特斯拉，爲何對造車“不感興趣”？
“我已經多次強調，未來是屬於電動自動駕駛汽車的。非自動駕駛的汽油車在未來將像騎馬一樣罕見。雖然馬依然存在，但它們已經成爲一種小衆工具”。
在特斯拉的第三季度財報電話會議上，馬斯克依舊在爲其傾盡心血的自動駕駛系統FSD搖旗吶喊。
這已經不是馬斯克第一次在公開場合強調特斯拉的定位——不是汽車公司，而是一家人工智能和機器人公司。即使在三季度汽車業務表現回暖、利潤顯著增加的背景下，馬斯克依舊不願意將特斯拉定位爲一個單純的“汽車製造商”。
在10月24日財報電話會議的言語之間，馬斯克對於特斯拉商業邏輯的規劃和野心都在言語之中顯露無疑——特斯拉的造車、儲能等業務，都只是成爲一家AI公司的階梯。
雖然馬斯克此前表示自己的畢生心願是“死在火星”，但這並不代表他因此而喪失了“商人”的底層身份。除了詩和遠方之外，特斯拉對造車“不感興趣”的原因只有一個：其它地方有更賺錢的可能。
客觀來說，現階段的特斯拉依舊是一家依靠汽車業務運轉的企業，而市場對此反應也十分明顯。
對比來看，10月11日，特斯拉舉辦人工智能和機器人發佈會“We，Robot”之後，股價下跌了8.78%，市值一夜間蒸發了670億美元。但在三季度財報公佈了汽車業務和整體營收的利好之後，特斯拉股價大漲16.08%，市值大漲1097.48億美元。
特斯拉2024年第三季度財報核心數據特斯拉
從核心財務數據來看，特斯拉第三季度的亮點可以總結爲三點：銷量更高、成本更低、利潤大增。
對於第一點，2024年第三季度，特斯拉在全球交付電動車約46.3萬輛，同比上漲6.4%，環比提高4.3%——創下2024年季度交付新高。值得注意的是，在46.3萬輛的總銷量中，8年未換代的Model 3和5年未換代的Model Y銷量總計44萬輛，佔比高達95%。
特斯拉2024年第三季度交付量特斯拉
對於第二點，特斯拉的汽車單車銷售成本降至歷史最低水平，約爲35100美元（摺合人民幣25萬元），並且特斯拉首席財務官瓦伊巴夫·塔尼婭（Vaibhav Taneja）承諾公司將繼續側重降本。
值得注意的是，作爲一家車企，特斯拉的能源業務也表現強勁。一方面，特斯拉的儲能業務收入23.76億美元，同比增長52%；另外一方面，特斯拉三季度的碳積分收入爲7.39億美元，爲史上第二高的表現。
綜合來看，特斯拉三季度總營收251.82億美元，總毛利49.97億美元，毛利率達到了19.8%，高於第二季度的18%和去年同期的17.9%。
從現階段來看，汽車業務和能源業務仍然爲特斯拉貢獻了源源不斷的現金流。在隨後的財報電話會議上，馬斯克透露了幾個關於未來的計劃：1. 2025年上半年推出一款低於3萬美元的平價新車；2. 預估特斯拉銷量增長20%—30%；3. Cybercab自動駕駛出租車將於2026年量產，目標每年生產200萬輛。
從傳統車企的角度出發，一個品牌一旦走向高端，當務之急是推出更高售價的車型來獲取更大的利潤空間。
但仔細觀察特斯拉的商業邏輯就會發現其中不符合直覺的部分：爲什麼一家定位高端、已經形成品牌影響力的公司執着於推出3萬美元左右的低價車型？
“製造一款售價2.5萬美元而沒有FSD能力的汽車沒有意義。那將是一個與我們理念完全相悖的決定。”
“所有的車輛都會是電動的、自動駕駛的。坦率地說，現在這應該是顯而易見的。但大多數汽車公司尚未認識到這一點，未來他們會因此受到影響。”
馬斯克在財報電話會議上針對特斯拉的願景做了再一次的強調。簡單來說，賣車從來都不是特斯拉的最終目標。依靠更便宜、更親民的車提振銷量，在FSD自動駕駛技術成熟之時依靠巨大的存量獲取源源不斷的訂閱收入、依靠自動駕駛且成本低廉的Robotaxi大規模進軍出行市場——這是特斯拉反覆強調自己不是一家單純車企的原因。
特斯拉Model 3和Model Y特斯拉
用通俗易懂的話來解釋：特斯拉把自己的車看成未來“能下金蛋的雞”。“金蛋”是軟件收入，“雞”則是賣出去的車。從這個角度出發，重點不在於“雞”的品種，而在於“雞”的數量。
需要明確的一點是：特斯拉FSD的開發成本已經在數年間攤薄。一旦無需人類監管的FSD大規模落地，產生的後續收入幾乎是純粹的利潤。
採用神經網絡的特斯拉FSD系統Electrek
在財報電話會議上，馬斯克補充到：“我對Cybercabs在2026年達到批量生產充滿信心。我們預計每年生產至少200萬輛Cybercabs，這將分佈在多個工廠，最終可能達到每年400萬輛。”
特斯拉Cybercab特斯拉
如果說私人車主對於FSD的訂閱需要在未來花費時間來建立認知，那麼顯而易見的是，作爲一款Robotaxi，Cybercabs完全爲商業出行服務。這是最大程度利用FSD產生收益的方法。
在此前“We，Robot”發佈會上，馬斯克表示Cybercab的整車成本會低於3萬美元（約合人民幣21.2萬元），出行成本會做到0.2美元/英里。作爲對比，目前北美網約車的出行成本爲平均1美元/英里。
特斯拉Cybercab特斯拉
粗淺估算FSD後續能夠產生的巨大收益空間，大家就會更容易明白馬斯克“孤注一擲”的驅動力在哪。
目前，特斯拉下線了超過700萬輛新車。以北美FSD每月99美元的價格爲基準，如果25%的用戶選擇訂閱，那麼產生的年收入約爲21億美元。
按照Cybercab每年200萬輛的預估產能計算，目前出租車的年均行駛里程約爲10萬公里，以2美元/公里的服務費爲基準計算，Robotaxi業務每年能夠產生的收入約4000億美元——約爲2023年特斯拉總營收的4倍。
特斯拉Cybercab特斯拉
爲了支撐此規劃，特斯拉在AI訓練的硬件上投入巨大。今年6月，馬斯克曾表示今年將花費30億至40億美元用於購買英偉達硬件。
根據本次財報電話會中的數據，特斯拉計劃在10月底前在得州超級工廠部署5萬個英偉達H100處理器。根據特斯拉的規劃，到2024年底其將擁有8.5萬塊英偉達H100——按照每張H100的算力爲1P估算，那麼特斯拉年底將擁有85 E FLOPS的算力。
特斯拉AI訓練能力年底前的提升（以H100等效GPU計算）特斯拉
“特斯拉期望在2025年第二季度之前，自動駕駛系統的表現能夠超越平均人類駕駛員的水平，並進一步減少碰撞的可能性”，馬斯克表示。根據規劃，特斯拉現有車型的輔助駕駛會從FSD有監督版迭代到FSD無監督版，預計明年在加州和德州率先推出。
值得注意的是，FSD的核心能力在於視覺算法，但特斯拉在AI訓練硬件上的投入不完全是爲了自動駕駛領域。根據特斯拉的規劃，人形機器人將也會採用和FSD同源的傳感器和視覺算法，而在馬斯克的規劃中，人形機器人也將成爲特斯拉未來營收的頂樑柱。
“僅人形機器人擎天柱一項就能帶來20萬億美元的市值，而自動駕駛汽車的市值可能會達到5到10萬億美元。特斯拉實現10倍於當今最有價值公司的估值是有可能的”，今年6月，馬斯克在股東大會上如此表示。
Optimus人形機器人特斯拉
按照蘋果、英偉達約3.5萬億的市值估算，馬斯克對特斯拉未來的市值的期望超過30萬億——前提是，所有的“雞”都能順利產下“金蛋”。
從目前來看，FSD能否在所有場景下都超過人類駕駛水平、看似成熟的算法是否存在隱性的致命缺陷、監管機構能否批准無人駕駛車輛大規模運營……這些問題都存在巨大的不確定性。
“車的商業模式有三種：製造業的商業模式、消費品的商業模式和科技企業的商業模式。對於製造業的商業模式，大概有10個點的毛利率就可以了。而要成爲一個科技企業，則需要達到20個點以上的毛利率，才能支持科技企業的研發投入。”
理想汽車CEO李想曾經這樣總結汽車企業在不同商業模式下的毛利率區別，這其實也在解釋爲什麼全球車企都在擺脫“製造業”的身份，找到新的收入可能性、成爲一家科技型企業的原因——商業模式的不同決定了營收能力和企業的上限。
由此，汽車行業或許應該一體兩面地看待激進的特斯拉和喜歡做“賭徒”的馬斯克。
一方面，美國式的巨頭企業、明星CEO帶來的可能是一家獨大的專橫或是技術壟斷的困局。
從這個角度而言，比起特斯拉的冒進，我們更需要走穩汽車產業鏈上的每一步。近幾年，國產車企抓住機遇、突破了長久以來的天花板，在這種場景下，攜手共進、繁榮整個行業是最大目標。
另外一方面，特斯拉的商業模式也能夠給行業帶來新的思考：在智能汽車成爲大趨勢的浪潮下，車企如何擺脫虧損，建立良性商業循環？如何利用新技術帶來新的營收增長曲線？
作爲新生事物，智能汽車的發展之路尚沒有標準答案。長週期、高投入的背後是無數種帶來顛覆的可能，而這也正是這場遊戲的迷人之處。
本文源自：觀察者網