淨息差保衛戰：持續壓降對公存款利息｜2024中國經濟半年報

本報（chinatimes.net.cn）記者馮櫻子 北京報道

2024年上半年，各家商業銀行還是沒有等到淨息差下行的拐點。

金融監管總局披露數據顯示，截至一季度末，中國銀行業平均息差爲1.54%，相較於2023年底的1.69%進一步縮窄15個基點。

2024年3月，商業銀行集中召開年度業績發佈會，多家銀行高管透露出，今年將繼續壓降高成本存款、控制負債成本。其中值得注意的是，國有大行在去年下調三次存款基準利率後，2024年負債端成本調整輪到“對公”業務了。

尤其二季度以來，監管引導銀行取消存款手工補息、下降智能通知存款、調整協定存款利率等，進一步加大了對公司存款平均付息率的壓降力度。

如今，保息差、保營收，已經成爲銀行業的持久戰。就像中信銀行董事長方合英所說，“穩息差並不是指穩定不降，趨勢肯定是降，穩息差目標是比同業少降。”

叫停“手工補息”

近年來，雖然存款利率整體呈下行趨勢，但國有大行對公存款付息率不降反升。

根據財報數據顯示，2023年五大國有銀行“公司活期存款平均付息率”均較2022年有所上升。具體而言，中國銀行由0.92%提升至1.06%；建設銀行由0.93%提高至0.98%；交通銀行由0.97%提升至1.11%。

此外，農業銀行公司活期存款平均付息率從2022年的1.08%提升至2023年的1.19%，提高11個百分點，公司定期存款平均付息率從2.56%提升至2.77%，提升21個百分點；工商銀行公司活期存款平均付息率從0.92%提升至1.02%，公司定期存款付息率從2.59%提升至2.65%。

一名銀行業內工作人員也對《華夏時報》記者表示，大企業有很強的議價權，而對於銀行而言存款量卻不能減，只能“高息”留住客戶，結果表現爲企業活期存款的利率持續上行。

“活期利率0.35%，約定存期利率1.05%—1.15%，有銀行給大型企業一年內活期存款利率將近2%，‘卷死’同行。”上述銀行業內人士向《華夏時報》記者透露。

在此情況下，銀行“對公存款付息率”受到市場關注。國盛證券在財報中表示，雖然近年來銀行在調降存款成本方面已經做過多種措施，然而存款成本下行較慢， “手工補息”衝擊是制約存款利率下行的重要方式。

今年4月初，市場利率定價自律機制發佈《倡議》，要求銀行業金融機構禁止通過“手工補息”的方式高息攬儲，立即開展自查，並於2024年4月底前完成整改。此外，《倡議》還要求，此前違規作出的補息承諾，在付息日一律不得支付。

《華夏時報》記者調查中獲悉，國有銀行對公業務情況較爲嚴重。此前，一名銀行業內人士對本報記者表示，“大行存款利率定價比中小銀行低，所以一些銀行會給大客戶手工補息。”

同時他提到，銀行經營部門爲了完成存款規模指標，寧可犧牲一部分業務費用來補息，本質上和買存款無異。

包括國盛證券等多家機構估計，受手工補息影響的活期存款規模爲15萬億元—20萬億元，其中大部分爲企業活期存款，國有行影響最大。

浙商證券預計，工農中建四家大型銀行補息存款可能佔全部補息存款74%，其他全國性銀行佔26%。該機構統計顯示， 4月單月受治理補息影響的存款或高達3.4萬億元。

從現實層面來看，部分銀行通過手工補息等方式，變相突破存款利率授權上限，承諾並支付高息，大幅削弱存款利率市場化調整機制效果，嚴重擾亂市場競爭秩序。

招聯首席研究員董希淼對《華夏時報》記者表示，由於大型銀行利率上浮幅度較小，通過系統操作進行手工補息等較爲常見。這擡高了銀行存款成本，是一種“飲鴆止渴”行爲，導致銀行間無序競爭加劇，也影響了金融支持實體經濟的可持續性。

國盛證券在研報中表示，據其測算，叫停手工補息可使銀行負債成本下降6.27個基點，從廣譜利率視角看有利於帶動利率下行。

“類活期”存款成重要抓手

今年以來，通知存款管理也由個人端逐漸蔓延至企業端。隨着整改下架過渡期的結束，銀行集中在官網、微信公衆號等渠道發佈公告，叫停對公通知存款自動轉存功能。

例如，光大銀行公告稱，簽約光大銀行對公周計劃、對公智能存款A款及對公智能存款B款等自動滾存型通知存款的賬戶，自5月15日起停止自動滾存通知存款。同時，對於已滾存的通知存款，到期後資金將轉回至簽約活期賬戶，然後系統將自動進行解約處理。

同時，光大銀行發佈公告中還提到，將從5月15日起，若客戶人民幣協定存款利率高於1.15%，系統將自動分段計息並將協定利率調整爲1.15%。

“此前由於吸存攬儲競爭大，部分銀行的協定存款和通知存款定價過高。”普華永道中國內地金融業合夥人謝瑩表示，此次利率調整會規範協定存款和通知存款的定價秩序。

中國建設銀行研究院副院長宋效軍表示，此前，高息協定、通知存款較爲普遍。目前“類活期”存款估計佔中小銀行存款的20%，推動了銀行負債端成本上升。

“存款成本管控仍有後手牌，類活期存款是重要抓手。”光大證券金融業首席分析師王一峰預計，協定存款、通知存款等創新類活期存款或將進一步納入自律機制管理；同業存款套殼協議存款需繼續糾正；同時，期權價值過低的“假”結構性存款仍須規範，後續或將結構性存款的（保底收益+期權價值）合計同時納入自律機制上限，進一步壓降結構性存款利率。

實際上，自2018年開始，企業活期存款成本率已升破2013年的高點，並持續走高。而王一峰預測，若全部企業活期存款利率降至2013年—2018年0.70%左右的平均水平，則上市銀行企業活期存款成本率加權平均降幅在30個基點左右，將提振息差5.5個基點左右，影響上市銀行營收增速2.3個百分點。

近兩年，嚴控存款等負債端成本已成了當前“穩息差”的重要途徑。在業績發佈會上，中國銀行副行長張毅提到，2024年中國銀行將加大對高成本存款的壓降力度，包括協議存款、結構性存款以及3年期以上的大額存單。

建設銀行首席財務官生柳榮稱，爲了控制負債成本，建行今年加大了對一級分行的考覈，對3年期以上的高息存款加強控制，另一方面，將繼續控制成本較高的同業負債。

除了緩解銀行淨息差壓力，業內還認爲，調整對公存款負債成本，也有利於防範“資金空轉”。

一些大型企業憑藉優勢地位，通過多種方式實現“低貸高存”套利，主業不賺錢、金融反而成了主要盈利來源，形成資金沉澱空轉，還擠佔了供應鏈上下游小微企業資金，加劇企業賬款拖欠現象。

在2024陸家嘴論壇上，人民銀行行長潘功勝表示，短期內，（防範資金空轉、整頓手工補息等）這些規範市場行爲的措施會對金融總量數據產生“擠水分”效應，但並不意味着貨幣政策立場發生變化，而是更加有利於提升貨幣政策傳導效率；有利於均衡信貸增長節奏，緩解資源配置扭曲，減少資金空轉套利，防範化解金融風險；有利於金融高質量服務經濟社會發展及金融機構、金融市場健康發展。

還有業內人士稱，當前手工補息違規行爲得到規範後，有部分資金通過存入財務公司等非銀機構，以同業資金方式，繞道進入銀行體系獲取高息，進行空轉套利，擡高銀行負債成本，有關部門也可能在後續進一步規範。

責任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉