通膨將到頂 法人:離股市中長期底部不遠

國泰投信ETF研究團隊副總經理鄭立誠認爲,美國八月前物價可能仍居高不下,但在第四季前通膨將出現回落,伴隨股市走出頹勢。最新6月美銀經理人調查顯示,經理人現金水位仍在5.6%的高位;美銀的牛熊指標也跌到零,顯示當前市場情緒已經非常低迷。

根據BofA Global Fund Manager Survey的資料,今年5月時牛熊指標來到0.4,然7月已降至零。中租投顧也表示,美銀的牛熊指標降至零時,顯示投資人對未來市場情緒的極度恐慌,但根據歷史經驗顯示,當市場陷入極度恐懼時,接下來三個月MSCI世界指數報酬中位數可達7.4%,雖然市場短期震盪難免,確是投資人可以長期角度分批進行佈局的時機。

鄭立誠建議,投資人可挑選臺股、美股等相對穩健的市場及看好的大趨勢產業,佐以股債資產配置,並以分批進場或定期定額方式參與,靜待市場迴歸基本面後的反彈行情。

臺新投信總經理葉柱均表示,雖然第三季通膨仍將高於長期平均,但估計眼前居高不下的通膨將逐漸降溫,市場因受聯準會官員鷹派言論影響而震盪,預期升息縮表調整有限,全球經濟處於循環中期階段,無論U型或V型,下半年行情仍值得期待,建議在第三季可逢低加碼風險性資產,以掌握後市波段漲升行情。

葉柱均指出,市場上漲或下跌都是循環週期的一部分,每隔一段時間就會發生,建議該在市場持續上漲(或下跌)一段時間後,建立市場可能會修正(或反彈)一段時間的基本認知,並將波動視爲重新平衡投資的時點。