M2將破300萬億, 意味着什麼!

你知道中國現在有多少錢？

截止到2023年11月底，這個數字是291.2萬億元，比去年同期多了10%。這就相當於說，央行每年印了10%的錢。

如果這個速度不變的話，那麼到2024年1月底，中國的錢就會超過300萬億元。這是一個很大的數字，你可能想象不出來。

? 1956年，中國的錢只有175億元，比現在少了16.6萬倍。

? 1975年，中國的錢突破了1千億，用了19年。

? 1988年，中國的錢突破了1萬億，用了13年。

? 1998年，中國的錢突破了10萬億，用了10年。

? 2013年，中國的錢突破了100萬億，用了15年。

? 2020年，中國的錢突破了200萬億，用了7年。

? 2024年，中國的錢將突破300萬億，用了4年。

你看，中國的錢越來越快地增長了。從第一個100萬億到第二個100萬億，用了7年；從第二個100萬億到第三個100萬億，只用了4年。這是什麼意思呢？

這意味着我們的錢越來越不值錢了。因爲錢越多，買東西就越貴，這就叫做通脹。

那麼，現在的通脹是不是很嚴重呢？爲什麼我們看到的物價指數（CPI）卻很低呢？

這是因爲CPI並不能完全反映真實的通脹情況。CPI只是根據一些常用的商品和服務的價格來計算的，比如食品、衣服、房租等。

但是，這些東西並不是我們唯一要花錢的地方。我們還要考慮教育、醫療、旅遊、娛樂等方面的支出，這些東西的價格可能漲得更快。

而且，CPI也沒有考慮到我們的收入水平，如果我們的收入漲得比物價慢，那麼我們的購買力就會下降。所以，CPI只能看作是一個“生存指數”，而不是一個“投資人指數”。

那麼，我們應該怎麼衡量真實的通脹呢？

其實，我們可以用一個更簡單的方法，就是比較錢的增速和經濟的增速。錢的增速，我們可以用M2來表示；經濟的增速，我們可以用GDP來表示。

如果錢的增速比經濟的增速快，那麼就說明通脹在加劇；如果錢的增速比經濟的增速慢，那麼就說明通縮在發生。

那麼，現在的情況是什麼呢？我們剛纔說了，M2的增速是10%。而GDP的增速呢？根據前三季度的數據，是5.2%。

這就說明，錢的增速比經濟的增速快了4.8個百分點。這就是真實的通脹率。也就是說，你的錢每年要貶值4.8%。

如果你投資了一年，只賺了3%，那麼你其實是虧了1.8%。你沒有跑贏通脹，你只是跑贏了CPI。

那麼，爲什麼我們的錢增速這麼快呢？

這是因爲央行爲了應對疫情和經濟下行的壓力，加大了貨幣投放。每年的1月份，都是央行最愛印錢的時候，因爲這時候要發工資、發獎金、發紅包，還要給銀行補充流動性。

比如說，2023年的1月份，央行就多印了7.4萬億的錢，相當於一個月印了6個月的錢。

除了M2之外，還有一個更廣泛的指標，叫做社會融資規模。這個指標不僅包括了央行印的錢，還包括了銀行貸的錢、企業發的債、股市籌的資等等。

這個指標可以更好地反映整個社會的資金狀況。如果社會融資規模增速高，就說明社會有錢，有信心，有投資；如果社會融資規模增速低，就說明社會沒錢，沒信心，沒投資。

那麼，現在的社會融資規模增速是多少呢？根據最新的數據，是9.4%。這個數字比M2的增速低了0.6個百分點，但是比GDP的增速高了4.2個百分點。

這就說明，社會的錢還是比較多的，但是沒有完全轉化爲經濟的增長。有些錢可能被囤積了，有些錢可能被浪費了，有些錢可能被投入了低效的領域。

那麼，我們應該怎麼解決這個問題呢？其實，中央經濟工作會議已經給出了答案。會議提出了一個新的口號，就是要讓社會融資規模和貨幣供應量，與經濟增長和價格水平的預期目標相匹配。

這句話的意思是，要調整我們的錢的數量和質量，讓它們更好地服務於經濟的發展和人民的福祉。具體來說，就是要做到兩個方面：

1、要控制錢的總量，防止過度的通脹。我們不能一味地印錢，要考慮到錢的價值和信譽。我們要保持人民幣的穩定，讓它在國際上有更強的競爭力。我們要防止貧富差距過大，讓社會更加公平和和諧。我們要避免資產泡沫的形成，讓市場更加理性和健康。

以前國家爲了刺激經濟，就不斷通過發行貨幣，導致貨幣貶值，物價上漲，人們的購買力下降。但是，未來大概率會控制貨幣的發行，而讓企業通過科技創新和資本市場來增加財富。

過去我們的貨幣發行速度一度比較快，最近幾年一直在剋制自己，維護人民幣的幣值，防止貧富差距拉大，推動落後產能出清、實現經濟轉型。

這是“後疫情時代”經濟企穩、回暖比較慢的原因。看懂了這一點，對未來就不會悲觀。

2、要提高錢的效率，促進經濟的轉型。我們不能只靠印錢，要靠創新和改革。我們要把錢投入到高效、高質、高技術的領域，而不是低效、低質、低技術的領域。

如果一個經濟體的效率很高，那麼它就能夠用較少的貨幣來支撐較高的GDP，也就是說，它的貨幣供給和GDP的比值會比較低。

反之，如果一個經濟體的效率很低，那麼它就需要用較多的貨幣來支撐較低的GDP，也就是說，它的貨幣供給和GDP的比值會比較高。

如今，我們的廣義貨幣M2即將突破300萬億，而GDP大約是100萬億，所以，中國的貨幣供給和GDP的比值大約是3倍。

這說明，中國的貨幣發行量不算小，速度不算慢，當前沒有出現真正的通縮。而通縮是指貨幣供給減少，物價下降，經濟活動萎縮的現象。

因爲，中國仍然擁有巨大的市場潛力，強大的科技實力，完善的資本體系，以及穩定的政治環境。這些都是中國未來發展的優勢和保障。

同時可見，貨幣是越來越多的，而真正有價值的資產是越來越少的，隨後幾年，以人民幣計價資產勢必要有所反彈，如果我們能夠抓住這個機會，選擇合適的資產，那麼我們就能夠享受到未來的財富紅利。