退休理財術－退休遇市場崩盤 流動現金成關鍵

以美金融市場爲例 近30年股債配置投資表現

金融市場大崩盤時退休該怎麼辦？法人表示，退休金準備，除了積極存錢外，分散資產且保有流動現金準備很重要，而且至要保有二年流動現金。

陳通即將在2024年退休，因爲不想在退休後還在付貸款，因此，趁現在房價不錯時，賣掉精華區的房子換郊區房，他原本已經沒有房貸，去年看到朋友、同學去年投資都大賺錢，他的朋友告訴他「現在利率那麼低，借個幾百萬元出來作投資，幾天就可以賺到利息，剩下的就是多賺的」。

陳通覺得很有道理，於是在換房的當下，又跟銀行借了800萬元，果真如朋友所說，「賺錢真的很容易！」，因爲每個月付息不到9,000元，每月都賺上好幾倍利息錢。沒有想到今年股債市「豬羊變色」，截至8月底爲止，不管是買股票或債券、陳通算了一下，淨值不到600萬元，整整虧損了200多萬元，讓他很苦惱，因爲每月房貸利息持續升，若是將股票、債券全賣出去還貸款，馬上實現虧損200多萬元，讓他進退維谷，也對二年後退休生活感到擔憂。

對於陳通在退休前「積極理財」，法人表示退休前真的不能借錢投資，提高財務槓桿，一旦押錯寶，陳通目前只能作最壞的打算─延後退休時間，趁着還可以工作時，繼續工作。存退休準備金，應該爲資產打造安全氣囊，良好的資產配置規劃會是最有效的解方。

國泰投信ETF固定收益團隊指出，今年股債皆跌，但此非市場常態，從過往來看債券與股市的相關性偏低，其中美國投資等級債與美股相關係數爲0.3、屬低相關，另外，根據資料統計至8月底，美國公債市場規模達36兆美元，爲全世界最大、最具代表性的公債市場，且美國債信紀錄優異，從未有過違約紀錄，穩健的特性使其在市場避險情緒高升時，還會吸引更多資金進駐避風。

以美國金融市場爲例，回顧近30年資料，若以美股6成、美國公債4成做資產配置，雖然美國公債報酬率較低，與單純投資美股相比，年化報酬率皆略低，但波動度卻從18.5％降低到不到12％，整整少了三分之一的波動度，且報酬風險比（每承擔一單位風險能獲得多少報酬）從只投資美股的0.54提高到0.75，顯示納入股債配置的策略其投資效率更優異，故資產配置納入長天期公債，不僅是退休族長期核心配置及資金避風港所在，更是加強長期退休金準備之穩定性。

法人表示，存退休準備最好多元配置包括股債及另類投資，可以降低波動度，此外，因應金融市場波動，在退休前依然要保留一定比例現金（至少要有二年以上所需的流動準備）才因應退休後突發事件。