需求確定性增加 動力電池景氣度中長期提升
基於行業短期景氣度提速及中長期全面提升的判斷，中金公司近日上調寧德時代目標價50%至450元。受此消息影響，12月30日截至收盤，寧德時代漲10.39%，報340元，市值達到7920億元。
當日板塊表現上，Wind動力電池概念板塊漲4.12%，鋰電負極漲3.04%，鹽湖提鋰漲3.95%，鋰礦漲4.60%。個股當中，孚能科技漲10.68%，報45.81元；國軒高科漲5.19%，報37.26元；比亞迪漲4.14%，報186元。
29日，寧德時代發佈公告稱，公司擬在福建省寧德市投資建設鋰離子電池福鼎生產基地，項目總投資不超過人民幣170億元。此外，擬總投資不超過人民幣100億元在四川省宜賓市投資擴建動力電池宜賓製造基地項目。擬總投資不超過人民幣120億元在江蘇省溧陽市投資建設江蘇時代動力及儲能鋰電池研發與生產項目（四期）。
針對寧德時代擬投不超過390億元建設鋰電產能，中金公司方面測算，公司將在未來2-4年內合計新增產能約120-150GWh。考慮到短期行業景氣度提速，以及中長期預期的全面提升，上調寧德時代目標價50%至450元。
天風證券表示，在電動車產業鏈中，電池環節將是未來2-3年最好的賽道。寧德時代本次擴產表明公司對於未來需求非常看好，以及爲搶佔市場份額提前開始打下基礎。
2020年以來，我國動力電池產量穩步復甦。根據電池產業創新聯盟統計數據，1-11月，我國動力電池產量累計68.3GWh，動力電池裝車量累計50.7GWh。11月單月，動力電池產量共計12.7GWh，同比增長40.7%，環比增長29.1%。當月裝機量排名前十大企業合計約9.8GWh，佔總裝機量的92.0%，其中寧德時代佔比48.9%，繼續佔據份額首位。
政策層面上，12月21日，國務院新聞辦公室發佈《新時代的中國能源發展》白皮書，提出要推動綠色低碳交通運輸體系，推廣新能源汽車。促進氫能燃料電池技術鏈、氫燃料電池汽車產業鏈發展。此外，工信部12月16日公示了第二批符合《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業規範條件》企業名單，包括天津銀隆新能源有限公司、上海比亞迪有限公司、格林美（無錫）能源材料有限公司等共22家企業入選。
中國汽車工程學會副秘書長葉盛基近日表示，2021年我國新能源汽車增速或將超過30%，銷量有望達到180萬輛規模。新能源汽車市場持續利好，帶動鋰離子動力電池需求保持高速增長，高鎳三元電池和磷酸鐵鋰電池有望進一步提升在動力電池領域的市場份額。
事實上，電動車滲透率的提速也帶動了鋰電池上游原材料價格進入上行區間。東方證券近日發佈的研報分析指出，2020年12月第四周鋰產品迎來全面漲價，其中鋰金屬價格漲至1萬元/噸，漲幅2.15%，碳酸鋰跳漲至5萬元/噸，漲幅6.38%，超過了氫氧化鋰。從產業發展趨勢看，2021年新能源汽車銷量恢復高增長將帶動產業鏈需求好轉，鋰作爲當前電池體系的重要金屬，未來的需求增長確定性較強，預計未來鋰價將保持一定節奏的上行區間。