疫情過後 東協經濟復甦力道強

亞股(除日本外)近月績效前十名

今年來亞股揚升，東協股市也同步出現明顯彈升，特別是越南股市今年迄今上漲逾5％，在東協股市中表現相對亮眼，另外包括印尼、泰國等今年來也維持漲勢，法人表示，疫情過後，東協經濟復甦成長力道強，加上幣值升值下，東協股市有上漲潛力。

保德信保德信亞太基金經理人曾訓億說，根據市場對於2021年經濟成長預估，亞太整體表現有望來到8.3％的復甦成長，相較全球與美國6.5％的漲勢更爲強勁，配合今年低基期效應與企業獲利盈餘上修，包括東協在內的亞太經濟成長有機會創下金融海嘯以來的新高。若今年下半年全球疫情好轉，東協市場的旅遊業逐步恢復過往的榮景，對於東協股市將是非常大的助益。

羣益東協成長基金經理人高浩偉表示，疫苗施打下，東南亞各國疫情已有逐漸降溫的趨勢，其中泰國、菲律賓近一月政府管制措施亦有放鬆，新加坡則因較早展開疫苗施打，料是東協國家中最先達到羣體免疫的國家。

整體而言，在景氣可望逐漸修復，海外需求亦有望回升下，有利東協區域經濟表現和企業營運改善，東協股市表現亦可期待，後續操作觀察重點包括疫苗施打成效及疫情發展、各國財政及貨幣政策動向，產業方面，包括科技、觀光旅遊、電商等可持續留意。

霸菱大東協基金經理人林素亥表示，從長遠來看，持續看好東協股市原因包括東協有望受惠於人口統計方面的利多，包括6億的龐大人口以及中產階層快速增長，而且其財富亦日漸增多。

另外則是區內的結構性改革以及預計今年有望出現週期性復甦，推動東協「新經濟」加速發展。整體來說，東協新經濟產業的數目仍不多，但隨着此區進入科技無處不在的時代，有結構性增長紅利商業模式的東協企業，存在相當的投資機會。

最後是中美貿易局勢未見明顯和緩，供應鏈分散到東協國家從本質上是「勢在必行」的緩解風險策略。因此，東協國家中存在有受惠之企業，仍待發掘。

匯市方面，曾訓億認爲，在經常帳盈餘改善下，去年亞幣以科技出口導向的幣別出現升值趨勢，尤其進入下半年之後更明顯，但東協國家則因受到較高的旅遊產業比重影響，貨幣表現相對東北亞國家弱勢，一旦疫情好轉，預期東協股匯市有望展開更明顯的補漲行情。