巨星傳奇上半年營收毛利淨利三線飆升，“AIGC+出海”構建新增長曲線

與周杰倫、劉畊宏等重量級明星深度合作的巨星傳奇（6683.HK），最近交出了一份亮眼的成績單。

8月29日，巨星傳奇發佈2024年中期業績，上半年實現營收2.67億元，同比增長76%；毛利1.34億元，同比增長44.6%；淨利潤2550萬元，同比增長55.5%，核心財務指標均實現了顯著增長。

在財聯社看來，上市僅一年的巨星傳奇，業績能有如此強勁的增長，離不開公司對於明星IP的運營、開發能力，以及圍繞明星IP的資源整合能力。憑藉着“明星IP+新零售”的獨特商業模式，也讓巨星傳奇樹立了難以被複制的競爭優勢。

在財報發佈後的電話會上，巨星傳奇管理層透露，下半年業務發展重心一方面是明星IP與AIGC的深度融合，探索明星數字IP多元變現；另一方面是IP和新零售出海，掘金全球市場。

IP業務收入首次反超新零售

巨星傳奇半年報中最亮眼的部分莫過於：IP業務收入首次反超新零售，成爲公司第一大營收來源。財報數據顯示，上半年IP創造及營運業務收入達1.57億元，同比增長149.8%，在總收入中佔比59%，成爲公司新的增長引擎。

對於業務增長原因，巨星傳奇在財報中表示，主要受兩檔綜藝節目——《周遊記》第二季、《樂來樂快樂》的播出帶動。上半年，兩檔節目於2024年播出的部分連同衍生視頻彩鈴的二次創作變現產生收入8720萬元。

值得注意的是，由周杰倫全程參與的戶外實境互動綜藝《周遊記》第二季已圓滿收官，播出首集即奪得同時段收視率第一的成績，相關話題在微博的閱讀量已突破6億，全網共收穫超過390個熱搜，快手全站播放量超過25.2億；與此同時，以庾澄慶爲主理人的音樂訪談秀節目《樂來樂快樂》也收穫了極高的人氣，該節目保持了同時段同類綜藝節目的最高收視率，僅首集收穫熱搜熱榜超過100個，觀衆反響極爲熱烈。

另一大業務新零售也在IP業務的帶動下實現增長。據財報數據，巨星傳奇新零售業務上半年收入爲1.1億元，同比增長24%。巨星傳奇方面稱，該項業務收入增加主要由公司旗艦產品魔胴咖啡的銷量增長所致，於報告期間，因植入《周遊記》第二季及《樂來樂快樂》的宣傳效應帶動魔胴咖啡及相關產品所產生的收入同比增加了34.9%至7120萬元，進而帶動了新零售業務收入的增長。

據財報披露，自2019年面世以來，“魔胴”品牌的市場認可度不斷提升。今年1月，“魔胴”品牌獲評“江蘇省高知名商標”稱號；同年3月，魔胴輕萃咖啡（黑咖風味）及魔胴今日蛋白棒（抹茶生巧味）入選“iSEE創新品牌百強榜”；此外，魔胴今日蛋白棒（抹茶生巧味、莓莓生巧味）還在第七屆食品科技創新論壇中榮獲“產品創新獎”，展現出了一定的市場競爭力。

巨星傳奇執行董事兼首席財務官賴國輝表示，新零售的痛點在於高昂的營銷推廣成本，導致大部分新零售公司雖收入可觀，但在投流和營銷推廣上的投入巨大。“既然我們有那麼大的流量入口，並且新零售變現能力比較快，爲什麼我們不把‘IP+新零售’放在一起做？”正如賴國輝所言，明星IP，尤其是頂流明星IP，構成了巨星傳奇“IP+新零售”業務的核心支柱。公司上半年業績的強勁增長，不僅體現在財務數據層面，更重要的是驗證了“明星IP+新零售”商業模式能夠跑通。

長線挖掘明星IP價值

區別於藝人經紀公司，巨星傳奇致力於塑造自有品牌，對於明星IP的商業價值開發也堅持長線開發思路。

這一思路從公司與明星的合作關係上不難看出。巨星傳奇合作的頭部藝人有周杰倫和劉畊宏，巨星傳奇與二者均進行了深度綁定。除此之外，公司還簽約了孫耀威、陳法蓉、方文山、Vivi、南拳媽媽、昆凌等明星，明星IP矩陣豐富且重磅。目前巨星傳奇旗下IP組合累計粉絲數超2.4億，不僅體現出這些IP的高影響力和商業價值，也意味着這一業務仍存在着極爲可觀的潛在增量空間，有待進一步挖掘。

“我們現有的粉絲量都還沒完全轉化。”賴國輝表示，公司並不急於簽約新人，也不是以持續簽約藝人實現業務運轉，相較於“量”更注重“質”的提升。“每一個IP的創造和運營都需要花很多時間。”

賴國輝透露，巨星傳奇在挑選合作藝人時，會考慮對方的背景和身上的“標籤”是否與公司品牌調性吻合。比如當初選擇與劉畊宏洽談合作，就是看中他在健身、運動，以及健康飲食上的長期堅持，這也爲日後成功打造出“全民健身教練”爆款IP打下基礎。

IP長線運營策略也反映在新零售業務上，比如直播帶貨這一環節，公司並非簡單將其視爲賺佣金的創收途徑，而是將其定位於新零售業務的其中一個渠道，用於發展自有品牌。

據瞭解，巨星傳奇的新零售品牌以健康生活爲主要理念。通過借力公司自身的媒體內容，獲得大量的品牌曝光，同時尋找品牌與明星IP之間的共通點，從而起到天然帶貨效應，加深粉絲羣體對於品牌的認同感。被IP內容吸引來的流量有望留存至新零售品牌，實現二次變現。

對於新零售業務，賴國輝表示，長線發展自有品牌是核心。未來巨星傳奇將一方面注重私域運營，另一方面開拓更多渠道，比如今年下半年巨星傳奇預計在中國不同城市的大型商場推出自動販賣機，銷售周同學相關產品及新零售產品等。

“AIGC+出海”賦能IP新增長曲線

圍繞明星IP，巨星傳奇構建了包括綜藝節目、演唱會、直播帶貨、視頻彩鈴等多元化變現體系。

根據財報披露，《周遊記》第三季已啓動製作，周杰倫《嘉年華》世界巡迴演唱會2024也陸續在全球多地亮相，公司還將與中國移動旗下音樂平臺咪咕音樂合作，推出以不同明星IP爲特色的視頻彩鈴。

展望未來，巨星傳奇在繼續推進上述業務的同時，明確表示將發力海外市場和AIGC方向。

海外市場的探索上，此前巨星傳奇與泰國國家旅遊局聯手將周同學大娃景點列入CityWalk推薦路線，後又在日本東京塔開設了爲期3周的“周同學”IP主題展覽。未來，巨星傳奇表示，隨着周杰倫《嘉年華》世界巡迴演唱會、《周遊記》第三季的拍攝製作，“周同學”IP將涉足世界各地（計劃包括中東、亞太、歐美等地區），持續擴大IP海外影響力。

今年6月，公司與數字王國（547.HK）成立合資公司共同開發以AI驅動的數字版權庫，用於媒體娛樂內容製作，重點發展包括虛擬媒體內容創作、虛擬藝人IP管理、數字內容營銷等業務。與此同時，巨星傳奇還計劃將AIGC應用於新零售業務的發展，計劃在其應用程序中引入配套AI營養師功能，爲用戶提供營養分析及飲食建議。同時，通過優質的垂類市場爆品，引領公司產品及品牌出海。

券商分析人士認爲，“IP+AIGC”的發展策略有望爲公司打造新增長曲線。AIGC技術能夠極大提升IP內容生產效率，同時虛擬人不受時間、空間限制，可以高效產出多元化的泛娛樂內容，有助於公司積累流量池，豐富變現渠道。

與五年前打造周同學一樣，公司對於“IP+AIGC”業務規劃也遵循長線佈局、穩步推進的策略。賴國輝透露，一些小項目會在未來6個月出現，比較大的項目預計需要1-2年，甚至2-3年纔會推出。