投信爭取NDF避險 盼主管機關點頭

投信投顧公會指出,目前投信基金海外投資是以換匯交易(FX SWAP)、換匯換利(CCS)、遠期外匯(DF)等進行避險,這些都要有足夠的新臺幣或外幣現金部位,才能做避險比率的調整,成本高且時效上較沒彈性。投信基金資產配置全球化,海外投資比重也逐漸提高,基金海外資產隨國際經濟、金融情勢及匯率變化大幅波動,需要更多元匯率避險工具,來管理匯率風險,爭取主管機關可明文允許投信基金可用NDF避險。

央行官員解釋,這項業務目前行政主管機關是金管會,但央行會協助評估,後續金管會若清楚表示允許基金業者用境外NDF避險,央行將尊重金管會的決定。

證期局說明,關於「開放投信基金運用境外NDF辦理新臺幣匯率避險操作」涉及央行權責,所以也要尊重央行的迴應,若央行同意,金管會沒有特別意見,且因開放投信基金運用境外NDF避險,投信基金得以較具彈性方式管理匯率風險,降低避險操作現金部位需求,進而提升基金資產運用效率,金管會樂見其成。

目前新臺幣避險成本高達4%~4.5%,有時甚至可能達5%,基金經理人爲降低避險成本,多數採自然避險或者作部分避險,大部份跨國投資的共同基金承受不少匯率風險。

基金業者強調,若能開放投信基金運用NDF避險,降低成本僅是其中一項益處,更重要的是能讓投信基金匯率避險更有彈性,更即時且可提升投資效率。但主管機關對新臺幣匯率管理,一向是採正面表列,「沒有禁止」並不代表業者可以做,期待金管會及央行可做更明確指示,讓投信可遵循。