淨利預增5倍，後腳“戴帽”！盛屯礦業虛增營收超3億，約18萬股東“踩雷”

本文來源：時代週報 作者：周立

7月30日晚間，盛屯礦業（600711.SH）公告稱公司收到證監會廈門監管局（以下簡稱“廈門證監局”）的《行政處罰事先告知書》，公司股票將於7月31日停牌1天，8月1日起股票簡稱由“盛屯礦業”變更爲“ST盛屯”。

公告提到，盛屯礦業涉嫌信息披露違法違規案，已由廈門證監局調查完畢，該局擬決定對盛屯礦業責令改正，給予警告，並處以300萬元罰款等；對張振鵬、陳東、翁雄給予警告，並分別處以150萬元罰款；對周賢錦給予警告，並處以100萬元罰款。

此前經監管查明，盛屯礦業2021年12月至2023年上半年分別多計營收3.65億元、利潤3167.16萬元，對此盛屯礦業已發佈關於會計差錯更正的公告，並對相關事項予以整改。

今年上半年，在銅產品量價齊升及降本增效的背景下，盛屯礦業預計實現歸母淨利潤超10億元，其股價在業績預增公告後一度坐上“過山車”，籌碼也經歷了一輪大洗牌。

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虛增營收超3億元

突如其來的“戴帽”，讓股民們有些措手不及。7月31日，盛屯礦業股吧裡，有股民慶幸自己昨日清倉，也有股民哀嘆自己昨天買入今天就停牌，對於復牌後的走勢，股吧裡衆說紛紜，有人認爲“利空出盡就是利好”，但也有人表示“好突然，該不會連續跌停活埋散戶吧。”

不過，更多投資者關心的是，盛屯礦業何時能夠“摘帽”。同花順數據顯示，截至2024年6月末，盛屯礦業股東總戶數爲18.16萬。

對此，盛屯礦業在《關於實施其他風險警示暨停牌》的公告中提到，公司董事會將積極落實監管要求採取有力措施，盡最大努力盡快消除相關事項對公司的影響。7月31日，時代週報記者致電盛屯礦業，截至發稿未獲聯繫。

根據相關規定，盛屯礦業申請撤銷風險警示需同時滿足“中國證監會作出行政處罰決定書已滿12個月”及“就行政處罰決定所涉事項對相應年度財務會計報告進行追溯重述”等條件。

盛屯礦業表示，公司已進行深刻的自查自檢，並已於2024年4月23日披露《盛屯礦業集團股份有限公司關於會計差錯更正的公告》及2024年5月15日披露《盛屯礦業集團股份有限公司關於廈門證監局行政監管措施決定書的整改報告》，對相關事項予以更正整改。

事實上，早在5月17日，盛屯礦業收到證監會《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規被立案，並且在6月28日被上交所通報批評。在立案一個月前，盛屯礦業因2021年、2022年年報披露財務信息不準確被廈門證監局出具警示函。

根據公告，經監管查明，盛屯礦業2021年12月至2023年上半年在與有關客戶開展鈷溼法冶煉中間品銷售業務中，存在貨物交付給相關客戶時控制權並未實質轉移而確認收入等行爲，導致2021年虛增營收3.59億元，虛增利潤1.94億元，分別佔當期披露金額的0.79%、7.15%；2022年虛增營收8414.90萬元，少計利潤1.39億元，分別佔當期披露金額的0.33%、18.20%；2023年半年報少計營收7818.83萬元，少計利潤2295.69萬元，分別佔當期披露金額的0.59%、5.22%。

也就是說，盛屯礦業在19個月的時間裡，營收和利潤分別虛增3.65億元、3167.16萬元。

值得注意的是，盛屯礦業曾在2021年1月7日收過廈門證監局的行政監管措施書，其中同樣提到財務覈算問題，如生產成本覈算有誤、合併抵消有誤、往來款抵消有誤等。

圖片來源：中國證券監督管理委員會廈門監管局

銅產品量價齊升，淨利潤暴漲

在遭遇“戴帽”之前，盛屯礦業曾公佈業績預增公告，其預計2024年上半年實現歸母淨利潤10.60億元~12.60億元，同比增長491.93%~603.61%；扣非歸母淨利潤11.88億元~13.88億元，同比增長515.36%~619.00%。

對於業績預增的主要原因，盛屯礦業表示，一是主營產品銅量價增長；二是提質增效、精細化管理水平提升和可控成本同比下降。

“報告期內，公司剛果（金）銅鈷項目實現銅產品產量同比增長。銅產量約8.01萬噸，同比增長78.84%，其中，礦產銅產量約2.77萬噸，同比增長104.19%。同時，公司主營金屬銅市場價格持續向好，公司主要產品陰極銅價格較上年同期上漲，本期業績同比上升。”盛屯礦業稱。

值得注意的是，7月9日，業績預增公告披露當天，盛屯礦業股價走出一根漲幅7.05%的大陽線，隨後在7月10日迎來一字漲停並且一路衝高，在7月15日觸及年內高點（5.87元/股）後其股價大幅回落，並在7月30日收於4.76元/股。在7月9日至7月30日期間，盛屯礦業股價漲幅19.90%，振幅高達49.37%，換手率也高達107.28%，洗盤可謂徹底。

回顧今年上半年，銅可謂是金屬界最靚的仔，電解銅市場衝高回落，並在5月20日創下歷史高值，成爲有色中較爲亮眼的品目。截至6月27日，卓創資訊1#電解銅1-6月份市場均價在79456.67元/噸，同比上漲17.06%，均值波動區間在68000~83000元/噸。

卓創資訊分析師劉芸禎對時代週報記者表示，價格上漲導火索主要來自於原料端銅精礦的短缺，以及國內外開年後經濟數據回升明顯。

“市場參與者對於後市一方面持有供應緊缺的擔憂，另一方面對於銅市的需求有着充足的信心，隨着投機行爲的增加，多頭資金不斷涌入期貨市場，拉動銅價衝向歷史高點。”劉芸禎進一步分析稱，此輪漲幅在銅價抵達高點後並沒有繼續上探，初始下跌主要考慮到部分投機盤獲利撤資，市場漲價熱潮降溫，後續銅價重心不斷下探，最大驅動因素便是需求端的疲軟。

對於未來銅價走勢預判，劉芸禎表示，下半年影響價格的主要驅動因素包括宏觀數據及美聯儲降息進程、下游需求釋放力度以及社會庫存拐點能否提前到來、海外礦端的擾動。基於當前市場情況，其預測未來六個月銅價或呈現先跌後漲走勢，上漲趨勢難破高點，下跌趨勢難破7萬元關口，主要運行區間在76000~79000元/噸。