券商晨會精華：美股正式進入避險模式 回調有助於降息交易重啓

財聯社4月23日訊，市場昨日全天震盪調整，滬指領跌。總體上個股跌多漲少，全市場超3300只個股下跌。滬深兩市成交額8221億，較上個交易日縮量382億。截至昨日收盤，滬指跌0.67%，深成指跌0.43%，創業板指跌0.32%。北向資金全天淨買入13.89億，其中滬股通淨買入9.08億元，深股通淨買入4.81億元。

在今天的券商晨會上，中信建投認爲，美股正式進入避險模式；中金公司表示，美股回調有助於降息交易重啓；華泰證券則提出，看好兼具調性與性價比的珠寶龍頭。

中信建投：美股正式進入避險模式

中信建投表示，美國3月製造業景氣度升至榮枯線之上，非農就業高於預期，但服務業景氣度回落，薪資增速回落，美國CPI超預期反彈。失去財政助力後，前期快速加息對經濟的負面衝擊仍將繼續，預計未來一個季度美國經濟整體將以下探爲主，結構上製造業好於服務業。

4月公佈的3月美國CPI數據繼續超預期，商品價格上漲，二次通脹跡象已經顯現。美股在2023年開始的上漲得益於通脹順暢回落，這個邏輯在Q2以來已經被打破，美股將進入避險模式，建議規避。

中金：美股回調有助於降息交易重啓

中金公司指出，美聯儲降息推後的預期仍在不斷髮酵，目前CME利率期貨隱含的去年降息次數已經減少到1次，即9月，導致10年美債和美元不斷走高，逼近前期高點。這把“火”也終於在上週“燒”到了美股身上，標普500指數上週下跌3.1%，納斯達克指數更是大跌5.5%，引發市場關注。對此，我們並不感到意外，一方面，美股下跌有其“必然性”，另一方面，美股在這個位置下跌也不是壞事，不僅能消化其過強的預期，反而有助於降息交易再度開啓，進而爲後續的再度上漲打下基礎。

華泰證券：看好兼具調性與性價比的珠寶龍頭

華泰證券表示，國際金價持續上漲、消費信心緩慢恢復背景下，保值心理驅動黃金珠寶消費較快增長。珠寶高端化蘊藏機遇：覆盤歐洲高端珠寶發展歷程，在經濟、文化、消費人羣切換的階段，高端品牌把握需求的變化、立足自身定位，持續以產品、服務、品牌佔領用戶心智，可穿越週期、持續成長。我國黃金珠寶上市公司大部分定位大衆市場、產品性價比高，可通過靈活的渠道與價格策略，領先品牌持續提升市場份額。消費分化階段，看好兼具調性與性價比的珠寶龍頭。