人還沒退休、基金先清盤？多隻養老基金未扛過“三年大考”

紅星資本局6月12日消息，近日“人還沒退休，養老基金先清盤了”相關話題引發關注，在這背後，平安基金旗下一隻五年持有期養老基金成立剛滿三年便離場。

“在2045年12月31日以前，本基金側重於資本增值，當期收益爲輔；在2045年12月31日之後，本基金側重於當期收益，資本增值爲輔。”這句話出自平安養老目標日期2045五年持有期混合型發起式基金中基金（FOF）（下稱“平安養老2045五年持有FOF”）的基金合同。

其實，這已經不是今年以來首隻未能扛過“三年大考”的養老基金（也稱“養老FOF”）。

以名稱中帶有數字的基金爲例，這類養老目標日期基金，會基於投資者的退休日期來構建投資策略，例如“2045”對應2045年前後退休的人羣。但從實際情況來看，不少產品僅成立三、五年時間便因規模達不到相應要求而被迫離場。

紅星資本局注意到，目前已有基金公司爲“保殼”自購近億元，也有公司在清盤後已經續發新產品。有公募人士向紅星資本局表示，目前市場行情下，養老目標基金能否真正實現投資預期目標受到一定質疑，這是行業共同的問題。但從長期來看，養老賽道仍是一大趨勢。

成立三年規模增長不大

年內多隻養老FOF宣告清盤

投資者買入後鎖定五年不可賣出，基金卻成立剛滿三年就強制清盤，背後是什麼原因？

5月17日，平安養老2045五年持有FOF發佈清算報告。據介紹，該基金成立於2021年4月20日，按照約定，若成立三年後基金規模未達2億元，基金合同便自動終止。因此，該基金於2024年4月20日結束後終止基金合同，並進入清算程序。

截圖自平安養老2045五年持有FOF清算報告

資料顯示，平安養老2045五年持有FOF作爲一隻發起式基金，三年前募集成立時認購總金額約爲1290萬元，其中包括基金公司按規定自購的一千萬元。但截至今年一季度，該基金總規模爲3865萬元，距離2億元的目標仍相去甚遠。

業績方面，該基金在2021年11月取得過16.48%的最好收益後便接連出現虧損，截至基金合同終止當日，虧損幅度達到17.87%。

紅星資本局統計發現，這並非今年以來首隻未能扛過“三年大考”的養老FOF型產品。

今年1月，浦銀安盛養老2040三年持有FOF發佈清算報告，成爲年內第一隻完成清算的養老FOF；3月18日，中信保誠養老2035三年持有FOF同樣因規模不滿2億元走向清盤，成立以來虧損超過15%。

與此同時，也有基金在首個三年期到期時規模已達2億元，卻在持營過程中不得不清盤。例如，鵬華長樂穩健養老FOF成立於2019年4月22日，成立滿三年後繼續存續，但截至2024年5月13日，因連續60個工作日基金資產淨值低於5000萬元，觸發基金合同約定的終止條款。

值得一提的是，今年以來，鵬華長樂穩健養老FOF取得了4.14%的收益率，同類排行靠前。

去年全市場共7只養老FOF清盤

年內還有超20只將迎“三年大考”

資料顯示，FOF指“基金中基金”，即以基金爲投資標的的一攬子基金組合，實現風險的雙重分散。在此基礎上，養老FOF以追求養老資產的長期穩健增值爲目的，鼓勵投資人長期持有，是一種帶有封閉運作期的創新型公募產品。

以名稱中帶有數字的基金爲例，這類養老目標日期基金，會基於投資者的退休日期來構建投資策略，例如“2040”“2045”就分別對應2040年、2045年前後退休的人羣。

但從實際情況來看，基金成立三、五年後便被迫結束存續生涯的現象早已不是孤例。也難免有網友感嘆：“人還沒退休呢，養老基金先清盤了”。

據wind統計，2023年全市場共有7只養老FOF基金清盤，多是因爲首個三年期到期後，規模未能超過2億元而觸發清盤條款。其中，去年10月清盤的長城恆泰養老2040，此前業績多次排在同類首位，但成立三年規模只增長200萬元，基金淨資產僅0.27億元。

僅從一季度末公佈的最新規模來看，2024年，還有哪些養老FOF基金可能面臨清盤危機？

據紅星資本局不完全統計，接下來，還有泰康福澤積極養老五年持有FOF、建信普澤養老2040三年持有FOF、上銀恆泰穩健養老一年持有FOF等20餘隻發起式養老FOF將在今年迎來“三年大考”。

這些產品中，嘉實養老2045五年持有FOF規模不足900萬元，海富通養老2035三年持有FOF規模不足5000萬元，若想要保殼，其規模需要在三年期滿之前回到2億元的清盤紅線之上。

與此同時，6月3日起，中信保誠養老2040三年持有FOF已暫停申購與定投。中信保誠基金在公告中解釋道，原因是“爲維護基金份額持有人利益”。此時距離該基金“三年大考”已不足一個月時間。

有公司爲“保殼”自購近億元

業內：養老賽道仍是大趨勢

值得一提的是，爲應對清盤危機，已有基金公司選擇用真金白銀“自救”，包括廣發、華安等大型基金公司。

例如，廣發養老2035三年持有FOF成立於2020年9月9日，截至2023年6月30日規模爲1.18億元，於是2023年7月31日、8月7日，廣發基金合計申購該基金9000萬元，2023年9月12日又申購了500萬元。

截圖自廣發養老2035三年持有的2023年三季報

華安平衡養老三年持有FOF成立於2020年12月1日，截至2023年9月30日規模爲1.19億元，2023年11月2日、15日，華安基金分兩次合計申購了約9000萬元。

對此，華東地區一家中小型公募人士向紅星資本局表示，一般而言本身管理規模較大，且產品規模離清盤紅線差距較小的大型公募，可能纔會考慮採取“保殼”行動；而對於預算壓力較大的中小公司來說，到期清盤也是一種選擇。

該公募人士進一步表示，養老FOF的收益和業務前景取決於投資基準的表現，與行業和市場整體表現高度相關，目前市場行情下，養老目標基金能否真正實現投資預期目標受到一定質疑，這是行業共同的問題。但從長期來看，養老賽道仍是一大趨勢，未來或許可以通過養老指數類產品進行佈局。

紅星資本局注意到，有公司已在續發新產品，以發起式爲主。例如，去年已清盤一隻養老FOF的浦銀安盛基金，於今年2月27日成立了浦銀安盛養老目標日期2050五年持有，募資0.1103億元；此次備受關注的平安基金，也於3月7日成立了平安養老目標日期2050三年持有，募資0.1012億元。

紅星新聞記者 蔣紫雯

編輯 楊程