馬雲抱怨背後：超級央行和金控大計徐來
再過幾天，11月1日，金控管理辦法就要實施，央行將按照宏觀審慎的理念，對金控公司進行市場準入管理。
金控公司面臨更復雜的風險，在防範和化解金融風險的“政治正確”和“市場正確”之下，金控公司面臨着更嚴格的並表監管和資本金約束。
中國的金控公司大致分爲三類，央企/國企背景、民企背景和互聯網背景，具體如何因材施“管”，監管意願變成監管能力，還需觀察和摸索。但先把頂層制度設計出來，市場就會感受到那條邊界的存在。中國金控監管的複雜之處，在於如何監管互聯網金控公司，或者直白說，如何監管螞蟻和微信支付。
監管不是壞事。經歷了P2P自爆和“明天系”等的市場，對此應有共識。
主導金控監管立法和執法的是央行。很明顯，央行正在變得更大和更強。
就在過去兩週，《商業銀行法》和《人民銀行法》先後修訂並向公衆徵求意見，央行的“金融立法”權限被前所未有地聚焦，這也意味着“超級央行”浮出水面。
央行從貨幣政策的單一角色“掙脫”出來，擔負起金融監管的核心角色，系統重要性商業銀行要接受央行的並表監管。聯繫到數字人民幣數月來的銜枚疾走，穿透皮相，在雙循環的新發展格局裡，央行將成爲調控、管理、變革和創新的中樞職能部門。
這不難理解，也並非一時興致。百年大變局疊加百年大疫情，世界正在駛向不可預知的未來。對內，我們要防範“灰犀牛”；對外，我們要防範“黑天鵝事件”。金融危機引發經濟危機和政治危機的風險，不得不防，不得不嚴防死守。
發展是硬道理，但穩定壓倒一切。
也就是在近日，馬雲在外灘金融峰會的“暢所欲言”，說銀行是當鋪思想，說巴塞爾協議是“老人俱樂部”，懟銀行懟監管，在金融行業引發巨大爭議。
螞蟻上市在即，從支付寶到餘額寶，從花唄到借唄，從相互寶到獨家銷售創新未來基金，一直是金融創新的旗手和旗艦。螞蟻成爲大象是中國經濟的一件幸事。螞蟻在其成長過程中，一直面臨着創新和監管的博弈，既受到監管的壓力，也得益於監管的“放縱”，這也是爲什麼很多人認爲馬雲“得便宜還賣乖”。
今年以來，無論是金控的破壁，還是對聯合貸款、小貸牌照、互助保險、風控外包的監管強關注，確實讓螞蟻們感受到了壓力。但這並不是監管的全部，比如以支付+小貸牌照構成閉環、成爲各家互聯網大廠現金奶牛的信用消費業務，也讓銀行憤憤不已，因爲這在事實上就是信用卡業務，但卻不用接受監管，實現了監管套利。
光說捱打，不說吃肉，說不過去。
在可預期的未來，強監管仍是大趨勢，金融必須持牌。擺在金融監管者面前的是三個平衡：如何在增長和穩定之間平衡；如何在創新和監管之間平衡；如何在不同市場主體和所有制之間平衡。在平衡的過程中，允許馬雲抱怨，允許企業博弈，允許監管試錯，這是市場應有之義。