理財週刊／當衝救股市行不行？

股市是經濟櫥窗，股市的熱絡與否反映了未來經濟情況。在經濟前景不樂觀的情況下，要靠着減稅來個「無基之彈」，無異於緣木求魚。

文／洪寶山

2017年臺股開紅盤，開低走高，以9272.88點作收，小漲19.38點，雖是近三年來首次新曆年開盤收紅，但本來預期幾項金管會的刺激股市措施能帶動成交量，卻事與願違，當天成交量不但沒提高，還創了新低，只有452億元。

封關前行政院祭出當衝減稅，且動作很快，在四日就通過證交法修正草案，要調降當沖稅率，從現行的千分之3降爲千分之1.5，施行期間一年，希望趕在立院召開臨時會時三讀通過，當成送給股民的大紅包。但真能如此嗎？提高臺股成交量，減稅真是萬靈丹？

就投資來看，政府一直有個奇怪的迷思，不論是馬政府還是現在的蔡政府，都搞錯了方向。政府的政策應該鼓勵投資人長期投資，殊不知前朝的諸多股市加稅政策就是在懲罰長期投資者，以致讓股市成爲一灘死水嗎？現在推出當衝，鼓勵的不就是炒短線，又一個跟長期投資背道而馳的政策。

從稅率來看，千分之1.5，和股價波動比起來誘因非常小，且實務上因當衝而致富的投資人遠遠少於因當衝而敗家者，以減稅鼓勵當衝，政府希望達到的KPI到底是什麼？我至今百思不解。

最重要的，股市是經濟櫥窗，股市的熱絡與否反映了未來經濟情況。經濟前景不樂觀，要靠着減稅來個「無基之彈」，根本是不可能的事。

救股市的根本之道還是在救經濟，一例一休上路後，爲反映人事成本，開始有店家以漲價迴應，雖說溫和的通膨是可被接受的，但若長此以往，薪資追不上物價的漲幅，反演變成惡性通膨，問題將更難解。

蔡政府上任後，在引起爭議的重大議題上極力表現出強勢作風，一例一休、婚姻平權、年金改革等，被視爲會挑起族羣對立的議題，蔡政府勇往直前，值得肯定。但甫上任，經濟的陳痾必須先解決，只是很可惜的，反而沒看到在經濟政策上有何進一步着墨。這就像是挑起了社會的敏感神經，但又端不出安定民心的牛肉，民調創新低可以預期。

管理上談要給鞭子也要給胡蘿蔔，當政府要既得利益者犧牲時，必須讓他們也能看到前景、期待機會，而不是像現在這樣，只能訴諸抗爭，今天圍立法院，明天上凱道，讓社會充滿了負能量，又談何成長？

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