司業務。OpenAI今年可能虧損50億美元的消息，更是給市場蒙上一層陰霾。

但也要看到，生成式AI帶來的革命性顛覆是真實存在的，而且正在影響和推動科技社會的變化。微軟等巨頭如果不繼續加大投入，很可能在未來連喝湯的份都沒有。所以，市場一時的震盪，並不能證明微軟的策略錯誤，更不能說明微軟在AI領域的投入存在巨大風險。

星巴克中國二季度同店銷售額大跌14%

7月30日，星巴克公佈第三財季（截至2024年6月30日止三個月）業績報告，公司淨銷售額同比下降1%，至91.1億美元，低於92.4億美元的預期，歸母淨利潤爲10.5億美元，低於去年同期的11.4億美元。因星巴克在美國及海外的咖啡館都面臨着需求疲軟，此次財報營收未達預期。

此外，星巴克美國門店的客流量本季度再次下滑，降幅達6%，全球同店銷售額下降了3%。其中，美國國內同店銷售額同比下降了2%。在北美以外地區，星巴克同店銷售額下滑了7%。在星巴克的第二大市場中國，同店銷售額下降了14%，平均客單價和交易額均出現萎縮。（綜合經濟觀察網）

｜點評｜星巴克二季度財報不及預期，一方面是因爲美國本土市場消費疲軟，另一方面是因爲在中國市場受到競爭打壓。美國市場不說，在中國市場，星巴克可謂被瑞幸、庫迪等本土廉價咖啡品牌圍追堵截。在價格上，星巴克完全失去優勢，而且受消費下行環境影響，越來越多的年輕人不再把在星巴克消費當作一種時髦。

問題還在於，星巴克在堅持自己的品牌調性上，幾乎無路可退。如果星巴克跟着搶下沉市場，它的店面、人員和物料成本並不具有優勢。所以，星巴克至今仍堅持在走中高端路線的同時，打差異化競爭。應該說，這一策略可能暫時面臨被競爭對手擠壓，但從長遠來看是正確的。有人喜歡9.9元廉價咖啡，自然也有人願意爲中高端產品買單。

週三兩市放量大漲滬指漲超2%

7月31日，市場全天低開高走，創業板指領漲，滬指收復2900點。盤面上，券商及金融股集體爆發，機器人概念股震盪走強，醫藥股震盪反彈，低空經濟概念股午後異動。總體上個股漲多跌少，全市場超5000只個股上漲。板塊方面，人形機器人、證券、多元金融、創新藥等板塊漲幅居前，無下跌板塊。滬深兩市成交額共計9033億，較上個交易日放量3038億。

截至收盤，滬指報2938.75點，漲2.06%，成交額爲4189億元；深成指報8754.09點，漲3.37%，成交額爲4844億元；創指報1688.14點，漲3.51%，成交額爲2239億元。（新浪財經）

｜點評｜週三兩市全天大漲，所有板塊同步上漲，成交量超過9000億元，是近幾個月A股都不曾出現的“盛況”。證監會迎來重大人事調整，副主席人選更換，市場熱切期盼新人能爲市場帶來新的氣象，券商板塊全天領漲。鄭州取消商品住房銷售價格指導，新一輪房地產提振政策發佈，房地產板塊走強。家電、旅遊、白酒等多個消費板塊漲幅居前，穩增長方向成爲市場熱捧的對象。

7月正式收官，整個7月震盪下行的行情在最後一個交易日變成了探底回升，交易活躍度明顯提升。高位脫離基本面炒作的“妖股”快速回落，市場開始聚焦於更有邏輯的板塊和個股。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英傑| 主編|何夢飛

“向外求”和“向內求”，是新週期下的企業家們，必修的兩門課。9月6日—9月8日，“吳曉波季度講堂”秋季課《週期與中國企業戰略範式》即將在福建武夷山開啓，歡迎與吳老師同行。