操盤心法－通膨降溫 佈局產業成長股

加權指數日線圖

總體經濟狀況分析：臺灣7月出口金額爲399.4億美元，年增3.1％，連九紅。累計1至7月出口金額爲2,649.5億美元，是歷年同期次高水準，年增10％。7月出口表現受全球景氣回升力道偏向溫和，以及颱風造成工作天數減少，加上部分出貨遞延因素影響，但在新興科技應用商機維持熱絡，帶動出口連九個月正成長。

預估8月出口約396億至407億美元之間，年增率介於6％至9％之間，有機會連十紅。整體而言，出口展望維持正向，8月並不看淡，下半年也有外銷旺季。

美國勞工部勞動統計局公佈，美國7月消費者物價指數（CPI）年增率2.9％，比6月下滑0.1個百分點，略低於經濟學家預期的3.0％，且是2021年3月來首次降到3％以下，最新數據使聯準會（Fed）成功制伏物價壓力的希望增濃。隨着美國經濟緩緩降溫，通膨也大致下滑，加上整體零售數據仍表現不錯，各界普遍預期Fed下月在經濟下滑疑慮降低下有機會開始調降利率。

盤勢分析：上市櫃公司第二季財報（不含金控證券及KY股）在人工智慧伺服器需求熱絡、新臺幣走貶，單季整體稅後純益估達9,045.6億元，季增3.1％、年增20.6％，表現優於預期，7月上市櫃營收爲3.93兆元，寫下同期新高及史上第三高，增近二成；累計前七月24.29兆元、年增超過11％，寫下史上同期次高。

今年3月開始，上市櫃營收即呈連續上揚表現，其中第二季上市櫃公司獲利有機會上看9,600億元以上，較第一季8,526億元大增，預估隨着產業進入旺季，蘋果手機拉貨，第三季將優於第二季，對第四季財報也持續看旺，今年全年有機會挑戰3.8兆元，整體營運看好。

前七月證交稅收合計1,746億元，是歷年同期最高；年增率63.4％亦歷來前七月最大增幅，7月單月證交稅稅收315億元，年增41.1％、連15紅；7月上市櫃股票日均量達5,850億元，也是歷年單月次高，預期臺股經過7月底到8月初大怒神沖洗下，整體指數有機會迴歸正常波動，量能有機會再度回溫。

選股方向：集邦科技指出，近期AI伺服器相關客戶頻頻追單企業級固態硬碟，呈現價量俱揚態勢，預估今年AI相關固態硬碟採購容量將較去年暴增逾十倍。隨着AI引動企業固態硬碟追單潮，採購容量暴增，業界看好將爲NAND產業帶來龐大出海口，相關臺廠營運將跟着旺。

蘋果iPhone換機週期從2021年的3.7年延長至今的5年，隨新款iPhone將搭載Apple Intelligence，對整體iPhone出貨量與單位售價均大有助益。估iPhone今年全年出貨量約2.15億支，i16系列下半年出貨估8,500～9,000萬支，比i15系列年增5％，相關概念股也機會受惠。