金陵飯店的“主副業平衡”之問丨中報裡的秘密（5）

近年來，由於各種複雜原因積壓，不少地方國有酒店集團的發展並不如預期。

國資酒店正面臨什麼樣的挑戰？如何由區域化邁向全國？國資酒店“搞副業”靠譜嗎？如何做好業務協同？未來，國資酒店集團的發展，路在何方？

作爲老牌國有酒店集團，遇到發展瓶頸的金陵飯店也在不斷謀變。

今天，我們就通過梳理其年中財報來觀察金陵飯店這個樣本，深度剖析其謀變之路，試圖爲行業趟出新路徑。

金陵飯店在2023年上半年實現營收8.87億元，同比增長34.7%；淨利潤3118萬元，同比增長916.61%。業績復甦得益於商務出行疊加休閒旅遊需求快速增長。

從各主營業務來看，酒店服務板塊實現營收2.68 億元，同比增長51.16%，毛利率40.13%；

商品貿易板塊實現營收5.07 億元，同比增長34.96%，毛利率10.13%；

房屋租賃板塊實現營收0.69 億元，毛利率85.83%；

物業管理板塊實現營收0.38 億元，毛利率26.96%；

新增房地產銷售板塊，實現營收86萬元。

不難看出，金陵飯店酒店板塊營收不足3億，並非企業第一支柱產業。

在盈利能力方面，2023年第二季度公司毛利率/歸母淨利率分別爲33.01%/5.24%，同比+3.18/+0.81pct。

《酒管財經》注意到，金陵的酒店直營收入（1.37 億）尚未恢復至2019 年水平（1.45 億）但淨利潤卻已經超2019 年，相比2019 年增長26%。

經營效率提升是核心原因。

在降本增效上，金陵飯店這兩年可是下了不少功夫。

早在去年年初，金陵就提出樹立過“緊日子”思想 ，要求做到全員、全要素、全過程成本管控。

管理上，不僅壓減“三公”經費，壓縮幅度要求達到10%以上，有條件的力爭壓縮20%以上，還規範採購管理，用數字化技術推進中央集採改革，最大限度節約成本。

營銷上，通過“尊享金陵”小程序，以數字化經營手段提升酒店直銷水平、實現降本增效。

資金上，堅持“現金爲王”，深入推進資金精益化管理，加快資金內部融通，努力降低資金成本。

通過降本增效，金陵今年成功實現扭虧爲盈，酒管、物業、蘇糖等子公司上半年均保持盈利。

《酒管財經》注意到，今年上半年，金陵飯店的拓店速度突然放慢，甚至停滯。

按照金陵飯店的規劃，2022年就要發展到300家規模，2025年達到500家。

可截至2022年末，金陵連鎖酒店簽約數爲是243家，截至2023年上半年，金陵連鎖酒店簽約數爲242家，反而少了一家。

在去年的電話會紀要上，似乎能夠找到答案。

管理層在談及未來3年直營店拓店的計劃時，提出十四五期間，規劃8-10家的直營店，保守一點規模，主要還是服務中高端品牌。

金陵酒管總裁李成勇也提到過，金陵要圍繞市場發展，規避風險，包括投資、產業佈局等等都做做到風險可控。

“求穩”目前來看，似乎是金陵當下發展的基調。

今年的金陵，更多是在保障基本盤的前提下再尋求突破。

儘管金陵已經建立起中高端品牌矩陣，但是每個品牌的定位和發力方向相對缺乏細化。

除“金陵飯店”主品牌外，其他子品牌的品牌力相對較弱，所以拓展進度不及預期，也在意料之中。

此外，老牌酒店普遍存在的問題是很難把影響力輻射到區域以外。

不可否認的是，金陵飯店依舊面臨這個問題。

財報顯示，北京金陵飯店的經營不及預期，今年上半年淨虧損854萬元，加上2021年和2022年分別虧損1936萬和1026萬，已經連續三年淨虧。

如何把江蘇直營店的管理和運營經驗複製到全國其他連鎖店，同時保證服務質量一致性，是金陵當下亟需解決的難題。

近年來金陵已經基本完成以華東地區爲龍頭的全國性擴張佈局，以長三角區域爲核心，實施北上、南下、西進，挺進藏區的戰略取得一定突破，全面向縱深處發展佈局。

但目前相較於國內其他大型酒店集團，金陵飯店在全國的影響力仍相對偏弱。

是專注深耕區域市場，還是走向全國？這也是各地方老牌國資酒店下一步需要認真考慮的問題。

主業發展緩慢，那就謀局副業新賽道。

近年來，金陵飯店經常受到外界詬病，“金陵飯店更像一個糖菸酒副食品上市公司”。

的確，在金陵飯店商品貿易收入快速增長背後，蘇糖公司“功不可沒”。

據悉，蘇糖公司目前已擁有茅臺、五糧液等500多個品種酒水在江蘇地區的經銷權，是江蘇省內高中檔酒類品牌的主導運營商。

自2016年起，金陵飯店的商品貿易板塊營業收入開始逐年增長，目前已連續增長6年。

2016年—2022年商品貿易營收佔總營收的比例分別爲30%、31%、32%、41%、50%、48%、55.99%。

而今年上半年，商品貿易營收佔總營收的比例更是提升到了57.15%，江蘇蘇糖上半年淨利潤1742萬元，較2019年增長76.61%。

有人說，金陵的多元化發展已經讓其偏離主業。

《酒管財經》認爲，這一言論有失偏頗。

2007年上市後，金陵就以五星級金陵飯店爲主體，酒店連鎖經營爲核心構建了“酒店投資管理、旅遊資源開發、酒店物資貿易”三大業務板塊的發展格局。

目前來看，不管誰佔比重高，都是爲金陵飯店輸送利潤的業務板塊，不管黑貓白貓，能抓老鼠的就是好貓。

除了菸酒糖，金陵還盯上了預製菜。

據統計，2023年上半年全國餐飲收入24329億元，同比增長21.4%，是當下國內消費增長絕對的“領頭賽道”。

從去年開始，金陵飯店領先於絕大多數老牌龍頭餐飲企業，搶先切入預製菜賽道，試圖開拓出第二增長曲線。

今年，預製菜仍是金陵發力的重點，但是初入新賽道，產品研發、建立渠道都相當燒錢。

財報顯示，金陵食品科技由於營銷和研發投入不斷增加，今年上半年淨虧損239萬元。

不過，金陵飯店的經典款金陵大肉包、醬牛肉以及金陵飯店鹽水鴨等，都已經成爲盒馬門店的熱銷商品。

藉助盒馬的新零售模式，金陵已經初步完成在預製菜領域起步階段的佈局。

金陵酒管總裁李成勇也認爲，隨着酒店業不斷髮展，產業需要細分和精確覈算。錦江把產業鏈拆分做成公司制的盈利中心，這個路徑是對的。

目前來看，多元化佈局產業鏈這條新路徑，金陵身上能看到很多錦江的影子。

從上面這些動作來看，多管齊下的金陵飯店正試圖構築新的成長曲線。

總的來說，金陵飯店已不再是單一的酒店經營與管理，不僅深耕酒店主業，整合核心資源，還把產業鏈拓展至餐飲、商貿、養老、文旅等多領域，已初步形成優勢互補的產業鏈格局。

不過，如何做好旗下多元產業良性協同，反哺酒店主業，是金陵接下來要面臨的巨大挑戰。

統籌丨勞殿 編輯丨阿聰

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