張勵涵等：投放結構變化，7月企業信貸提質減速
中新經緯8月14日電 題：投放結構變化，7月企業信貸提質減速
作者 張勵涵 興業研究公司宏觀研究員
郭於瑋 興業研究公司宏觀研究員
魯政委 興業銀行首席經濟學家
中國人民銀行數據顯示，2024年7月新增人民幣貸款0.26萬億元，前值爲2.13萬億元；新增社會融資規模0.77萬億元，前值爲3.30萬億元。
融資節奏錯位，政府債同比多增
7月新增社會融資規模7708億元，同比多增2342億元，社融增速小幅反彈至8.2%。
從分項上來看，新增人民幣貸款方面，7月新增信貸規模同比少增，其中票據融資繼續同比多增，實體融資需求繼續維持低位。值得注意的是，本月社融口徑下的新增信貸規模轉負，且與金融機構口徑下的新增信貸規模讀數差距較大。這主要是由於本月新增非銀信貸規模較大，而非銀信貸不屬於實體信貸範圍，因此並沒有計算在社融當中，使得社融口徑下的信貸規模明顯低於金融機構口徑下的信貸規模。政府債券方面，7月地方債淨融資規模較上月進一步收窄，拖累政府債規模。不過由於2023年同期基數較低，本月政府債券繼續實現同比多增。7月政府債券錄得6911億元，同比多增2802億元。直接融資方面，7月企業債券、非金融企業股票融資規模分別錄得2028億元、231億元，分別同比變化爲738億元、-555億元。
企業信貸提質減速
7月金融機構新增人民幣貸款2600億元，同比少增859億元，信貸增速回落0.1個百分點至8.7%。其中，居民、企業貸款分別新增-2100億元、1300億元，同比分別少增93億元、1078億元。
從居民貸款來看，7月新增居民中長貸同比多增。具體來看，新增居民短期、中長期貸款分別爲-2156億元、100億元，同比分別變化-821億元、772億元。中國人民銀行發佈的《2024年第二季度城鎮儲戶問卷調查報告》顯示，第二季度預期未來房價上漲的比例較上個季度持平，爲11.0%，預期房價下跌的比例較上個季度上行1.2個百分點至23.2%。房價上漲預期整體較弱，房地產反彈幅度不大。7月房地產交易溫和改善，我們估算的一、二手房成交面積加權同比錄得4.8%，較上月回升6.6個百分點，因而帶動居民中長貸投放。
從企業貸款來看，新增企業短期、中長期新增貸款分別爲-5500億元、1300億元，企業信貸投放延續低位運行。不過，從貸款結構看，7月末，製造業中長期貸款同比增長16.9%，其中，高技術製造業中長期貸款同比增長15.5%；“專精特新”企業貸款同比增長15.0%；普惠小微貸款同比增長17%，均高於同期全部貸款增速。目前信貸投放結構正在經歷新舊動能轉換的過程，整體呈提質減速態勢。(中新經緯APP)
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責任編輯：張芷菡