證監會強監管“長牙帶刺” 上半年罰沒超85億元
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證券時報記者 程丹
證監會8月16日發佈了2024年上半年證監會行政執法情況。今年前6個月，證監會查辦證券期貨違法案件489件，作出處罰決定230餘件、同比增長約22%，懲處責任主體509人（家）次、同比增長約40%，市場禁入46人、同比增長約12%，合計罰沒款金額85億餘元，超過去年全年總和。
證監會表示，將深入學習貫徹黨的二十屆三中全會精神，認真落實黨中央關於經濟金融工作的決策部署，紮實推動新“國九條”落實落地，始終堅持“長牙帶刺”、一以貫之嚴監嚴管，更加突出從嚴導向，更加突出規範公正，更加突出合力共治，更加突出懲防並舉，以強有力行政執法工作護航資本市場高質量發展，不斷增強投資者的獲得感和投資安全感。
構建打假防假綜合懲防體系
財務造假等信息披露違法行爲以虛假信息掩蓋“質量問題”，讓投資者的投資“貨不對板”，嚴重擾亂資本市場秩序、動搖投資者信心。上半年，證監會執法條線將從嚴打擊財務造假等信息披露違法行爲列爲執法重點，共查辦相關案件192件、同比增長25%，共處罰責任主體283人（家）次、同比增長約33%，罰沒金額47億餘元、同比增長約6倍，刑事移送230人（家）次、同比增長238%。
具體來看，對於涉嫌重大違法違規行爲的發行人，即使撤回發行上市申請，堅持一查到底，“申報即擔責”，嚴懲欺詐發行，堅決阻斷髮行上市“帶病闖關”。如華道生物未獲註冊但發行申報材料存在虛假記載，公司及相關責任人員被罰款1150萬元。紅相股份以欺騙手段騙取再融資發行覈准，公司及相關責任人員被罰款6556萬元。思創醫惠在公開發行可轉債文件中編造重大虛假內容，被罰款9320萬元。此外，還嚴厲查處恆大地產欺詐發行債券等案件。
從嚴查處上市公司財務造假行爲。嚴厲處罰鵬博士通過操控資產減值計提節奏虛增利潤和資產的行爲，對公司及相關責任人員罰款3400萬元。對華訊方舟形成資金閉環、業務閉環的智能自組網等業務穿透識別，認定無商業實質構成財務造假，公司及相關責任人員被處以1910萬元罰款。同時，還嚴肅查處了中利集團、上實發展、華鐵股份、摩登大道等信息披露違法案件，對公司及相關責任人員分別開出高額罰單。
“從案件查辦情況看，欺詐造假的上市公司只是少數。”證監會表示，滬深兩市共5000餘家上市公司，佔全國5800多萬家企業的萬分之一，囊括了70%的國內500強企業，繳納的稅費約佔全國稅收的25%，營業收入相當於GDP的近60%。證券執法的目的，正是識別和有力打擊違法少數，促進資源向守法合規、經營規範的上市公司流動，保護投資者合法權益，維護市場秩序。
證監會還嚴懲中介機構未勤勉盡責的違法行爲。一方面，依法對機構和責任個人進行“雙罰”。另一方面，對嚴重失職失責違法主體堅決給予“資格罰”。上半年，證監會對履職不到位的中介機構從業人員採取市場禁入措施6人次。對大華會計師事務所在上市公司年報審計中風險評估及內控測試程序存在重大缺陷、未採取恰當審計措施應對舞弊風險、實質性程序存在重大缺陷等未勤勉盡責行爲“沒一罰五”，並暫停其從事證券業務6個月，對3名責任人員分別處以罰款及相應年限市場禁入。
打擊操縱市場、內幕交易等
交易類違法行爲
交易行爲規範公平，市場才能內在穩定。上半年，證監會對操縱市場、內幕交易類案件共作出處罰45件、同比增長約10%，處罰責任主體85人（家）次、同比增長約37%，罰沒金額約23億餘元、同比增長約9%。
打擊操縱市場行爲方面，證監會嚴懲不貸。比如，張某實際控制99人名下109個證券賬戶，通過連續交易、對倒交易等手段影響“華英農業”交易價格和交易量，致使“華英農業”股價大幅偏離板塊綜合指數和行業指數，被罰沒2.66億元。
嚴厲打擊內幕交易方面，證監會堅決“出重拳”懲戒。上半年一些內幕交易案件呈現出“窩案”特徵，即在內幕信息形成和傳遞過程中被上市公司內部職工和周邊關係人等多個主體非法獲取並開展內幕交易。比如，在冰山冷熱籌劃重大資產重組過程中，集團下屬單位職工張某東、劉某環、孫某、燕某生等人獲悉相關內幕信息，並藉此進行內幕交易，相關人員均被依法查處。
從嚴處理利用未公開信息交易、從業人員買賣股票等違法行爲方面，證監會嚴肅市場紀律。對私募基金從業人員胡某麒利用未公開信息交易，罰沒4800餘萬元，有力規範私募行業投資行爲。堅決打擊從業人員違法買賣股票損害行業形象違法行爲，對證券公司時任副總裁韓某違規買賣股票罰沒1.17億元，並採取10年證券市場禁入措施。
值得注意的是，證監會着力對上市公司實際控制人、董事長等“關鍵少數”違法予以嚴厲打擊。上半年共處罰“關鍵少數”約100人次，同比增長約40%，罰沒約3.5億元，同比增長約38%，市場禁入約27人次。包括財產罰、資格罰疊加適用，全面追究“關鍵少數”的職務責任和身份責任；嚴懲大股東等違法減持，讓不負責任的“關鍵少數”付出沉重代價；嚴厲懲治“關鍵少數”利用身份優勢操縱股價、內幕交易等。
強化行刑民立體化追責
行政處罰只是追責鏈條上的一個環節，提高資本市場違法違規成本必須發揮自律管理、行政監管、行政處罰、刑事追責和民事索賠等“幾家擡”合力。上半年，證監會在做好行政執法工作的同時，積極會同司法機關從刑事追責、民事糾紛化解等方面持續發力，着力提升違法成本，共譜執法司法高質量發展協奏曲。
一方面，做到刑事追責“應移盡移”。上半年，證監會向公安機關移送涉嫌證券期貨違法犯罪案件86件。另一方面，做好行政執法與刑事司法“雙向銜接”。在堅持“應移盡移”同時，對於公安和司法機關依法認定不構成刑事犯罪並回轉證監會管轄的案件，依法實施行政處罰。
此外，證監會還推動完善民事糾紛多元化解機制，持續完善認定量罰制度規則，在量罰中充分考慮違法行爲的事實、性質、情節、社會危害程度以及當事人主觀過錯程度，做到過罰相當、不枉不縱。比如，在對財務造假相關案件量罰時，除涉案金額外，還要綜合考慮造假的手段方式、主觀惡性、對投資者和市場的影響、危害後果等因素，確保量罰結果與違法性質相匹配。