政府引導下的中國乳企併購
中國乳企正在迎來“戰國時代”，2014年註定是國內奶粉行業的兼併之年。
2月19日上午，嬰幼兒配方奶粉市場排名第三的飛鶴乳業宣佈控股收購國內排名第一的羊奶粉企業—陝西關山乳業，成爲國家兼併重組政策實施以來首家牛羊跨界合作的併購。
“一年半以前我就開始研究羊奶粉，發現這是一個很有前景的產業，而關山又是國內羊乳市場第一品牌，所以選擇與關山乳業強強聯手”，飛鶴乳業有限公司董事長冷友斌對時代週報記者如是說。
而事實上，今年我國的乳業併購重組大幕早已拉開。就在一週前，乳業巨頭蒙牛和光明先後發出公告，12日早間蒙牛宣佈，達能擬以51.53億港元認購蒙牛增發股份，成爲公司的第二大股東；12日晚間光明乳業就發佈公告稱，公司擬以控股子公司荷斯坦牧業爲平臺，整合公司現有的全部奶牛場及其他牧場相關業務以及全部在建和計劃建設的奶牛場，引入戰略投資者RRJ。
淘汰隨之而來。據悉，推遲數月的工信部奶粉行業整合方案細則即將在月底前後出臺，根據《推動嬰幼兒配方乳粉行業企業兼併重組工作方案》(報批稿)顯示，2014年1月至2015年年底將是兼併重組的關鍵貫徹階段，前10家國內品牌企業行業集中度將提高至65%，原有127家配方乳粉企業總數減少40家左右，只保留87家。
不可否認，中國乳企正在開啓一個波瀾壯闊的時代，這個時代將要與安全問題頻發的過去告別，將會有越來越多的中國乳企向國際品牌靠攏，而正是在這個時代，如何生存，成爲了大多數乳企必須要面臨的問題。
3億元收購關山70%股份
儘管收購事宜已經鐵板釘釘，但飛鶴乳業方面仍然出言謹慎。據飛鶴方面表示，此次收購涉及3億元資金，全部是飛鶴的自有資金，但是具體的收購份額還沒有最後確定。
而時代週報記者從一位接近關山乳業的業內人士處獨家獲悉，此次飛鶴將收購關山70%的股份，“這是一筆很划算的買賣，關山乳業剛進行了產業升級，投資了2億元建設新廠房，購買新設備，目前已經到了設備調試的階段”。
根據工信部發布的數據，排名前三位的中國嬰幼兒配方奶粉生產企業分別是伊利集團、黑龍江完達山股份公司、飛鶴乳業、福建明一、廣東雅士利、青島聖元、西安銀橋、黑龍江龍丹、上海晨冠、內蒙古蒙牛集團。
事實上，飛鶴乳業自身也曾陷入將被兼併的傳言中。在蒙牛收購了雅士利後，關於伊利將收購排行第三的飛鶴乳業的傳聞就不斷出現，但飛鶴很快用事實粉碎了這個傳言：收購了羊奶粉行業排名第一的關山乳業。
飛鶴爲何要收購關山乳業？或者說，爲何一個深耕牛奶的企業爲何要涉及完全不熟悉的羊奶粉行業？
曾多次赴陝西考察的廣東省奶業協會副會長王丁棉告訴時代週報記者，陝西山羊奶粉市場在2010年時只有不到10億元的市場份額，但是到了2013年，這一數字提高到35億元，其中最大的關山乳業在2013年生產了9000噸奶粉，銷售額爲13.8億元；排名第二的是西安御寶，銷售額爲5.9億元；排名第三的是陝西紅星乳業，銷售額爲3.6億元左右。
而從官方資料來看，關山乳業確實有被收購的價值，據瞭解，該企業是中國食品行業骨幹企業、陝西省農業產業化重點龍頭企業和陝西省高新技術企業，現有3條奶粉生產線和5條幹溼奶粉生產線，年生產加工能力爲2.8萬噸。公司主導產品爲“關山、瑞芙牌”系列牛羊奶粉。
從另一方面分析，作爲一家銷售額和利潤情況都不錯的企業，關山乳業爲何會突然出售股份？前述業內人士表示，是因爲關山乳業想做大做強羊奶行業，但是發展中遇到了瓶頸。
資料顯示，關山乳業老闆李曉林原爲陝西和氏乳品有限公司副總經理，關山乳業在上世紀90年代末改制後瀕臨破產，作爲國家幹部的李曉林被政府派到關山乳業。
飛鶴方面表示，控股收購完成後，飛鶴將保持關山乳業的獨立運營，同時，將自己運營多年的全產業鏈成功模式和經驗移植到關山乳業乃至整個羊乳行業，如投資建設奶源基地，以提升羊乳產業的規模化發展，強強聯合重塑羊乳產業。
“首先在研發上下功夫，梳理、優化產品配方，其次幫助關山做規模化、科學化的養殖，從飼料抓起，也會根據情況進口一些羊奶粉”，冷友斌告訴記者。
中投顧問食品行業研究員簡愛華告訴時代週報記者：雖然羊奶粉總體佔比不大，並不能幫助飛鶴乳業在市場佔有率方面有較大提升，但是對於飛鶴而言，關山乳業的渠道是其併購的重要原因。
而在冷友斌看來，尚未被乳業巨頭們重視和發掘的羊乳產業，其“改造升級”的投資回報比是最高的，能夠承載飛鶴未來實現“市場增量”和“產業升級”的目標。羊乳行業的生產和渠道資源，將對飛鶴乳業的嬰幼兒牛奶粉業務形成反哺，對飛鶴現有產品品類形成戰略性補充，初現牛羊並舉的局面。
羊奶粉亟須整頓
相比於牛奶的強勢，羊奶粉在國內的發展仍然不算主流，而值得玩味的是，正是牛奶行業安全問題頻發，才造就了羊奶粉近年的發展勢頭。
“羊奶的好處很多，一方面羊奶的脂肪球小，乳清蛋白含量高，蛋白質構成與人奶基本相同，易爲人體消化吸收；另一方面，很多亞洲人對牛奶乳糖不耐受，但是羊奶對人體出現的低過敏和低乳糖不耐症有比較好的適應性”，資深乳業專家馮啓告訴時代週報記者。
再加上近幾年牛奶行業安全事故頻出，因此，羊奶粉近年來發展勢頭強勁，簡愛華表示，國內整個奶粉市場中，羊奶粉的市場份額在5%左右。近幾年消費者基於對牛奶粉的擔憂轉而消費羊奶粉的趨勢增強，羊奶粉的增速加快。
在羊奶粉市場中，陝西省一枝獨秀，目前已經是中國最大的牧羊區。據瞭解，全陝西養殖的奶山羊已有230萬隻，未來計劃達到1000萬隻奶山羊，其中，有山羊奶之鄉稱號的富平，存欄目標是100萬隻。
但是，陝西的山羊奶市場，目前靠貼牌方式生產的羊奶粉品牌多達200多個，其中生產嬰幼兒羊奶粉的品牌有100多個，而陝西全省目前取得乳品生產資格的企業共有19家，其中做山羊奶粉加工的企業有16家。
前述業內人士告訴時代週報記者，這裡面情況複雜，有穿洋馬甲的本地貼牌奶，有將廉價的牛奶混入生鮮羊奶中魚目混珠的，使山羊奶天然的特性蕩然喪盡。
2013年6月20日，國務院已批轉食品藥品監管總局、工信部等九部委聯合簽署的《關於進一步加強嬰幼兒配方乳粉質量安全工作的意見》。在該文件中已明確規定，在兩年內不再校準新建的嬰幼兒配方乳粉企業項目，任何企業不準委託加工和貼牌生產嬰幼兒配方奶粉。以代工、貼牌爲主的陝西羊奶粉產業，面臨巨大的危機和挑戰。
因此，一些大企業和當地政府開始正視危機、力求轉型。一些有一定知名度的羊奶粉企業紛紛開始投入巨資進行產業升級，據時代週報記者瞭解，陝西紅星乳業、西安御寶羊乳品營銷有限公司、西安喜洋洋生物科技有限公司、關山乳業等都投入上億元的巨資改造、升級。而飛鶴牽手關山乳業，或許正是陝西羊奶產業再次轉型、升級、做大的契機。
“經過幾次的考察調查，我發現山羊奶本身是一種很好的特質奶源，而且養殖技術難點不高，規模化養殖造成的污染也小。我認爲應該把奶山羊的定位往上提升一格，將奶山羊列爲獨立的一個大產業來加以發展，而中國奶業應該走‘牛羊並舉’這一發展策略”王丁棉表示。
而飛鶴奶業方面對於進軍羊奶粉市場頗具信心。“希望未來五到十年的時間，羊奶粉的市場份額能提到到100億元-200億元的水平，因此我也希望能再有一家大的乳製品企業進入羊奶粉市場，共同努力，在競爭中將市場做大。”冷友斌表示。
2014，乳企兼併年
推遲數月的工信部奶粉行業整合方案細則即將在月底前後出臺。根據《推動嬰幼兒配方乳粉行業企業兼併重組工作方案》(報批稿)顯示，2014年1月至2015年年底將是兼併重組的關鍵貫徹階段，推動國內配方乳粉企業100%完成改造及認證，前10家國內品牌企業行業集中度提高至65%，原有127家配方乳粉企業總數減少40家左右，只保留87家。
到2018年12月底，培育3-5家大型企業集團，前10家國內品牌企業市場集中度達到80%，國產品牌企業最終只剩50家左右。
爲了保障兼併重組的順利實施，工信部在方案中推出稅收優惠、財政扶持、金融綜合授信、發行股票和債券和被兼併企業土地開發收益5項政策措施和保障。而在財政資金投入上，原來的方案提出，中央安排工業轉型升級資金，給予實施兼併重組企業貸款貼息、安置補貼，淘汰產能財政獎勵，中央安排技改基建資金，扶持GMP改造等。
在此之前，中國乳企的兼併收購併不算頻繁，不過北京三元併購三鹿奶粉與湖南太子奶（官方推進），蒙牛併購武漢友之友、廣西皇氏併購雲南大理的來思爾、蒙牛併購河北的君樂寶等數起。除了三元蛇吞象吃下三鹿外，基本都是對地方小品牌的收購行爲。
2011年，國家質檢總局曾在全國範圍內對乳製品生產企業重新審覈，依法吊銷註銷乳製品企業生產許可證426家，淘汰了40.4%的乳製品企業。
在淘汰了將近一半的落後產能後，2013年中國乳企再迎變局，兼併重組、強強聯合將成爲此次變局的重點。
2013年6月13日，中國蒙牛乳業有限公司和雅士利國際控股有限公司幾乎同時停牌，引發市場諸多猜測，但是最後揭開謎底的卻是工信部消費品司司長王黎明。6月18日在全國食品安全宣傳週工信部主題活動日上，王黎明司長先於當事企業透露了蒙牛收購雅士利的消息。蒙牛收購雅士利，不僅是中國乳業迄今爲止最大的一樁買賣，也被視爲拉開了中國乳業兼併重組的大幕。
近1個月來，乳業兼併消息不斷：2013年12月31日，合生元稱，通過全資控股的兩家國內子公司收購長沙營可營養品有限公司100％股權；由於看中對方在奶源以及生產上的優勢，2014年1月14日，飛鶴乳業宣佈全面收購吉林艾培特。
在乳業專家宋亮看來，2013年的行業兼併拉開了乳企重組的序幕，國內乳企間的兼併重組潮將在今年3-4月份後出現，未來將有更多的併購案集中發生。
不過，通過兼併重組，中國乳企是否能如工信部預計的那樣，做大做強？
5年來，三元股份先後 “吞下”了深陷三聚氰胺泥淖的三鹿奶粉和負債沉重的湖南太子奶。這些大手筆整合之後，“後遺症”不斷顯現。
1月15日三元股份發佈2013年業績預虧公告，預計公司年度經營業績將出現虧損，淨利爲-1.85億至-2.15億元。分析人士認爲，兩項收購不僅無法改善三元股份的主營業績，還會帶來拖累。
“我認爲乳業的兼併行爲必須來自市場而非政府，乳業本來就是一個高度競爭的行業，工信部的提法既不科學，也不符合市場規律”，艾格東方乳業分析師陳連芳告訴時代週報記者。
在陳連芳看來，乳業兼併重組細則遲遲無法出臺，就是裡面的內容不甚合理，比如爲企業兼併重組提供財政支持等，在財政部門審覈時，必然遇到阻力。
另外，此次乳業兼併重組潮流更多集中在奶粉行業，最直接的後果就是中小企業的退出和行業集中度的提升。至於各大企業間的格局，短時間內變化或不大。因爲國內奶粉市場品牌之間分化嚴重，大型企業擁有一定市場佔比，而地方奶粉企業的佔比相當有限，所以此輪併購中少有企業能夠藉助併購大幅度提高市場佔比，除非是類似於蒙牛對雅士利的併購，但是業內這種資源已非常少見。
“未來併購中多數企業都是隻能取長補短，如奶源、渠道等。資源的併購需要較長時間才能顯現成果，並且也需要併購者較強的整合能力。 ”簡愛華對時代週報記者分析道。
如何挺過奶源危機？
海關數據顯示，2013年全年國內進口原料奶粉和配方奶粉、特殊配方嬰幼兒奶粉和個人攜帶入境的零售包裝奶粉等超過100萬噸大關，創歷史新高，其中進口原料奶粉85.44萬噸、小包裝嬰幼兒配方奶粉12.2萬噸。我國也成爲全球毫無爭議的最大奶粉進口國。
“十二五”期間國內奶類總產量的目標爲5000萬噸，而目前，國內乳業總體產能僅接近4000萬噸，仍有1000多萬噸差額缺口。
中國乳業危機，歸根結底是奶源危機。越來越多的乳企已經認識到這一點。因此，轟轟烈烈的奶源大戰也正在上演。
2月12日晚間，光明乳業公告稱引入戰略投資者RRJ Capital，向光明乳業控股子公司荷斯坦牧業增資15.25億元。增資完成後，荷斯坦牧業將變更爲中外合資公司，光明乳業將持有合資公司55%的股權，RRJ 將持有合資公司45%的股權。增資資金將用於荷坦牧業投資牧場建設、經營牧場及相關業務。
2013年9月，伊利股份宣佈出資3.1億元參股輝山乳業，並通過與輝山乳業的長期供奶合同，穩定東北地區原料奶供應。
2013年5月，蒙牛宣佈增持現代牧業，持股比例從原有的1%增至28%，成爲後者最大單一股東，涉及金額約32億港元。
另一方面，2013年開始，乳製品行業國際化進程再次升溫，海外建廠、選擇國際乳企巨頭合作、收購外資公司等方式不一而足。
2月12日，蒙牛乳業與法國達能宣佈，達能將增資51.53億港元成爲蒙牛第二大股東，該交易完成後，中糧集團、達能及Arla Foods（愛氏晨曦）將分別擁有蒙牛16.3%、9.9%及5.3%的股份。
“達能是一家國際化企業，在健康食品領域佔據領先地位，合作能使蒙牛充分借鑑達能在低溫酸奶領域的領先技術及管理知識，雙方優勢互補，能夠產生良好的協同效益，提高企業在酸奶領域的市場地位，有助進一步擴大在酸奶領域的市場份額”，蒙牛公關部負責人危劍俠告訴時代週報記者。
危劍俠還表示，達能2013年與蒙牛合作時，就明確並不排除後續繼續增持。此次交易是雙方合作意願的延續。從目前來看，蒙牛國際化進程遠未結束，“未來蒙牛還將就管理和技術等層面與先進企業展開合作，我們將在適當的時候予以公告。”
其實，光明的國際化戰略一直沒有停止過，在光明乳業引入戰略投資者之前，市場上有傳聞稱光明集團正在洽談以色列最大食品生產商Tunva。
另一家國內乳企巨頭伊利在自己的未來五年戰略規劃中，也將國際化進程升級爲重要的一環，2013年4月，11億元投資新西蘭工廠，擬建成年產4.7萬噸的嬰兒配方奶粉項目，6月與美國最大的牛奶公司DFA在戰略採購、牧場服務等方面建立長期戰略合作關係，11月又再次結盟意大利乳業巨頭斯嘉達，合作內容則涉及奶源、生產及技術等方面。
雅士利和合生元公司也先後在其財報中透露它們在海外增資擴產的計劃。今年1月，聖元集團宣佈其在法國布列塔尼區投資9000萬歐元、設計年產能達10萬噸的嬰兒奶粉工廠正式破土動工。
不過，在王丁棉看來，在中國的現實國情下，僅僅是大牧場還滿足不了市場的需求，政府應該把同樣的錢投到目前規模還小的這些奶農戶身上，扶植他們從現在的20~30頭逐步發展爲100頭~500頭規模的現代家庭牧場，這纔是中國奶業的發展方向和模式。
談到未來乳業市場的競爭格局，陳連芳表示：“液態奶市場，伊利和蒙牛雙寡頭壟斷的情況不會改變，奶粉市場，國產奶粉的份額有上升空間，因爲外資奶粉運作多年的醫療渠道受到嚴重打擊，但是僅憑企業重組做大，也不能收復被外資乳企佔領的失地”。
[記者手記]戰國時代的乳企生存之道
本報記者 趙卓
兼併，還是被兼併，這是一個問題。
而且還是目前國內127家配方乳粉企業不得不直接面對的問題。
通過收購，伊利、蒙牛曾迅速做大，從呼倫貝爾草原的一隅發展成爲全國性乳製品企業，直到在世界乳業市場佔有一席之地，荷蘭合作銀行發佈的2013年度全球乳業20強排名中，中國乳品企業伊利和蒙牛分列第12位和第15位，這是伊利和蒙牛繼2009年躋身20強榜單後，今年首次擠進全球乳業15強。
在荷蘭合作銀行乳製品行業分析師Tim Hunt看來，伊利和蒙牛能夠雙雙擠進世界乳企15強，除了中國不斷增長的市場需求外，中國政府強力推動的乳品企業合併發揮了重要作用。
儘管這樣風光無限，但還是無法挽回國人對中國乳業的信心：外資嬰幼兒奶粉依然壟斷着中國市場，海外奶粉代購業務越來越火爆，奶源荒灼燒着企業的命脈，乳製品安全一點的風吹草動就讓國人神經緊繃。
大而不強，信心未復，依然是很長時間內中國乳企要面臨的問題，而這些不是降低乳業國家標準、鼓勵企業兼併重組、或者將銷售場所搬到藥店就能解決。
從飼料和養殖抓起，加強質量管控、抵制邪惡科技、推進溼法工藝、做好散戶退出和大牧場建設的銜接、合理規劃牧場規模……中國乳業復興之路還任重道遠。