業績增長乏力、不良率攀升，新三板小貸應積極求變
新三板小貸仍未交出理想的成績單。
截至8月22日，從已披露的6家新三板小貸半年報來看，新三板小貸營業收入、淨利潤增長乏力，有4家營業收入和淨利潤同比呈現兩位數以上的降幅，其中兆豐小貸營業收入同比下降48.88%，淨利潤同比下降98.28%。
新三板小貸營業收入和淨利潤增長承壓，與其資產總額下滑、不良貸款率攀升不無關係。6家新三板小貸今年上半年資產總額較年初皆有不同程度下滑，其中宏達小貸資產總額較年初下降6.29%。資產質量也不容樂觀，6家新三板小貸中5家不良貸款率有不同程度的上揚，其中兆豐小貸不良率同比上升7.46個百分點。
受訪專家指出，受宏觀經濟形勢以及小貸機構自身內審和風控缺失等因素影響，小貸行業整合仍未完成，市場正在逐漸出清。地方（中小）小貸機構存續發展還應着眼於股東和團隊能影響到的資源，做精做實，同時積極與銀行對接，進行數字化轉型探索，解決一些小微企業融資落地的問題。
營收淨利增長乏力
從已披露的半年報總體看，新三板小貸今年上半年營業收入和淨利潤增長仍顯乏力。營業收入超5000萬元、淨利潤超2000萬元的，僅海博小貸和宏達小貸。6家公司中，僅銀信農貸營業收入和淨利潤同比雙增長，另有4家營業收入和淨利潤同比呈現兩位數以上的降幅。
其中，下滑最多的是兆豐小貸。兆豐小貸今年上半年實現營業收入1190.88萬元，同比下降48.88%；淨利潤26.18萬元，較去年同期減少1497.63萬元，同比下降98.28%。財報顯示，利息收入是兆豐小貸收入的主要來源，今年上半年實現利息收入1013.82萬元，佔總營收的85.13%，較上年同期減少1138.80萬元。
對於今年上半年利息收入大幅減少，兆豐小貸在財報中披露的主要原因是新增貸款減少，且存量貸款收回增多。而貸款利息收入減少和計提的貸款風險準備金增加又導致兆豐小貸今年上半年淨利潤大幅減少。2024年上半年，兆豐小貸信用減值損失699萬元，較上年同期增加759.32萬元，變動比例1258.82%。
在營收下滑榜中，信源小貸、天元小貸、海博小貸下滑幅度靠前，今年上半年分別實現營業收入1262.47萬元、1320.51萬元、7445.61萬元，同比分別下降17.83%、16.15%、15.69%；在淨利潤下滑榜中，信源小貸、天元小貸、宏達小貸居前，上半年分別實現淨利潤809.71萬元、802.27萬元、2612.88萬元，同比分別下降27.95%、21.04%、15.77%。
經濟學者盤和林對記者分析指出，新三板小貸營業收入和淨利潤增長承壓，首先是小貸行業競爭激烈，很多小貸需求被線上信用貸和消費貸取代；其次小貸合規風險增加，一定程度上壓縮小貸業務；再者宏觀利率下降，壓低小貸息差。
素喜智研高級研究員蘇筱芮告訴記者，新三板小貸的經營現狀，反映出小貸行業競爭激烈的現實。從小貸行業整體來看，基於大環境復甦不及預期、貸後等壓力，小貸機構包括其他信貸機構採取主動收縮策略已成爲一種趨勢。
博通諮詢金融行業首席分析師王蓬博認爲，雖然小貸行業整體受到宏觀經濟影響，但不同小貸機構業績也和當地經濟發展水平、股東條件等正相關。總體來看，小貸行業正在分化發展，行業整合仍未完成，市場正在逐漸出清。
資產總額下滑 不良率攀升
新三板小貸資產總額下滑、不良貸款率攀升或是導致其營業收入和淨利潤增長承壓的一大因素。財報顯示，截至今年6月30日，僅有海博小貸和宏達小貸資產總額超10億元。6家新三板小貸資產總額與年初相比均有不同程度下降，其中宏達小貸、天元小貸、銀信農貸截至上半年末的資產總額分別爲11.29億元、2.17億元、2.73億元，較年初分別下降6.29%、3.8%、2.8%。
不僅資產總額下滑，資產質量也在下滑。6家小貸機構中，除海博小貸外，其餘5家不良貸款率均出現進一步擡升。2024年上半年，兆豐小貸不良貸款3386.46萬元，同比增長142.07%；不良貸款率11.16%，同比增加7.46個百分點，不良貸款率和同比增長率居首；其次，銀信農貸不良率爲9.84%，同比上升0.15個百分點；信源小貸、天元小貸、宏達小貸不良率依次爲4.64%、3.16%、2.19%，分別上升3.04、1.42、0.28個百分點。
“資產總額下滑、不良貸款率擡升既有宏觀經濟方面的影響，同時也有企業盲目擴張拉低產業鏈預期，以及小貸機構自身內審和風控缺失等原因。”王蓬博對記者表示，小貸機構應該立足股東團隊的資源覆蓋範圍，同步積極進行數字化轉型探索，降低運營成本，提高自身風控能力。
王詩強認爲，新三板小貸資產總額下滑、不良貸款率擡升主要受整體大環境影響。當前，經濟增速變緩，使得很多借款人還款能力變弱，小貸逾期上升。一些人對自己未來收入增長擔憂增加，又引發優質借款方提前還款、降低分期消費，從而導致小貸資產規模下降。借款需求下降、存量規模下降等多重因素疊加，進一步推升小貸公司不良率，使其陷入了一個惡性循環。
蘇筱芮也認爲，小貸機構不良率有所擡升與大環境具有較強關聯。目前，小貸行業洗牌有所加劇，除了難以適應市場環境主動退出的小貸機構，今年以來還出現受“退金令”等影響退出市場的小貸機構。傳統小貸機構需要根據自身的資源稟賦合理選擇主營賽道，切入細分場景，在發放貸款與風險評估之間作出權衡，動態調整業務策略。
王詩強表示，要想在激烈的市場競爭中生存下去，小貸公司一定要積極求變。一方面，小貸公司要積極與頭部智能風控企業合作，儘快提高風險控制水平，降低貸款逾期率，控制營業成本，保持企業盈利；另一方面，小貸公司要積極與監管溝通，定期向監管報送數據，爭取政策支持；此外，小貸公司要積極與銀行對接，爭取從銀行獲取資金。有了足夠的資金支持，良好的風控能力，小貸公司才能做大做強。