陸港觀盤－政策相挺 大陸地產前景無須悲觀

不僅如此，投資人對2022年整體的大陸股市，亦無需過度悲觀。因爲目前全世界的國際資金，已經從2021年減碼轉爲逐步加碼，這是一個重要的訊號。

2021年國際投資者看到政府不斷釋出嚴厲的監管措施，因此對大陸股市採取減碼的策略。但近期可以看到大陸政府的政策明顯轉向，推出許多友善的政策措施，故許多外資從2021年第四季開始也跟着轉向，慢慢恢復加碼的力道，這對陸股的前景深具支撐動力。

其實大陸政府從2021年開始嚴控地產，目的在大幅減少地產泡沫化的風險。但也因爲房貸控管嚴格，地產公司雖然收到許多現金，但多數被鎖在專戶無法動用，所以造成流動性吃緊的問題，繼而導致一些地產公司債陸續暴雷。

但從近期釋出的政策可以發現，當經濟出現較多負面訊號時，政府的政策就會做出調整，避免引發連鎖性的風險。

以大陸經濟發展角度來看，房地產屬於經濟的火車頭產業，政府不會希望因爲過度嚴格的監管，或某些特定開發商的問題，拖累整體經濟和金融的發展，甚至引發危機。因此我們看到從2021年第四季開始，大陸官方在貨幣政策方面持續寬鬆，包括降準、降息等措施相繼出爐，就是希望銀行能多貸放一點錢給房貸戶；當然，放寬的貸款仍僅限於非炒房的一般房貸戶。

在政策轉趨寬鬆下，現在可以看到大陸某些城市利率已經比以前來得低，特別是房貸利率。以上海、深圳等一線城市爲例，有數十家銀行從2021年11、12月開始下調房貸利率，深圳有些銀行的首套房貸利率降到4.9％，第二套是5.2％，且加快房貸審批速度；而在此之前，深圳的首套房貸利率是5.1％。

儘管目前並不是所有的銀行都調降房貸利率，但由此卻可看出一個重要的趨勢，那就是政府對於房地產市場的管控，確實有逐步放鬆的跡象。

其次，對建商而言，最怕的事情就是流動性不足，因爲房地產開發商需要非常龐大的金額去做運行，如果中間有個環節導致現金流斷鏈，地產開發商很容易會發生債務危機。

所以在2021年第四季，中央就已經指示銀行可適度加速對建商的貸款審批作業，避免這些地產開發商出現資金調度不足的問題，這對地產板塊的業者來說是政策利多。

從2022年初以來，原本大家以爲地產股可能還是很慘之際，其實已經觸底反彈了；港股就是一個例子，地產板塊的漲幅可說是相對出色。

所以投資人不用擔心這個產業會出現嚴重的危機，因爲在政策的制定上，大陸官方經常會因時制宜，去做一定程度的微調，因此對房地產市場及優質開發商未來前景，可以正面看待。