Mobileye秘交IPO，英特爾意欲何爲？

出 品 | 異觀財經

作 者 | 鬼神前鬼

近日，英特英特爾(INTC.US)公司宣佈，旗下自動駕駛汽車業務部門Mobileye已向美國證券交易委員會(SEC)秘密提交Form S-1註冊聲明草案，擬首次公開發行(IPO)Mobileye新股。

那麼，Mobileye爲何選擇秘密提交IPO？再次衝擊資本市場的Mobileye還會備受追捧嗎？接下來異觀財經將做一個簡單的分享。

Mobileye爲何選擇秘密提交IPO？

秘密提交是2014年4月奧巴馬簽署Jumpstart Our Business Startups Act（簡稱JOBS法案）之後出現的，該法案旨在通過放寬美國許多證券法規阿里鼓勵爲美國小企業提供資金的法律，使公司更容易上市和私下募集資金並保持更長時間的私有化。

一、 任何最近一個財年年度總收入低於10億美元的新興成長型公司，在首次公開發行之前，可以秘密提交註冊聲明草案，以進行保密、非公開審查。預上市公司只需提交最近兩年的審計後財務報表。

官方信息顯示，Mobileye是高級駕駛輔助系統和自動駕駛解決方案的供應商，在計算機視覺、機器學習、數據分析、定位和智慧出行方面處於領先地位。雖然Mobileye成立時間比較長，但公司所處的自動駕駛、智能交通的賽道，前景廣闊，但商業化落地尚未完全成熟。

二、 提交的S-1表格，信息只向美國證監會和特定投資者披露，財務報表等可以不必公開。

S-1表格中需要提供有關公司及其證券的重要信息。這就可以避免公司的運營數據、盈利模式等核心市場競爭力“曝光”在競爭對手面前，有利於公司的運營管理。同時，考慮到市場環境不好，擬上市公司在無法準確評估投資者們對公司的熱情程度的時候，通過不披露財務狀況的情況下，向主要投資者詢價，根據股價判斷是否上市。

三、 JOBS法案增加公司在被要求向美國證券交易委員會註冊其普通股併成爲公開報告公司之前可能擁有的股東數量。

上市前股東人數上限從500人放寬至2000人，使得企業上市前的股改難度降低，而且放寬了對個人投資者申購的要求。英特爾表示，預計將在Mobileye完成此次IPO後保留多數股權，並將繼續與其共同開發解決方案和技術，以進一步促進兩家公司在汽車技術市場的利益。

英特爾推動Mobileye再次上市，意欲何爲？

根據此前英特爾公佈的財報數據顯示，2021年收入790億美元，比2020年僅增1%。營業利潤爲222億美元，同比減少9%。很顯然，在AMD、蘋果等巨頭的夾擊下，給英特爾造成巨大的競爭壓力。

去年，英特爾推出IDM2.0計劃。其中，最重要的是宣佈成立代工服務事業部（IFS），計劃未來爲美國、歐洲等客戶提供芯片代工與封裝服務，用以滿足全球化的半導體需求。無疑，擴大芯片代工規模需要大筆資金的支持。

去年12月，英特爾宣佈就曾宣佈，將分拆Mobileye部門，然後於2022年上市，並將獲得的部分資金將用於建造更多的英特爾芯片工廠。對於持有Mobileye全部股權的英特爾來說，Mobileye的上市可以減輕未來英特爾增資研發帶來的財務壓力。

英特爾爲何選擇此時讓Mobileye上市呢？

首先，有前景，自動駕駛未來被好看，行業賽道融資不斷。

最近幾年，投資人紛紛向自動駕駛汽車等全球交通運輸領域大舉投資，看好其未來發展前景。近年來，自動駕駛領域投融資不斷。據億歐數據統計，單在2021年，中國自動駕駛領域共發生投資事件107起，累計金額達575億元。

官方信息顯示，Mobileye是高級駕駛輔助系統和自動駕駛解決方案的供應商，在計算機視覺、機器學習、數據分析、定位和智慧出行方面處於領先地位。英特爾此次讓Mobileye公司上市，是想利用市場對於自動駕駛汽車的需求實現資產價值最大化。

大摩分析師 Harlan Sur 在研報中就表示：“對英特爾來說，這是一個非常正確的時機。現在，市場對Mobileye EyeQ5、自動駕駛平臺等業務的增長預期非常高。因此，英特爾可以從市場的高預期中獲取最大利益。”

其次，有錢景，Mobileye財務業績、EyeQ系列芯片銷量表現強勁。

資料顯示，自2017年被英特爾收購以來，Mobileye營收累計上漲近3倍。

從財務數據看，根據英特爾財報披露，Mobileye2018年、2019年、2020年和2021年，總營收分別爲6.98億美元、8.79億美元、9.67億美元和13.86億美元。2019年至2021年，年度營收同比增速分別爲26%、10%和43%。2018至2021年的年均複合增速高達26.1%。

（根據英特爾財報整理）

從銷量上看，EyeQ系列芯片銷量持續增加。2018年至2021年的銷量數據分別爲1240萬、1750萬、1930萬和2810萬顆，同比增速分別爲43%、41%、10%和46%。Mobileye EyeQ芯片於去年12月13日累計出貨量突破1億顆！

此外，2021年Mobileye還拿到了30多家車企的41項新訂單，涉及約5000萬輛新車搭載。自動駕駛市場前景廣闊，Mobileye作爲自動駕駛領域的龍頭企業，業績表現大好，無疑有助於提振投資者的投資決心。

最後需要提醒的是，Mobileye目前正面臨大客戶嚴重流失、行業激烈競爭和技術掉隊等問題。在經歷上市和私有化的過程，其如面臨更多科技巨頭的競爭，谷歌、蘋果、通用、福特、華爲、百度相繼展開對自動駕駛領域的探索，並取得一定的進展。

此外，近期由於投資者對美聯儲加息和地緣政治的緊張局勢的擔心，對IPO的興趣減弱。

Dealogic的數據顯示，自今年年初以來，美國傳統IPO融資規模約爲23.3億美元（約147億人民幣），和去年同期的266.7億美元（1684億人民幣）相比，投資規模大幅下降。

Mobileye此次再次衝擊資本市場，能否受到二級市場投資者們的熱情追捧，需要畫上一個問號。