外購稜鏡組裝鏡頭影響毛利率 大立光亮麗業績藏隱憂

大立光(3008)8月營收意外創新高,市場大爲驚豔,但潛望式鏡頭大增,外購棱鏡組裝鏡頭是毛利率一大致命傷,手機最大市場中國大陸終端消費買氣仍低迷,加上新臺幣對美元匯率走升,亮麗營收數字背後仍潛藏不少隱憂。

去年蘋果首度在iPhone 15 Pro Max搭載潛望式鏡頭,但鏡頭需配棱鏡,大立光外購模組,導致去年第3季毛利率驟降至42.5%的十年新低。

大立光董事長林恩平先前在法說會上說明,外購棱鏡組裝和多年前外購音圈馬達(VCM)一樣,帶動營收增長,但買入組裝則增加組裝費,「折損率低,就多賺一點,折損率高,就沒得賺了。」

去年iPhone 15僅一款手機搭載潛望式鏡頭,但今年iPhone 16將潛望式鏡頭下放至其他機種,大立光8月營收70.18億元中,很大一部分是外購棱鏡「膨脹」出來的數字,但對第3季毛利率的影響則要看大立光生產良率。

以手機規格來看,今年iPhone 16和華爲旗艦機Mate 70系列,鏡頭規格大多沿用前一代機種,對於鏡頭廠平均銷售單價助益有限,鏡頭廠要創造更多獲利得依賴良率提升。

以市場銷售來看,蘋果去年下半年處境艱辛,在消費主力大陸市場,上半年中國手機銷售排名,蘋果已跌出前五大排名之外,蘋果期盼iPhone 16藉由AI功能刺激市場對新機的需求,並訂下積極的銷售目標,但全球政經局勢動盪,終端消費市場對於價格敏感,新機能否刺激新一波換機潮,仍待考驗。