休閒食品企業半年報盤點｜營收第一易主，量販零食渠道成發力點

近日，休閒食品上市公司已全部發布2024年半年度報告。上半年，三隻松鼠、良品鋪子、洽洽食品、鹽津鋪子、來伊份、甘源食品6家多品類運營的休閒食品企業，業績呈現分化狀態。從營收來看，三隻松鼠反超良品鋪子，重回頭名。淨利潤方面，洽洽食品成爲“利潤王”。

在半年報中，健康化、量販零食等是各個企業多次提到的關鍵詞。各個企業在健康化產品方面重點發力，同時，深耕渠道仍是行業主旋律，拓展全渠道，做好全渠道協同，將是企業未來比拼的重中之重。

業績“冰火兩重天”

結合2024年半年報來看，上半年，休閒食品企業整體迎來發展機遇，但部分企業尚未走出改革陣痛，成績相對遜色。

新京報記者統計發現，上半年，6家休閒食品企業中，多數實現業績增長，三隻松鼠營收最高（50.75億元），同比增長75.39%，同樣領跑。該公司由此重回休閒食品企業營收規模榜首。

在此之前，三隻松鼠在2019年創造最高營收（101.73億元），2020年—2023年卻經歷營收四連降，2024年，該公司將“重回百億”設爲新目標。曾被三隻松鼠“壓制”的良品鋪子，則在同期崛起，一度接近百億門檻，2020年—2023年營收分別爲78.94億元、93.24億元、94.40億元、80.46億元。

從淨利潤來看，洽洽食品成爲上半年“利潤王”（3.37億元），緊隨其後的是鹽津鋪子（3.19億元）。上述兩家企業淨利潤增長，堅持自主製造是原因之一。東吳證券研報稱，鹽津鋪子在變革中不斷強化原材料把控，完善生產基地佈局，提高供應鏈效率，使“極致性價比”戰略具備可行性與持續性。此外，供應鏈提效也是上述兩家企業業績提升的原因之一。

值得注意的是，上半年，有兩家企業出現營收、淨利雙降的情況，分別是來伊份、良品鋪子，營收分別同比下滑15.05%、2.52%。

對於業績變動，來伊份解釋稱，公司基於現階段宏觀經濟情況及社會消費市場趨勢，進行部分區域門店結構調整。在調整過程中，雖然加盟收入略有提升，但直營收入受影響同比下降，導致當期利潤不達預期。良品鋪子則表示，主要系公司在門店渠道對部分產品實施降價等策略，策略調整促使門店客單數穩步提升，但對銷售額產生一定影響。

聚焦產品健康化

中國零食行業發展此前長期由糖果、巧克力等經典品類推動，近年來，隨着居民健康意識逐步增強，健康化、多元化、個性化、高品質消費成爲重要方向。

新京報記者注意到，半年報中，多家休閒食品企業均重點提到健康化，並實施新探索。良品鋪子發佈全新品牌價值主張“自然健康新零食”，提出、倡導“五減”健康零食（減鹽、減糖、減脂、減油、減食品添加劑）。三隻松鼠認爲，堅果炒貨作爲休閒食品中的核心品類，符合健康化的長期趨勢，處於蓬勃發展階段。其旗下兒童零食“小鹿藍藍”升級“兒童高端健康零食”新定位。來伊份提出健康零食品牌新主張，制定新鮮零食、健康零食標準。

鹽津鋪子旗下深海零食品牌“31°鮮”，聯合兒童奶酪品牌妙可藍多推出健康零食爆漿鱈魚腸，還牽頭制定併發布《兒童魚腸》標準。洽洽食品以市場、消費者健康及消費需求爲導向，進行新產品品項的開發研究，加大研發目標的量化和考覈機制，爭取爲企業提供拳頭產品。甘源食品爲迎合消費者對零食高品質、低負擔需求，應用鎖鮮凍幹技術、低溫烘烤技術等創新技術和工藝，打造健康美味的休閒零食。

健康化產品的業績增速也較爲可觀。上半年，鹽津鋪子深海零食業務實現營收3.24億元，同比增長11.83%；健康蛋類零食“蛋皇”品牌所屬的蛋類零食業務，實現營收2.39億元，同比增長150.54%。三隻松鼠堅果產品實現營收27.6億元，同比增長67.9%；“小鹿藍藍”營收爲3.85億元，實現兩位數增長，並已連續三季度盈利。

一位休閒食品企業高管對新京報記者表示，從全行業角度來看，休閒食品企業依然面臨不小的增長壓力。但由於消費市場廣闊，行業集中度低，企業區域拓展，渠道下沉，行業仍然不會看到天花板。從企業來講，需要做好產品，才能吸引消費者。

繼續深耕渠道

2024年也是休閒食品企業實施變革的關鍵期。三隻松鼠進行“業務、供應鏈和組織”的三大結構性變革。良品鋪子在2023年底開啓降價策略，在售300多款產品會員價平均降價22%，最高降幅45%。來伊份也進一步推進事業部改革，優化組織運行模式，調整渠道銷售策略。

在變革過程中，深耕渠道依舊是各個企業的主要動作，如何更好進行線上線下全渠道銷售，對企業是長期考驗。

線下方面，來伊份以加盟發展爲主的“萬家燈火”戰略持續推進，截至2024年6月30日，全國門店總數3472家，其中，直營門店1775家，加盟門店1697家，加盟門店數佔比48.87%。截至報告期末，洽洽食品在渠道數字化平臺掌控終端網點數量近37萬家。良品鋪子門店業務持續探索新的品類模式，在門店試點引入現烤和應季零食，以更好滿足顧客多樣化需求，如烤紅薯、烤腸、冰淇淋等，有效提升了門店當季客流和銷售額。

細分而言，近兩年最火熱的量販零食渠道，成爲企業發力重點。比如洽洽食品表示，公司加快推進量販零食店的拓展。鹽津鋪子披露，公司產品在“零食很忙”“趙一鳴”“零食有鳴”等爲代表的高效零食量販渠道和社區團購等渠道熱賣，來自經銷渠道（含便利店、小型超市、硬折扣在內的新零售渠道）的收入佔比達到72%。

同時，線上渠道繼續發揮重要作用。2024年上半年，良品鋪子的新品銷售額同比增長421%，促進電商業務盈利能力持續提升。鹽津鋪子電商業務營收達到同期最大佔比，營收爲5.80億元，佔營收比例爲23.59%。三隻松鼠將短視頻電商定位“新品類發動機”，第三方電商平臺成爲其最大收入來源，報告期內，相關營業收入爲40.9億元，佔總營收的81%。其中，抖音平臺營收12.24億元，同比增長180.73%。

新京報記者 王子揚

編輯 李嚴

校對 穆祥桐