投資級債基金 行情可期

投資等級債平均報酬比較 圖／經濟日報提供

根據聯準會最新利率點狀圖顯示，2024年有機會降息三次，且2025與2026年有望再分別降息三次。法人表示，儘管近兩月通膨數據高於預期，但點陣圖仍維持鴿派預期，投資人不必對通膨升溫過度擔憂；聯準會訊號釋出，降低政策不確定性，投資等級債基金行情值得期待。

市場預估，聯準會最快降息時間點落在第2季底或第3季初。根據統計，投資人在降息前三個月佈局美國投資等級公司債，未來三個月、六個月及一年的平均報酬，分別爲4.2%、6.6%及8.5%，優於每個月底進場的平均報酬；換言之，在降息前進場獲得的報酬，較其他時間進場來得好。

在景氣與通膨走緩的背景下，未來貨幣政策方向與投資環境較爲確定，有利於累積收益，債券的中長線行情值得期待。瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示，在過去降息週期當中，美國投資等級債表現經常是一枝獨秀，優於非投資等級公司債、銀行貸款及美股標普500指數等其他主要資產。

此外，由於目前利率水準仍在相對高檔，存續期可成爲債券總報酬機會的加分項目，搭配企業資產負債表持續改善，基本面獲得支撐之際，即使利差偏緊，也可持續吸引長投資金進場；建議投資組合在追求整體成長的同時，可搭配低信用違約風險的投等債，以穩健的方式持續強化收益 。

羣益ESG投等債20+ETF（00937B）經理人曾盈甄表示，聯準會於3月例會維持利率不變決策，並且下修通膨預估，主席鮑爾更認爲通膨放緩趨勢不變下，今年將啓動降息，美歐央行同步放鴿令利率風險下降。