預虧93億元! 阿里巴巴74億元拋售銀泰，雅戈爾接盤

銀泰商業易主的消息成真。12月17日，阿里巴巴發佈公告，公司與另一名少數股東同意將銀泰100%的股權向由雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的購買方財團出售。

阿里巴巴74億元拋售銀泰

12月17日午間，阿里巴巴(09988.HK)公告，公司與另一名少數股東，同意將銀泰100%的股權向由雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的購買方財團出售，阿里巴巴就銀泰出售的所得款項總額約爲人民幣74億元，預計因出售銀泰而錄得的虧損約爲人民幣93億元。

受該消息影響，12月17日，雅戈爾(600177.SH)盤中一度觸及漲停，截至收盤，報9.38元/股，漲幅3.65%，市值433.7億元。而阿里巴巴港股則出現下跌，截至收盤，阿里巴巴跌1.13%，報83.400港元/股，總市值1.6萬億港元。

對於阿里巴巴此次拋售銀泰的舉動，業內人士向投資快報記者表示，這有助於阿里巴巴更好地聚焦核心業務，剝離非核心資產，實現業務結構的優化升級。對於銀泰而言，此次易主將爲其帶來新的發展機遇，藉助雅戈爾集團的資源優勢和時尚產業佈局，銀泰有望開啓全新的創業時代。

阿里巴巴退出多個非核心業務

早在今年2月，市場就傳出阿里巴巴正考慮出售銀泰百貨的消息。這也與阿里巴巴聚焦核心主業，剝離非核心資產的戰略調整相呼應。

阿里巴巴與銀泰商業的結緣可以追溯到10年前。2013年，以銀泰百貨爲代表的百貨業態出現明顯下行趨勢，面對轉型升級挑戰，銀泰百貨選擇牽手商業巨頭阿里巴巴。

2014年，阿里巴巴以53.7億港元對銀泰商業戰略投資，交易完成後持有銀泰商業9.9%的股份及總額約37.1億港元的可轉換債券。2015年，阿里巴巴通過增持，晉升爲銀泰商業單一最大股東。2016年，銀泰商業宣佈接受了阿里巴巴的換股通知，換股完成後，阿里對銀泰的持股比例將達到27.82%，正式成爲銀泰商業的唯一最大股東。

然而，阿里巴巴在新零售領域的探索並非一帆風順。2024財年，包括由高鑫零售、盒馬、銀泰百貨等業務組成的“所有其他”板塊，整體營收同比減少2%至1923.31億元。

在此背景下，蔡崇信和吳泳銘等組成的阿里巴巴新管理層，正在通過退出非核心資產，重塑阿里巴巴業務結構。在今年2月的2023年第四季度業績會上，阿里巴巴集團主席蔡崇信在回答公司非核心資產出售的問題時稱，“阿里資產負債表上仍有一些傳統的實體零售業務，這些也不是我們核心聚焦的，若退出也是合理做法，但考慮到當前有挑戰的市場情況，尚需時間實現”。

資料顯示，阿里巴巴除銀泰百貨外，還在多個領域進行股權調整。2023年，阿里巴巴先後多次減持光線傳媒、商湯科技、華誼兄弟等公司股票;2023年12月，阿里巴巴擬將小鵬汽車持股降至7.5%，套現近4億美元;2023年11月6日至今，阿里巴巴累計減持快狗打車718.1萬股股份。此外，阿里網絡曾將持有的分衆傳媒、千方科技、居然之家等多家公司股份轉入杭州灝月。阿里巴巴還在2024年3月出售了其持有的全部嗶哩嗶哩股份。

此前蔡崇信表示，在2024財年的前9個月(2023年4月1日至12月31日)，阿里巴巴已完成了17億美元的非核心資產出售。

雅戈爾迴應接盤銀泰百貨：旨在“強鏈補鏈”

對於接盤銀泰百貨，12月17日，雅戈爾方面表示，雅戈爾集團(寧波)有限公司一直以來注重時尚領域的投資和發展，旗下上市公司“雅戈爾時尚股份有限公司”更是致力於時尚產業的運營。本次集團與銀泰管理層共同投資銀泰，旨在“強鏈補鏈”，完善時尚生態圈。投資完成後，雅戈爾集團將給予銀泰管理層充分的運營空間，支持銀泰進一步高質量發展。

對於此次收購，銀泰百貨還回應稱，銀泰百貨秉承“好東西不貴”的經營理念，未來在雅戈爾集團支持下，共同注入資源，繼續爲廣大消費者提供優質的零售購物體驗。

雅戈爾集團創建於1979年，是全國紡織服裝行業龍頭企業。公司從服裝行業起步，之後逐步進軍房地產和投資，構成了雅戈爾主營業務的“三駕馬車”。2023年，雅戈爾集團實現銷售收入1916億元，利潤總額42億元。截至2023年底，雅戈爾集團總資產1014億元。

近年來，雅戈爾選擇大舉進軍實體商業，持續加強與頭部商業體的對接和合作。

而銀泰商業旗下涵蓋百貨、購物中心等多種業態，其中，旗下的百貨業務。經過20多年的發展，銀泰百貨逐步成長爲國內零售百貨業的標杆企業之一。截至目前，銀泰商業在全國擁有60家百貨門店及多個待開項目。

儘管雅戈爾接盤銀泰百貨爲雙方帶來了新的發展機遇和合作空間，但銀泰百貨的未來發展路線仍存在一定的不確定性。在電商的衝擊和零售業態變化的雙重壓力下，銀泰百貨在一、二線城市的經營壓力日益增大。此次雅戈爾的收購能否爲銀泰百貨帶來實質性的改變和突破?投資快報記者將持續關注。