科創板若詐欺發行 須啓動回購
科創板上市公司若被認定欺詐，須於發行5個工作日內啓動回購。圖爲市民在股市營業廳內用手機看科創板走勢。（中新社資料照片）
上交所科創板上市審覈中心近日就科創板招股說明書（申報稿）製作及問詢回覆相關注意事項向券商下發通知，共計8方面、28項要求。其中，在投資人保護方面，首次提出當公司被認定欺詐發行時，公司及其控股股東、實際控制人在證監會等有權部門確認後5個工作日內啓動股份回購程序。
落地實施存在難點
不過，多家券商投行人士表示，這項要求的落地實施存在難點。據《券商中國》報導，有大型券商資深投行人士表示，此前也規定了招股書上要明確回購條款，但從主板經驗來看，實控人和企業帳上沒有那麼多資金回購股份，最後多是保薦機構先行賠付得以解決。而保薦機構如何督促發行人購回？如何保障購回？都存在難點。
比如，萬福生科虛假陳述事件，由平安證券出資3億元（人民幣，下同）設立「萬福生科虛假陳述事件投資者利益補償專項基金」；欣泰電器無法履行《首次公開發行並在創業板上市招股說明書》中關於股份回購的承諾，決定由發行保薦機構興業證券出資5.5億設立「欣泰電氣欺詐發行先行賠付專項基金」。興業證券最終賠付2.5億。
通知涉及重大事項提示、風險因素、發行人基本情況（核心技術人員認定）、業務與技術、財務會計資訊與管理層分析、投資者保護（欺詐發行股份購回承諾）、相關專項文件和其他事項等8大方面共28項要求。
資訊揭露要客觀準確
發行人基本情況、業務與技術、相關專項資料和其他事項涉及的要求較多，其中也強調了企業在資訊披露時要注意科技含量，讓投資人看得懂。
比如在發行人基本情況中，要求發行人披露業務與技術時，結合公司收入構成、客戶及供應商、市場地位等，使用淺白易懂的語言，客觀準確、實事求是地描述發行人的經營模式及盈利模式，不得使用市場推廣的宣傳用語或誇大其詞的描述，避免使用艱深晦澀、生僻難懂的專業術語。
發行人披露核心技術時，請披露主要產品或服務的核心技術來源；披露智慧財產權時，請披露與發行人本業的關係、是否共有、是否受讓取得等；披露核心技術或市場地位使用「領先」、「先進」等定性描述的用語時，請提供客觀依據；選擇可比公司時，如果本業、產品、經營規模等與發行人差異較大，請說明選擇理由；該通知還對相關仲介機構歸位盡責提出了更嚴格的要求。