實探“七夕”前夕黃金珠寶門店消費：商家促銷忙 金價高企影響購買意願

“七夕”臨近，各大黃金珠寶店紛紛打起“七夕”牌，搶抓這一“中國情人節”的銷售機會。

記者在深圳地區多家商場的黃金珠寶店發現，“七夕”的元素確已隨處可見。

不過，由於今年以來金價高企，推高了購買金飾的成本，一定程度上影響了部分消費者的購買意願。行情數據顯示，今年以來國際金價屢創歷史新高，近期金價雖一度調整，但很快再次回升。

對於金價未來一段時間的走勢，國信期貨研究諮詢團隊在接受證券時報記者採訪時認爲，降息週期漸近疊加避險需求，黃金價格上行驅動仍存。具體來看，黃金價格在降息預期下往往表現強勁，這是因爲降息通常會導致實際利率下降，從而增加黃金的吸引力。但市場需要謹慎對待降息落地後可能出現回調風險。

實探“七夕”前夕黃金珠寶消費：各大商家促銷忙

“七夕”將至，黃金珠寶迎來一波消費小高峰。

記者在深圳地區一些大型商場的黃金珠寶店發現，“七夕”的元素滿滿，商家普遍趁着“七夕”的時間窗口發力促銷。

記者發現，在中國黃金深圳某門店，打出“七待是你夕望還是你”“會員進店任意消費送情侶對杯”的廣告標牌，據相關店員介紹，一些按克重計價的金飾可以給到每克數十元的折扣。

“七夕”前夕深圳某品牌黃金珠寶門店 胡華雄/攝

8月9日，在另一黃金珠寶品牌六福珠寶的深圳某門店，記者發現，在該店的電子屏上，“足金999”的賣出報價爲729元/克，換購價爲642元/克。不過，該店的宣傳板上同時打出“心動禮遇”“TIME8.9—8.11”等活動廣告標語，顯然也是爲着“七夕”而來。具體來看，該店給出的優惠措施包括“黃金克減45元”“滿5000元返200元”“鑲嵌8折”等。

深圳一大型商場內的某黃金珠寶門店 胡華雄/攝

在周大福、周生生、老鳳祥等知名黃金珠寶品牌旗下門店，記者也發現，相關門店普遍也有幅度不等的優惠活動。

總的來看，在“七夕”來臨之際，各黃金珠寶品牌均打出一定折扣以促進銷售，不過越是頭部品牌，折扣越少，價格也越堅挺。

記者在走訪中還了解到，有不少有意購買黃金珠寶的羣體並不急着購買，而是可能等到“七夕”當天纔會購買，因此“七夕”之前的一兩天部分品牌珠寶店的人流並未明顯增加。一位黃金珠寶行業銷售人士也向記者表示，這次黃金珠寶的“七夕”消費主要看週六週日兩天，“現在的人很少會提前買，倒是會提前先看”。不過“七夕”前一天的晚間，記者發現，相關門店的客流量已有所增加。

“現在市場競爭大，很多品牌都爲七夕節推出了專屬活動，我們品牌是每克減60元。”在深圳福田一家大型購物中心商場內，品牌金飾店的工作人員告訴記者，“最近年輕人進店選購的比較多，小克重的戒指、手鍊和編繩比較受歡迎，但由於金價仍處在高位，還是削弱了部分黃金消費需求。”

“今年春節後金價持續走高，當下金飾克價基本維持在七百多元的高位，這使得金飾消費進入了平穩期。”銷售人員表示，黃金飾品消費具有明顯的淡旺季特徵，即便是七夕這樣的傳統節日或許也只能帶來一小波的消費熱潮。

不過，在電商端，淘寶發佈2024七夕禮品消費相關數據，在“年輕人在淘寶‘買什麼’”的數據統計結果中顯示，黃金品類成交環比增長255%，主要爲投資金條等保值黃金首飾。

金價持續保持高位 導致金飾消費總體疲軟

金價保持高位是導致金飾消費疲軟的主要原因之一。

世界黃金協會表示，在金價高企和消費者信心不足的雙重壓力下，中國黃金珠寶行業正經歷着深刻的變革。一方面，輕質產品和實惠單價的產品越來越受到消費者青睞，成本較低的小件飾品，如24K硬質純金產品，上半年銷量表現優於其他品類；另一方面，中國的黃金珠寶行業正面臨重大整合，尤其是在近年來零售網絡迅速擴張之後，零售利潤的收窄促使許多珠寶商推廣利潤率更高的產品，這些產品具有複雜的設計和各種寶石鑲嵌物，以支撐利潤。

今年以來，金價一度漲勢如虹，就在不久前，COMEX黃金期貨主力合約價格還一度創出歷史新高。近期金價則陷入高位震盪，8月上旬一度跳水，但近幾個交易日又回升。

世界黃金協會發布2024年二季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，由於金價屢創新高，二季度全球金飾需求同比下降19%至391噸。2024年上半年，全球金飾消費需求同比下降10%至870噸。上半年中國金飾消費需求爲271噸，同比下降17%。但與去年同期相比，今年上半年的金飾總需求仍具韌性，這主要得益於一季度高於預期的金飾需求表現。

儘管國際金價居高不下，但與黃金相關的投資依舊很“吸金”。世界黃金協會最新報告顯示，因歐美市場黃金ETF的強勁資金流入，2024年7月全球黃金ETF吸引了37億美元，爲2022年4月以來表現最爲強勁的一個月，且爲連續第三個月實現資金淨流入。另從交易量上來看，全球黃金市場的交易量在7月份都有增長。數據顯示，7月份全球黃金市場平均每天成交2500億美元，環比增長了27%，遠遠高於2023年平均每天1630億美元的交易量。

金價後續如何走？

對於近期影響國際國內金價的因素，國信期貨研究諮詢團隊在接受證券時報記者採訪時指出，近日，在局部流動性擔憂和對美國經濟衰退預期極速變化下，大類資產波動較爲劇烈，黃金在大幅跳水後V形反轉。

國信期貨研究諮詢團隊認爲，美國7月的非農就業報告意外觸發了薩姆規則引發市場熱議。就薩姆規則而言，這一經驗性指標由前美聯儲經濟學家克勞迪婭薩姆提出，旨在通過失業率的變化來預測美國經濟是否步入衰退。薩姆規則的權威性在於其歷史上多次準確預測美國經濟衰退。自1950年以來，每當美國失業率的三個月移動平均值比過去12個月的最低點上升超過0.5個百分點時，美國經濟隨後均進入了衰退，這一準確率高達100%。而本次非農報告中的7月失業率超預期上升後，恰好滿足了薩姆規則的觸發條件，導致市場對美國經濟衰退風險憂慮激增。這也使得包括貴金屬在內的全球大類資產均表現出不同程度的大幅波動。

不過，國信期貨研究諮詢團隊也指出，儘管7月的數據顯示失業率上升觸碰了薩姆規則的閾值，引發了市場對經濟前景的擔憂，薩姆規則的創立者本人卻提醒市場不要急於下結論。她認爲，當前的失業率上升可能部分受到經濟過熱後勞動力市場調整的影響，以及“大辭職”現象所導致的人才短缺。此外，她還指出，由於疫情和移民因素造成的勞動力市場供應的異常變化，可能人爲地推高了失業率，從而使得薩姆規則的信號有所誇大。而市場預期與薩姆的警告之間的差異，爲交易情緒增添了不確定性。體現到黃金價格走勢來看，黃金在大幅下挫下出現V形反轉，反映出當下市場交易情緒的大幅波動性。

對於金價未來一段時間的走勢，國信期貨研究諮詢團隊認爲，降息週期漸近疊加避險需求雙重支撐，黃金上行驅動仍存。具體來看，黃金價格在降息預期下往往表現強勁，這是因爲降息通常會導致實際利率下降，從而增加黃金的吸引力。但市場需要謹慎對待降息落地後可能出現回調風險。

國信期貨研究諮詢團隊認爲，對於即將到來的本輪降息週期而言，目前市場最關注的仍然是美國經濟是否會陷入衰退，這將直接決定美聯儲降息的時間和力度。如果未來幾個月美國經濟數據繼續惡化，衰退風險將大幅上升，市場也會相應調整對美聯儲政策的預期。具體來說，美國經濟放緩與衰退的區別在於經濟活動的深度和廣度，放緩通常指經濟增長速度的減緩，但經濟活動仍在繼續，而衰退則意味着經濟活動的全面下降。美聯儲在應對經濟放緩時，通常會採取預防性的降息措施，以支持經濟增長和防止衰退。但如果未來的經濟數據繼續疲軟，特別是就業市場和消費數據顯著下滑，市場對於衰退的擔憂將進一步加劇。這將對美聯儲的政策形成更大的壓力，可能需要採取更大幅度的降息措施以應對經濟下行風險。

責編：葉舒筠

校對：廖勝超

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