臺股2025怎麼走？野村投信看好「紅包行情」 完整看法曝

野村投信預估，整體來看，在美至少還有兩碼降息空間，以及臺股獲利雙位數成長支撐下，將呈現中性偏多格局。（圖／報系資料照）

野村投信10日舉辦2025年臺股展望說明會，國內股票投資部主管姚鬱如指出，以往自11月到次年臺股表現不錯，反映北美聖誕消費旺季出貨潮，加上2025年有輝達B系列伺服器大量出貨，首季供應鏈表現將淡季不淡，農曆年前紅包行情可期。整體來看，在美至少還有兩碼降息空間，以及臺股獲利雙位數成長支撐下，將呈現中性偏多格局。

展望2025年，姚鬱如表示，美國通膨緩步下滑的基調並未改變，而川普關稅政策迄今仍處於喊話階段，實質落地前需經多道關卡，現階段仍停留在市場氣氛面影響，預料就業數據纔是當前聯準會（Fed）貨幣政策走向的最主要依據。

目前市場預估2025年至少有2碼降息空間，美國經濟仍享有降息效應的支持，2025年GDP保持2％以上增長問題不大。臺灣總經走向跟美國差不多，成長略爲降速但保持溫和態勢，從主計處最新的估計來看，2025年全年GDP年增率仍有3.26％，領先指標也保持高位，資通訊相關主力出口產品預料仍將受惠全球AI資本支出成長，持續扮演強力的臺灣景氣根基，臺股2025中性偏多格局未變。

此外，從過往經驗來看，每年11月至次年2月的臺股表現都不錯，藉以反映北美市場傳統聖誕消費旺季出貨潮、年底作帳行情及元月行情。今年11月到目前爲止也見到類似跡象，尤其第一季雖爲傳統電子業淡季，但明年適逢輝達B系列伺服器大量出貨期，將呈現淡季不淡格局，有望延續這股多頭士氣，拉回實屬進場契機，電子股投資建議標的鎖定半導體、高速運算、生成式AI相關等，傳產股則看好綠能及電網產業。

盤面上影響臺股2025年行情的主要風險在於美國新政府的關稅議題，川普將於明年1月20日宣誓就職，重返白宮，預料上任後將即刻對非法移民問題展開行動，同時也不排除持續放話關稅議題，必需密切關注其發展。面對此一不確定性，抱緊長期產業基本面趨勢向上的類股及標的，勿隨市場波動起舞，會是最佳因應之道。建議逢低佈局長期趨勢向上產業。